İyi haber yine kötü haberdir. En azından borsa açısından. Wall Street, Aralık ayındaki istihdam raporunun beklenenden çok daha sıcak gelmesinin ardından Cuma günü zaten zayıf olan haftayı güçlü bir şekilde tamamladı. S&P 500 seansta %1,54, haftada ise %1,94 kayıp yaşadı. Bu arada Nasdaq Bileşik ve Dow Jones Endüstriyel Ortalama da Cuma günü keskin bir düşüş yaşadı ve haftayı sırasıyla %2,34 ve %1,86 düşüşle tamamladı. Yatırımcılar, ABD ekonomisinin Aralık ayındaki istihdam verilerinin gösterdiği kadar güçlü olması halinde, Fed'in bu yıl ilave faiz indirimi olasılığını yeniden değerlendirmesiyle, istihdam raporu tahvil getirilerinde artışa neden oldu. “Bu rakamı gördüğümde kendi kendime şunu söylüyorum: Kazancın iyi olmasını mı tercih edersin? Çünkü bu, kazanç iyidir” [report]Jim Cramer Cuma günü şöyle konuştu: “Yoksa faiz indirimlerini mi tercih edersiniz? Kazançlarımın iyi olmasını sağlayabildiğim her an, bunu faiz indirimlerine tercih ederim çünkü faiz indirimleri mutlaka faiz indirimine dönüşmez. [earnings per share]Wall Street'teki geleneksel görüş, yüksek faiz oranlarının hisse senetleri için kötü olduğu yönünde; en azından başlangıçta, çünkü bu, bireysel hisse senetlerinin değerleme modellerinde önemli bir girdiyi değiştiriyor ve tahvilleri bir yatırım olarak nispeten daha cazip hale getiriyor. Bu dinamiği anlamak, hiç de öyle değil. Yatırımcıların iş raporuna Cuma günkü gibi tepki vermeleri şaşırtıcı. Ancak Kulüp'teki temel bilgilere odaklanan yatırımcılar olarak bizim hesaplarımız farklı. “Hisse senetleri için asıl kötü olan şey işsizliktir, durgunluktur. Bunlar [jobs] Jim, Fed'in Eylül ayından bu yana üçüncü faiz indirimine atıfta bulunarak, rakamların resesyondan çok uzakta olduğunu, çıkarabileceğim tek şeyin Fed'in Aralık ayında faizleri tekrar düşürürken yanlış yaptığı olduğu olduğunu savundu. “Fakat bu mutlaka faiz indirimi anlamına gelmiyor” CEO'lar yanlış anlayacak, işletmeler yanlış anlayacak” diye devam etti. “Şirketleri yok edecek bir rakamımız yok. Fed ne yaparsa yapsın bu ekonomiyi ayakta tutacak bir rakama sahibiz.” Cuma günkü zayıf piyasada işlem yaparak 19 Aralık'tan bu yana ilk kez Home Depot'taki pozisyonumuzu güçlendirdik. Hareketlerle dolu yoğun bir hafta – altı hisse senediyle ilgili yedi ticaret uyarısı hikayesi – ABD piyasasının eski Başkan Jimmy Carter'ın Washington'daki eyalet cenazesi nedeniyle kapalı olduğu Perşembe günü bir gün daha az işlem olmasına rağmen. 6 Ocak Pazartesi günü işlem haftamız. Goldman Sachs'ın 25 hissesini satın aldım 7 Ocak Salı günü Nextracer'ın 150 hissesini sattım Goldman Sachs'ın 82 hissesini satın aldım ve Morgan Stanley'deki hisselerimizden çıktım 8 Ocak Çarşamba Nextracker'ın 150 hissesini sattım Palo Alto Networks'ün 25 hissesini aldım BlackRock 10 Ocak Cuma Home Depot'un 25 hissesini satın aldı Son dönemde öne çıkanlar arasında Günler, Constellation Brands'ın Cuma günkü üç aylık kazanç raporuydu; bu rapor, hisselerin seansta %17 oranında değer kaybetmesine neden oldu ve hisse senedinin haftanın en kötü performans gösteren ismi olmasını sağlam bir şekilde sağlamlaştırdı. Hisse senedini 3'e düşürdük, bu da güçlü satış anlamına geliyor. Nvidia ayrıca, Pazartesi günü CEO Jensen Huang'ın yıllık CES konferansındaki açılış konuşması öncesinde rekor bir seviyede kapanmasına rağmen neredeyse %6 kayıpla haftalık puan tablosunun en altına yakın bir yerde yer aldı. Huang'ın Nvidia'nın uzun vadeli yapay zeka stratejisi hakkında duyduklarını beğendik ve piyasanın kısa vadeli olumsuz tepkisinden etkilenmedik. Öte yandan Teksas merkezli sondaj şirketi Coterra Energy, hisse senedi fiyatını en çok etkileyen iki emtia olan doğal gaz ve petrol vadeli işlemlerindeki güçlü haftanın ortasında %5,8 artışla 1 numaralı performans sergileyenimiz oldu. Son zamanlarda hayal kırıklığı yaratan GE Healthcare, Çarşamba günü Jefferies'de alımları beklemeden satın almak için bir yükseltme yakalayarak Coterra'nın hemen ardından geldi ve geçen yılın Şubat ayından bu yana en iyi haftasını %5,3 oranında artırdı. Önümüzdeki hafta hem ekonomik hem de kurumsal veriler açısından yoğun bir hafta olacak. Etkili JPMorgan Sağlık Konferansı da San Francisco'da gerçekleşiyor. Jim de katılacak. Haftanın başlarında GE Healthcare'in yöneticilerinden ve diğer portföy holdingleri Danaher, Eli Lilly ve Bristol Myers Squibb'den haber alacağız. Ekonomi Önemli olay, yatırımcılara ABD ekonomisindeki enflasyonist baskılara eleştirel bir bakış sunan Çarşamba sabahı Aralık ayı tüketici fiyat endeksidir. Dow Jones tarafından derlenen tahminlere göre Wall Street, yıllık %2,9, aylık ise %0,3 artış görmeyi bekliyor. Değişken gıda ve enerji fiyatları hariç tutulduğunda çekirdek TÜFE'nin yıllık %3,3, aylık bazda ise %0,2 artması bekleniyor. Aralık ayı üretici fiyat endeksi bir gün önce, Salı sabahı açıklanacak ve toptan enflasyona ilişkin bir güncelleme sunacak. TÜFE daha fazla dikkat çekiyor çünkü ABD'li tüketicilerin ödemesi istenen fiyatları yansıtıyor ancak ÜFE'nin de kendi rolü var. Gelecekteki TÜFE raporları için öncü bir gösterge olarak görülüyor çünkü işletmelerin çeşitli girdi maliyetlerini ölçüyor ve kar marjlarını korumak için gelecekte fiyatları artırmaları gerekip gerekmeyeceğine dair ipuçları sunuyor. Dow Jones'a göre ekonomistler Cuma günü itibarıyla hem manşet hem de çekirdek ÜFE'de aylık %0,3 artış bekliyor. Cuma günkü istihdam raporunun yatırımcıları gelecekteki Fed kesintilerine ilişkin beklentileri yeniden düşünmeye zorlamasıyla ÜFE ve TÜFE raporları her zamankinden daha önemli olabilir. Tahmin edilenden daha sıcak enflasyon verileri, en azından kısa vadede merkez bankasının daha şahin bir tutum sergilemesini sağlamlaştırabilir. İkincil ekonomik raporlar arasında Ticaret Bakanlığı'nın Perşembe sabahı %0,4 oranında artması beklenen perakende satışlara ilişkin aylık görünümü ve Fed'in Cuma zili öncesinde sanayi üretimi ve kapasite kullanımına ilişkin güncellemesi yer alıyor. Perakende verileri, önemli tatil alışveriş döneminde ABD tüketici davranışına ilişkin anlayışımıza katkıda bulunurken, Fed'in raporu fabrikalar, madenler ve kamu hizmetlerindeki üretime ilişkin bilgiler sağlayacak. Dow Jones konsensusuna göre sanayi üretiminin %0,3 artacağı, kapasite kullanımının ise %77 olacağı öngörülüyor. Cuma sabahı Ticaret Bakanlığı, konut başlangıçları olarak bilinen Aralık ayındaki yeni konut inşaatlarına ilişkin raporunu da yayınlayacak. Konut enflasyonunun sabit kalması nedeniyle bu veri önemli çünkü ABD'nin pek çok bölgesinde arz ve talep arasındaki uyumsuzluğu gidermek için eninde sonunda piyasaya çıkacak yeni evleri yansıtıyor Dow Jones'a göre ekonomistler 1,32 milyon konut başlangıcı bekliyor. Kazançlar Üç portföy şirketi önümüzdeki hafta dördüncü çeyrek sonuçlarını Çarşamba sabahı açıklayacak. Wells Fargo, Goldman Sachs ve BlackRock'tan, genellikle her kazanç sezonunu rapor eden şirketlerin ilk dalgasını finansalların oluşturduğunu duyacağız. Goldman ve BlackRock ilk kez portföy hisseleri olarak raporlama yapacak. Her üç konferans görüşmesinde de potansiyel ortak konu, Başkan seçilen Donald Trump yönetimindeki düzenleyici ortamdır. Yeni yönetimin finans sektörüne karşı daha müdahaleci bir yaklaşım izlemesi bekleniyor. Bu da banka hisselerinin 5 Kasım seçimlerinin ardından bu kadar güçlü performans sergilemesinin nedenlerinden biri. Bu kazanımların bir kısmı, Aralık başından bu yana piyasanın daha geniş çaplı gerilemesi sırasında geri verildi. Yine de KBW Bank Endeksi seçimden bu yana %3,3 yükselirken, S&P 500 Cuma günkü satışların ardından %1'den az artış gösterdi. Düzenleyici değişimin, Fed'in neredeyse yedi yıldır yürürlükte olan ve bu süre boyunca bankanın büyümesini engelleyen Wells Fargo'nun varlık tavanını yakında kaldıracağı anlamına geldiğini umuyoruz. Çarşamba günkü kazanç açıklamasında analistler muhtemelen CEO Charlie Scharf'a önceki liderlik döneminde yaşanan skandallara yanıt olarak verilen benzeri görülmemiş cezanın kaldırılmasına ilişkin son beklentilerini soracak. Trump'ın Beyaz Saray'da olmasıyla, Adalet Bakanlığı ve Federal Ticaret Komisyonu'nun da antitröst uygulamaları konusunda Biden yönetimine göre daha az agresif olması bekleniyor; bu, birleşme ve satın alma faaliyetleri için iyi bir şey. Anlaşma yapma konusunda halihazırda bir toparlanma görsek de, Goldman Sachs CEO'su David Solomon, yatırım bankacılığı devinin bundan sonra nereye gitmesini beklediği konusunda ek bilgi sağlamalı. Yaklaşan Birleşme ve Satın Alma dalgası nedeniyle, yatırım bankacılığının gelir pastasından daha büyük bir paya sahip olması nedeniyle, Goldman'ın şimdiki eski Club adı Morgan Stanley'den daha iyi faydalanabileceğine inanarak geçen ay Goldman'da hisse aldık. Wells Fargo, Goldman'dan çok daha küçük bir oyuncu olmasına rağmen bu alanda işini geliştiriyor. Varlık tavanı sona erdiğinde Wells Fargo'nun bu büyüme önceliğine daha da fazla yatırım yapabilmesi gerekiyor. LSEG'e göre analistler, Wells Fargo'nun 31 Aralık'ta sona eren üç ayda 20,59 milyar dolarlık gelir üzerinden hisse başına 1,35 dolar kazanç raporlamasını bekliyor. Wells Fargo'nun net faiz geliri (kredilerden kazandığı ile mevduata ödediği arasındaki fark) ve kurumsal harcamalara ilişkin yönlendirmesi de önemli olacak. LSEG'e göre Goldman Sachs için mevcut Wall Street konsensüsü dördüncü çeyrek gelirinin 12,25 milyar dolar ve hisse başına kazancın 8,17 dolar olacağı yönünde. Goldman'ın Ekim ayındaki raporunda analistler, İcra Kurulu Başkanı Solomon'a bankanın özsermaye getirisini daha düzenli bir şekilde en az %15'e çıkarma planını ve ticari işlerdeki rekabet ortamını sordu. Bahsedildiği gibi, M&A ortamı bu sefer Goldman'ın kazançlarının ana odak noktası olacak. LSEG verilerine göre BlackRock'un üç ayda 5,52 milyar dolar gelir ve hisse başına 11,22 dolar kazanç açıklaması bekleniyor. Bu manşet rakamların altında net girişler, dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock için izlenmesi gereken önemli bir ölçüm. BlackRock üçüncü çeyreği, yönetim altındaki varlıklarda Nisan-Haziran dönemindeki 10,65 trilyon dolardan 11,48 trilyon dolarlık rekor bir rakamla tamamladı. BlackRock ne kadar çok varlık toplarsa, o kadar fazla ücret üretebilir. Buradan itibaren maliyetler konusunda disiplinli kalmak, daha iyi bir kârlılık performansına dönüşmeye yardımcı olur. Görüşme sırasında CEO Larry Fink'in, satın alma işleminin 1 Ekim'de tamamlanmasının ardından Küresel Altyapı Ortaklarının entegrasyonuna ilişkin yorumunu dinleyeceğiz. BlackRock'un geçen ay sıcak özel kredi piyasasına girişin bir parçası olarak duyurduğu HPS Investment Partners'ı satın almak için yaptığı yaklaşık 12 milyar dolarlık anlaşma muhtemelen bir tartışma konusu olacak. Hareket konusunda iyimseriz ve bunu Çarşamba günü BlackRock pozisyonumuza ekleme kararımızda belirttik. Önümüzdeki hafta 13 Ocak Pazartesi günü Bristol Myers Squibb, JPMorgan Sağlık Konferansı'nda saat 10:30 ET'de sunum yapacak. Kapanıştan sonra: KB Home (KBH) 14 Ocak Salı Üretici fiyat endeksi 08:30 ET Danaher, JPMorgan Sağlık Konferansı'nda 14:15 ET'de sunum yapıyor. Eli Lilly ve GE Healthcare, saat 17:15 ET'de JPMorgan Sağlık Konferansı'nda bulunuyor. 15 Ocak Çarşamba Tüketici fiyat endeksi 08:30 ET Zilden önce: Wells Fargo (WFC), Goldman Sachs (GS), BlackRock (BLK), Citigroup (C), JPMorgan Chase (JPM), Bank of NY Mellon (BK) Zilden sonra: Synovus (SNV), Concentrix (CNCX) 16 Ocak Perşembe 08:30 ET'de perakende satışlar Zilden önce: Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM), UnitedHealth Group (UNH), Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS), PNC Financial (PNC), US Bancorp (USB) Kapanıştan sonra: JB Hunt (JBHT) 1 Ocak Cuma. 17 Konut başlangıcı 08:30 ET Endüstriyel üretim ve kapasite kullanımı 09:15 ET Zilden önce: SLB (SLB), Regions Financial (RG), Fastenal (FAST), Truist (TFC), Citizens Financial (CFG), State Street (STT) (Jim Cramer's Charitable Trust'taki hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü'ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını yayınladıktan sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.
Bir kişi 17 Aralık 2024'te New York'ta Whole Foods Market marketinden alışveriş yapıyor.
Spencer Platt | Getty Images
İyi haber yine kötü haberdir. En azından borsa açısından.
Bir yanıt yazın