Fed'in Aralık ayında dünya merkez bankalarını bilgilendirme kararı

Birkaç hafta hızlı ilerleyince Noel indirimi yeniden gündeme geldi.

Berenberg, işsizlik oranındaki son yükselişin, Fed yetkililerinin gelecek hafta 25 baz puanlık faiz indirimine gitmesine yol açması için yeterli olduğunu belirtiyor. Cuma günü Morgan Stanley, Aralık ayı çağrısını çeyrek puanlık kesinti yönünde geri çevirdi ve stratejistler “Görünüşe göre acele ettik” dedi. JPMorgan ve Bank of America da Fed yetkililerinin son dönemdeki güvercin tavrına dayanarak bir kesinti öngörüyor.

Peki bu güvercin değişimi uluslararası alanda nasıl sonuç verecek? İlk olarak İsviçre Ulusal Bankası Perşembe günü politika kararını açıklayacak. Enflasyon ve GSYİH büyüme verilerinin zayıf gelmesine rağmen, SNB'nin faiz oranlarını %0,00'da tutması yönünde ezici bir beklenti var.

Ancak Nomura, fiyatların ve büyümenin 2026'da artmasını bekleyerek “negatif politika faizi çıtasının yüksek olduğunu” ekledi. Bu görüş BNP Paribas tarafından da yineleniyor; ekonomistler yakın zamanda yayınlanan bir notta SNB'nin 2027'nin ikinci yarısına kadar beklemede kalmasını bekliyor.

İngiltere Merkez Bankası için ise tablo farklı. Para Politikası Kurulu 18 Aralık'ta toplanıyor ve bir sonraki hamle konusunda görüş ayrılığı yaşanıyor.

T. Rowe Price, faiz indiriminin muhtemel olduğuna inanıyor ve önümüzdeki aylarda işgücü piyasasında daha fazla bozulma olacağını öngörüyor ve oranların 2026'da %3'e düşeceğini tahmin ediyor. Ancak Berenberg, kesinti koşullarının Aralık toplantısı için zamanında karşılanmayacağını ve bunun yerine yeni yılda geleceğini söylüyor.

CNBC'ye konuşan Bank of England faiz belirleyicisi Megan Greene, inatçı enflasyon ve işgücü piyasası dinamiklerinin faiz indirimlerini şimdilik geciktireceğini düşündü.

Avrupa Merkez Bankası da yılın son faiz belirleme toplantısına hazırlanıyor. Ekim ayında üst üste ikinci toplantıda faiz oranlarını %2'de tutan Deutsche Bank, “2026'da enerji kaynaklı enflasyonun düşmesi nedeniyle faiz oranlarının muhtemelen sabit tutulacağına” inanıyor.

Son olarak, Reuters ve Bloomberg'den gelen çok sayıda rapor, Japon hükümetinin merkez bankasının birkaç hafta içinde faiz artırımını engellemeye çalışmayacağını öne sürerken, Aralık ayının Japonya Merkez Bankası'ndan bir artış getirebileceği görülüyor. Ancak bu, özellikle 10 yıllık JGB getirilerinin 2007'den bu yana en güçlü seviyesine yükseldiği tahvil piyasasında daha fazla dalgalanma yaratabilir.

10 Aralık: Federal Rezerv politika kararı

11 Aralık: İsviçre Ulusal Bankası'nın politika kararı

18 Aralık: İngiltere Merkez Bankası politika kararı

18 Aralık: Avrupa Merkez Bankası politika kararı

19 Aralık: Japonya Merkez Bankası politika kararı