GE Aerospace'in General Electric'ten ayrılmasından bu yana gösterdiği etkileyici ralli yatırımcıların ilgisini çekti; Hisseler bugüne kadar %90'dan fazla artış gösterdi, ancak hisse senedinin yüksekliği (kullanılan ölçüye bağlı olarak kendi beş yıllık ortalama değerleme katsayısının %15 ila %40 üzerinde bir primle işlem görüyor) sürdürülemez olabilir. Şirketin ticari havacılık motorlarındaki hakim konumuna rağmen, birçok ilgili faktör potansiyel aşağı yönlü risklere işaret ediyor. Tüketici harcamalarının zayıflaması havayolunun kârlılığını azaltabilir ve uçak siparişlerini yavaşlatabilir. Havayolları, kriz dönemlerinde yeni teslimatları veya bakım harcamalarını erteleyebilir ve bu da GE Aerospace'in gelir akışlarını doğrudan etkileyebilir. Şirketin ticari havacılığa yoğun maruz kalması (gelirin yaklaşık %70'i), yatırımcıların hafife alabileceği döngüsel bir güvenlik açığı yaratıyor. Pratt & Whitney'in dişli turbofan motoruyla ilgili sorunları GE'ye geçici olarak fayda sağladı, ancak bu avantaj sonsuza kadar sürmeyecek. Rakipler teknik sorunları çözerken ve yeni girenler yeni nesil tahrik teknolojilerini takip ederken GE, son dönemde ortalamanın oldukça üzerindeki marjlarını korurken Ar-Ge'ye yoğun yatırım yapma yönünde artan bir baskıyla karşı karşıya. Perspektif açısından GE'nin düzeltilmiş net gelir marjları 30 Eylül'de sona eren on iki ay için %15'in üzerindeydi. Bu, 20 yıllık ortalama marjın oldukça üzerinde, ancak yatırımcılar daha fazla marj genişlemesini fiyatlıyor. Sokak tahminleri iyimser bir şekilde marjların 2028 Mali Yılı itibarıyla %17'nin üzerine çıkabileceğini varsayıyor. Dünya çapındaki düzenleyici kurumlar, motor bakım gereksinimleri üzerindeki incelemelerini artırıyor ve potansiyel olarak uçakları yere indirebilecek ve uçuş saatlerini azaltabilecek daha sık denetimleri zorunlu kılıyor. Bu, kısa vadeli satış sonrası geliri artırabilirken, müşteri ilişkilerine zarar verme riski taşıyor ve gelecekteki uçak siparişlerinde rakip motor platformlarının benimsenmesini hızlandırabilir. Tek başına bu nedenler, hisseleri elinde bulunduranların kar almayı veya yukarı yönlü opsiyon priminin bir kısmını satmayı düşünmesi için yeterli olabilir; zira yakın vadede ilave bir yükseliş ihtimalinin düşük olduğunu öngörüyorlar. Ancak dikkatli olmak için daha güncel başka nedenler de var. Honolulu'ya giden bir UPS MD-11F'nin Louisville, Kentucky'de yaşanan trajik kaybı da olaya dahil olan bazı şirketler üzerinde potansiyel olarak yük oluşturabilir. Kazanın neden(ler)ini araştıran Ulusal Ulaşım Güvenliği Kurulu olan NTSB'nin son derece bilinçli bir yaklaşım benimsediğini söylemek gerekir. Çok sayıda halka açık brifing olmasına ve NTSB'nin muhtemelen 30 gün içinde bir ön rapor yayınlamasına rağmen, bu tür soruşturmalar genellikle 18 ila 24 ay sürüyor. Şu ana kadar bildiklerimiz bunlar. Pilotların “kalkış itişi” çağrısından otuz yedi saniye sonra, CVR (kokpit ses kayıt cihazı), tekrarlanan bir zil şeklinde sesli uyarılar ve “bir motor ateşlendi” sesli uyarısı kaydetti. Maalesef bu V1'den sonra gerçekleşti. Havacılıkta V1, “uçmayı taahhüt etme” karar hızıdır, yani pilotlar kalkışı reddedemez. Kalkış atışının videosu sol kanatta yangın olduğunu doğruluyor. Video ayrıca sol motorun (1 numaralı motor) kazadan önce uçaktan ayrıldığını da doğruluyor. Fotoğrafik kanıtlar, 1 numaralı motoru ve pilonun büyük bir kısmını (motoru uçağın kanadına monte eden bileşenler) pistin yanında gösteriyor ve NTSB bunu üçüncü basın toplantısında doğruladı. MD-11F yalnızca iki motorla uçabilir; ancak sorunu daha da karmaşık hale getiren video, motor 1'in kanattan ayrılmasından kaynaklanan döküntülerin ve muhtemelen kanat yangınının, kalan motorlardan en az birinde bir kompresör durmasına neden olduğunu, karakteristik alev patlamalarının görülebildiğini ve pilotların kalan motorlardan tam güce sahip olmadığını öne sürüyor. Basın toplantılarında NTSB'nin Louisville'deki 17R Pistinin kenarlarını tarayarak ilave motor döküntüsü aradığı vurgulandı. General Electric tarafından üretilen CF6-80CSD1F motorları ilgi odağı gibi görünüyor (GE CF6 motorlarının genellikle MTU, Safran ve Howmet gibi diğer havacılık şirketleri tarafından üretilen bileşenleri de içerdiğini unutmayın). Kazadan GE'nin veya üreticilerden herhangi birinin sorumlu olduğunu öne sürmüyorum. Nedenin belirlenebildiğini varsayarsak, NTSB soruşturması sonunda ortaya çıkacak; ancak bir yatırımcının, belirsizliğin halihazırda tamamen fiyatlanmış olan hisse fiyatı üzerinde baskı oluşturabileceğini varsayması makul olacaktır. GE Aerospace, 29 Ekim'de tüm zamanların en yüksek kapanışı olan 314,28 $'a ulaştı. Bunun orta seviye bir zirveyi temsil edebileceğine inanan bir trader, 310/330 Ocak çağrı farkını yaklaşık 8 $'a, yani vuruşlar arasındaki 20 $'lık farkın %40'ına satabilir. Yaklaşık 318 dolarlık yükseliş, tüm zamanların en yüksek seviyelerini aşıyor. Bu, bağımsız olarak tarafsız veya düşüş yönlü bir ticaret olarak veya potansiyel olarak önümüzdeki birkaç ay içinde opsiyon priminde ~%2,6'lık bir getiri elde etmek için uzun bir GE hisse senedi pozisyonuna karşı üzerine yazma olarak gerçekleştirilebilecek bir ticarettir – yıllık bazda ~%13,95'lik bir durma getirisi. AÇIKLAMALAR: Yok CNBC Pro katılımcıları tarafından ifade edilen tüm görüşler yalnızca kendi görüşleridir ve CNBC, NBC UNIVERSAL, ana şirketleri veya bağlı kuruluşlarının görüşlerini yansıtmaz ve onlar tarafından daha önce televizyon, radyo, internet veya başka bir ortamda yayılmış olabilir. YUKARIDAKİ İÇERİK HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. BU İÇERİK YALNIZCA BİLGİ AMACIYLA SAĞLANMIŞTIR VE FİNANSAL, YATIRIM, VERGİ VEYA YASAL TAVSİYE VEYA HERHANGİ BİR KIYMET VEYA DİĞER FİNANSAL VARLIK SATIN ALMA TAVSİYESİ TEŞKİL ETMEZ. İÇERİK DOĞASI GENELDİR VE HİÇBİR BİREYİN BENZERSİZ KİŞİSEL DURUMUNU YANSITMAZ. YUKARIDAKİ İÇERİK BELİRLİ DURUMLARINIZA UYGUN OLMAYABİLİR. HERHANGİ BİR FİNANSAL KARAR VERMEDEN ÖNCE, KENDİ FİNANSAL VEYA YATIRIM DANIŞMANINIZDAN TAVSİYE ALMAYI KESİNLİKLE DÜŞÜNMELİSİNİZ. Sorumluluk reddi beyanının tamamı için burayı tıklayın.
GE yakın zamanda tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu opsiyon ticareti, hisse senedi buradan düşerse para kazandırır
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın