Hong Kong neden Wall Street'i halka arzın en üst noktası olarak yeniyor?

Yatırımcıların ve işletmelerin Hong Kong'un hisse senedi piyasalarına olan coşkusu, Çinli şirketler bağış toplama için şehre akın ederken, son yıllarda terk edilmiş olan pazarda çılgınlık yaratıyor.

Veri sağlayıcısı Deacerogic'in verilerine göre, büyük boyutlu anlaşmalar ve anakara borsalarında listelenen şirketler için Hong Kong'da bir liste aramak için sermaye toplama hacmini 2021'den bu yana en güçlü ilk yarım yıla itti.

Dealogic'e göre, Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'ndaki yeni listeleme hacimleri bu yılın ilk yarısında sekiz kez yaklaşık 14 milyar dolara yükseldi. SPAC listeleri veya özel amaçlı satın alma şirketleri, sonunda başka bir şirket satın almak veya bir araya gelmek amacıyla sadece bir halka arz yoluyla sermayeyi arttırmak için kurulmuş özel amaçlı satın alma şirketleri.

Bu, şehri bu yıl dünyanın en büyük listeleme hedefi haline getirerek Nasdaq ve New York Borsası'nı aşıyor. PWC, bu yıl Hong Kong'da 100'e kadar halka arz öngördü ve toplam bağış toplama 25,5 milyar doları aştı.

Çılgınlık, pandemik risk-kapalı duygu ve kekemelik ekonomik büyümenin ortasında yıllarca süren cansız halka arz faaliyetinden sonra geldi.

Bu yılın ilk yarısında, Hong Kong'da 43 yeni liste vardı ve gelirler 13.6 milyar doları aştı ve 2024'te toplanan toplam toplamı aştı.

Buna karşılık, HKEX verilerine göre, 2023'te sadece 73 liste vardı ve sadece 5,9 milyar dolar topladı.

Yeniden yenilenen ilgi, Pekin'in düzenleyici kuyruk rüzgarları, A-Paylı listelerinin sessiz temposu, geniş piyasa likiditesi ve ABD pazarlarındaki korkuları silmek, anakara şirketlerini HSBC'deki Çin eşitlik stratejisi başkanı Steven Sun'a yönlendiriyor.

“Hong Kong pazarındaki halka arz patlaması kesinlikle A-THEN-H'nin çift listelemesinden kaynaklanıyor. [shares]”dedi güneş.

Hong Kong doları, küresel pazarlardaki Çin yuan'dan daha mantarlı olduğu için, “Giderek daha fazla şirket gelirleri küreselleşme stratejilerini finanse etmek için kullanıyor,” dedi.

Geçtiğimiz Eylül ayında Çin hisse senedi fiyatlarındaki bir sıçrama, daha güçlü ekonomik teşvik beklentileri ile tetiklendi, Çin hakkındaki düşüş anlatılarının gelgitinin dönmesine yardımcı oldu.

Bu yılın başında, Deepseek'in düşük maliyetli ama güçlü modelinin piyasaya sürülmesi, yatırımcılar Çin'in inovasyon kapasitesini yeniden değerlendirmeye başladığında Çin teknolojisi stoklarında bir mitinge daha da körükledi ve Çin hisse senetlerinin biriktirilmesini sağladı.

Macquarie Çin Eşitlik Stratejisi Başkanı Eugene Hsiao, “Piyasa değerlemeleri, bağış toplamak isteyen şirketler için daha iyi bir zemin sağlayan tarihsel ortalama seviyelere geri döndü.” Dedi.

Çarşamba günkü kapanıştan itibaren, Hong Kong'un Hang Seng Endeksi bu yıl şimdiye kadar% 21 yıldız kazandı ve bu da onu küresel olarak en iyi performans gösteren büyük pazarlardan biri haline getirdi.

Çinli yetkililerin ekonomiyi ticaretle ilgili herhangi bir şoktan korumak için ek mali harcamaların ortaya çıkacağı umutları, iş ve yatırımcıların güvenini daha da destekledi.

Özel sektörü desteklemek için belirgin bir değişimle, Çin Cumhurbaşkanı Xi Jinping, ülkenin en iyi iş liderlerine Şubat ayında ülkenin ekonomik büyüme sağlamak için yardımlarına ihtiyaç duyduğunu söyledi.

Bu değişim, Pekin tarafından anakara firmalarının açık denizleri listelemeleri için uzun zamandır beklenen onayla birleştiğinde, özellikle jeopolitik başlıklara daha az maruz kalan tüketiciye bakan şirketler için, özellikle yüksek kaliteli, tüketici bakan şirketler için bir baskın talep dalgası açtı.

Çin menkul kıymetleri düzenleyicisi geçen yıl, uygun anakara teknoloji şirketlerinin Hong Kong'da listelemeleri için hızlı bir şekilde onaylamayı amaçlayan bir dizi önlem yayınladı. Hong Kong Düzenleyicileri, özellikle anakarada listelenenler olmak üzere uzman teknoloji ve biyoteknoloji şirketleri için halka arz onaylarını kolaylaştırmak için Mayıs ayında sözde “Teknoloji İşletmeleri Kanalı” da başlattı.

Dealogic hisse senedi piyasası başkanı Perris Lee, “Önde gelen kurumsal vatandaşları Hong Kong'da listelemeye teşvik eden politika, kolda çok ihtiyaç duyulan bir atış sağladı” dedi.

Hong Kong'un pazar mitinginin bir başka sürücüsü, Hong Kong hisselerine biriken anakara yatırımcılarının sağladığı geniş likidite oldu ve Deepseek'in atılımlarından kaynaklanan yapay zeka çılgınlığı ve büyük sermaye toplama anlaşmalarına dokundu.

Rüzgar Bilgileri'ne göre, sınır ötesi bağlantı Stock Connect şeması ile izlenen güneye giden net girişler, Nisan-Haziran çeyreğinde rekor seviyeye yükseldi.

LSEG verilerine göre, tam tersi, Çin'in kıyaslama CSI 300'ü bugüne kadar% 0.2 artışla bu yıl zar zor bastýlý oldu.

Bu, kara yatırımcılarını Sun'ın tahminlerine göre, Hong Kong listesindeki hisse senetlerine para kaydırmaya teşvik etti ve güneye giden girişleri Hong Kong'un günlük stok cirosunun yaklaşık yarısını hesaba katacak şekilde destekledi.

Bu faktörler, anakara Çin ticareti şirketlerinin bir telaşının, pil üreticisi çağdaş ampereks teknolojisi de dahil olmak üzere Hong Kong'da ikincil liste aramaya yardımcı oldu.

Zaten Shenzhen'de listelenen şirket, Mayıs ayında Hong Kong'da bu yılki dünyanın en büyük teklifinde ikincil bir listede 5 milyar dolardan fazla para topladı.

Rüzgar bilgileri, Hkex'te listelenecek 200'den fazla aktif halka arz başvurusu arasında Hkex'te listelenecek olan 40'ın üzerinde, 40'tan fazla, zaten anakara borsalarında listelenmiş şirketler olduğunu gösteriyor.

Bu yıl Hong Kong'da birincil liste arayan yüksek profilli şirketler arasında Bubble Tea Perakendecileri Mixue Group, Guming ve Ride Hailing Platform Operatörü Caocao Inc.

Hsiao, “Özellikle HKD'de açık deniz fonlarını artırma iştahı, denizaşırı pazarlara genişleme planlarının bir yansımasıdır.” Dedi.

Evde kıyasıya rekabetin ortasında ve ABD ile ticaret gerginliklerini alevlendirdi, Pekin önde gelen şirketlerini küresel olarak genişlemeye ve üretim yerlerini çeşitlendirmeye çağırdı.

Buna ek olarak, Hong Kong'un pazarı, BNP Paribas'taki Çin için çok varlıklı yatırımların başkanı Wei Li, AI, yenilenebilir enerji, dijital tüketim ve anakara firmalarının ihtiyaçları ile uyumlu biyoteknoloji gibi gelişmekte olan sektörlerin daha “kapsayıcı”.

Artan ABD-Çin gerilimleri, Trump yönetiminin ABD borsalarından bir liste sipariş edebileceği endişeleri üzerine Hong Kong'u birçok Çinli firma için tercih edilen bir halka arz hedefi haline getirdi.

Lee, “İkincil bir liste, ABD'de listelenen Çinli şirketler için bir lezzetlemenin gereksiz hale gelmediği beklenmedik bir etkinlikte ekstra sigorta sağlar.” Dedi.