Güney Kore, sistemik reformlardan sonra en uzun kısa satan yasağını bitiriyor

Güney Kore Pazartesi günü, yasadışı işlemlere baskı yapmak için önlemleri sıkılaştırdıktan sonra ülkenin tarihindeki en uzun kısa satış yasağını kaldırdı.

Kısa satış yasağı, çok sayıda küresel yatırım bankasını içeren bir dizi kısa satış ihlali sonrasında Kasım 2023'te gerçekleştirildi.

Pazartesi gününden itibaren, ülkenin Finansal Hizmetler Komisyonu'na göre, Kore Borsası'nda listelenen tahmini 2.700 hisse senetinde kısa satış tamamen eski haline getirilecek. Daha önce, sadece Kospi kıyaslamasında 350 hisse ve küçük kapak Kosdaq'a izin verildi.

Endüstri uzmanları, ülkenin önceki kısa satan yasaklarından farklı olarak, en son yasak büyük ölçüde düzenleyici nedenlerden kaynaklandığını ve perakende yatırımcıları korumaya yönelik olduğunu söyledi.

Kore'de önceki kısa satan yasaklar şunlar oldu:

• Ekim 2008 – Mayıs 2009 küresel finansal kriz sırasında
• Ağustos 2011 – Kasım 2011 Euro bölgesi borç krizi sırasında
• Mart 2020 – Mayıs 2021 Covid Pandemi Sırasında

Ayrıca, daha önceki yasaklar finansal piyasaları istikrara kavuşturmayı amaçlarken, 2023, perakende yatırımcının erişilebilirliğini artırmak için hedeflenen sistemik reformları ölçüyor.

Kısa satış cezaları önemli ölçüde güçlendirildi, Kore Borsası çıplak kısa satışı tespit edebilecek bir sistem getirdi. Çıplak kısa satış, hisse senetlerini ödünç almadan kısaltmayı içerir ve Güney Kore'de yasadışıdır.

Yasadışı kar cezaları da arttı ve uygulama önlemleri sıkıldı. 5 milyar Kore kazandı (3,4 milyon $) veya daha fazla kazanç, beş yıl yaşama hapis cezasına çarptırılabilir.

Kısa satış Güney Kore'de tartışmalı bir konu haline geldi ve ülkenin güçlü perakende yatırımcılar havuzu, uygulamanın stok değerlerini aşağı doğru ittiğini söylüyor.

KB Securities genel müdürü Peter Kim, “Perakende yatırımcılar piyasa ticaret hacminin% 50'sinden fazlasını oluşturuyor ve yerel borsayı Kore hükümeti için kilit bir siyasi mesele haline getiriyor.” Dedi.

Yabancı yatırımcılar kısa satış yasağının artı işaretlerine yakalandı ve bazı küresel yatırım bankaları cezalandırıldı. Şubat ayı kadar yakın zamanda, ülkenin finansal denetim hizmetleri, kısa satış kurallarını ihlal ettiği için JPMorgan ve Morgan Stanley gibi birkaç büyük yatırım bankasına para cezası verdi.

Yasağın kaldırılmasının Güney Kore pazarını artırması bekleniyor.

Kısa satmaya geri dönme, piyasanın ek likiditesinin daha fazla riskten korunma fonunun daha fazla katılımını teşvik edeceğini ve piyasa şeffaflığını artıracağını da sözlerine ekledi.

Macquarie analistleri, “Değer büyümeyi daha iyi performans gösterecek. Bu, kısa satışın yeniden başlamasının geniş pazar için olumlu olabileceğine dair inancımızın bir başka nedenidir.” Dedi.

Goldman Sachs, yabancı yatırımcıların kısa satışlara özgü bir kez daha yüksek ticaret faaliyetleri öngörüyor ve yabancı yatırımcılar tarafından yürütülen toplam kısa satış faaliyetlerinin yaklaşık% 70'i.

Yatırım Bankası, “Kısa satış faaliyetleri yeniden başlatıldıktan sonra piyasa verimliliğini ve fiyat keşfini artırmalı ve potansiyel alfa fırsatlarını sunmalıdır.” Dedi.