FX Yatırımcılar Nasıl Ticaret Para Birimleri

Stratejistler, ABD Başkanı Donald Trump'ın tarifeleri rejiminin piyasaya sürülmesi, dolara karşı duyguyu azaltıyor ve yatırımcıların döviz (FX) işlemleri için başka bir yere bakmalarını istiyor.

Greenback'in büyük rakipler sepetine karşı değerini ölçen dolar endeksi Çarşamba sabahı çok az değişti. ABD para birimi, 2024'ün sonlarında Ocak ayının ortalarında zirve yapan istikrarlı bir artış başladı-ancak dolar endeksi son haftalarda bu kazanımlardan bazılarını sürekli olarak ayrıştırdı.

Dolar, uluslararası borçlanma, ödemeler ve işlemlerde dünyanın rezerv para ve hakimiyeti olarak statüsü göz önüne alındığında, tarihsel olarak yatırımcılar için güvenli bir sığınak varlığı olarak görülmüştür. Dolar güçlendiğinde, ABD ihracatı daha pahalı hale gelirken, ithalat daha ucuz hale gelir. Greenback'in değeri küresel para politikasını, sermaye akışlarını ve kurumsal kazançları da etkileyebilir.

RSM US baş ekonomisti Joseph Brusuelas, Pazartesi günü yayınlanan bir araştırma notunda, “Döviz tüccarı konumlandırma dolar üzerinde düşüşe dönüyor ve ABD’nin çok uluslu bir ticaret savaşı başlatmaya hazırlanırken ABD büyük ticaret ortaklarının para birimleri üzerinde daha fazla yükseliş yapıyor.” Dedi.

Brusuelas, euro “Dolara Güven Erozyonu” nun bir sinyali olarak.

Pazartesi günkü notta, “Ekim ayının sonundan Mart ayının ilk haftasına kadar, Euro konumlandırmasının çoğunluğu dolar uzun sürdü.” Dedi. “Ama üç hafta boyunca net konumlandırma uzun süredir Euro.”

FICC stratejisi başkanı ve Mizuho Bank'ın EMEA ARM genel müdürü Jordan Rochester, CNBC'ye dolar karşısında Euro'da “aşağı görünüm” tuttuğunu söyledi. Euro'nun yıl sonuna kadar 1.12 $ veya daha yüksek bir seviyeye çıkmadan önce 1.06 ila 1.07 $ arasında bir yere düştüğünü görüyor.

“Bu pazarın tarifelerin ayrıntılarını bildikten sonra 'maksimum ağrı' fiyatlandırmasını bekliyorum,” dedi bir e -postayla, bunun “diğer tarafı alma fırsatı” sunduğunu savunarak.

“Tarifeler [are] Tamamen fiyatlandırıldıktan sonra daha da kötüleşmesi olası değil [the] AB ve diğerleri [are likely] Daha sonra iyileşmeye yol açacak olan kendilerine ait misilleme tarifeleri ile cevap vermek için ”dedi.

Bank of America'daki G10 FX stratejisinin küresel başkanı ve genel müdürü Athanasios Vamvakidis, CNBC'ye, tarifelerin Greenback üzerinde derhal olumlu bir etkisi olmasını beklemesine rağmen, dolar için dezavantajı gördüğünü söyledi.

“Dolar için bulunduğumuz ve bir bütün olarak yıl boyunca hala düşüşüz,” dedi bir çağrıda. Diyerek şöyle devam etti: “Piyasanın zaten seçici tarifeleri fiyatlandırdığına inanıyoruz, ancak yönetim kurulu boyunca tarifeler alacak.”

CNBC'ye, Dolar'ın bu hafta yürürlüğe giren tarifelerin hemen ardından toplanabileceğini söyledi, ancak bunun “büyük olasılıkla satmak için bir fırsat olacağını” belirtti.

Vamvakidis, “Çok kısa vadenin ötesinde, dolar zayıflığına yol açacak iki kanal var.” “Birincisi, ABD'yi bir ticaret savaşı senaryosunda dünyanın geri kalanına karşı aldığınızda, o zaman ABD sonunda daha fazla acı çekecektir, çünkü bunu dünyanın geri kalanıyla karşılaştırdığınızda, dünyanın geri kalanı daha büyüktür. İkincisi, tarifeler stagflasyonist riskler önerir – ve şu anda piyasa bu tür risklerden çok endişe duymaktadır.”

Brusuelas ve Rochester gibi, Euro'nun sonunda Trump'ın ticaret savaşı tarafından artırılacağını tahmin etti. ABD, para birimi için olumsuz olacak bir politika karışımıyla iddia ederken, Avrupa “büyüme dostu politikalara” odaklanıyor.

“Almanya büyük bir mali teşvik ilan eden Avrupa, savunmaya büyük harcamaları duyuran Avrupa, büyüme ve rekabet gücüne odaklanmayı planlıyor.” Dedi. “Şimdiye kadar bunlar planlar, ama biz bile [have] Daha önce ve Almanya'dan gelen bu planlar, Euro bölgesindeki en zayıf büyüme ve Euro bölgesindeki en büyük ekonomiye ve Euro bölgesindeki en sıkı maliye politikasına sahip ekonomi, bu gerçekten bir oyun değiştirici. “

Vamvakidis, ekibinin Euro'nun bu yıl 1.15 dolara ve 2026'da 1.20 dolara ulaştığını gördüğünü söyledi.

Bank of America's Vamvakidis de İngiliz pound Trump'ın tarifeleri rejimi devreye girerken yükselme potansiyeline sahiptir ve ABD başkanının AB'de tarife tehditlerini hedeflediğini ve İngiltere'nin kurtulabileceğini ima ettiğini belirtti.

“Ayrıca, Nisan ayında Sterling için olumlu mevsimsellik var” dedi. “Kısa vadede, Sterling'in nispeten iyi performans gösterdiğini görmeliyiz. Bir bütün olarak, Dolar'a karşı Sterling'i de seviyoruz. Euro'ya karşı AB reformlarının uygulanmasına bağlı.”

Mart ayı sonunda bir notta, Maybank analistleri, İngiliz pounduna ilişkin tahminlerini yukarı doğru revize ettiler ve Sterling'in 2026'nın başlarında 1.31 dolara yükselmeden önce yıl sonuna kadar 1.26 $ 'ı vurduğunu gördüklerini söyledi. Çarşamba sabahı, İngiliz para birimi ABD doları karşısında 1.29 dolar civarında işlem görüyordu.

“Biz… savunma harcamalarını artırma, mali disiplini sürdürme ve stagflasyon risklerini hafifletme planları ile GBP'de daha fazla yükselişe dönüşüyoruz” dedi. Diyerek şöyle devam etti: “GBP'nin hizmet odaklı bir ekonomi olarak İngiltere'nin Trump ticaret politikalarından etkilenme olasılığının daha düşük olması gerektiğine dair inancımızı koruyoruz. ABD'nin yakın bir müttefiki olarak, muhtemelen Trump yönetimi tarafından önemli eylemlerden kurtulacak.

Maybank analistleri ayrıca Yeni Zelanda Dolarıpara birimine 2024 sonuna kadar Greenback'e karşı 0,58 $ hedef veriyor – mevcut seviyelerden% 2,1 artış.

Maybank'ın analistleri, “NZDUSD için daha fazla iyileşme sağlayan bir yuvarlama tabanı oluştu.”

“İkisi birden Avustralya Ve Yeni Zelanda'nın diğer Batılı ülkelerin çoğundan daha güçlü bilançolara sahip – özellikle GSYİH oranlarından çok daha düşük borç,

"Bu, potansiyel uyaran önlemleri için çok daha fazla tavan boşluğuna sahip oldukları anlamına gelir ve [it's] Bir başka faktör de para birimlerini güçlendirmeye yardımcı olan yatırımcılar için çekici yerler haline getiriyor. "

Yetkili, her iki ülkenin ekonomilerinin "ticaret savaşı anlatısıyla çok daha az bağlantılı" olduğunu da sözlerine ekledi.

King CNBC'ye verdiği demeçte, "Tarifelerin etkisiyle mücadele etmek için Çin, kendi ekonomisini artırmak için uyaran önlemlerine bakıyor ve bu, her ikisi de Çin ile ticaret fazlalarını yürütme eğiliminde olan Avustralya ve Yeni Zelanda ekonomileri için olumlu olarak görülüyor." Dedi.