Eylül, Wall Street'in en az sevilen ayına hoş geldiniz

Piyasalarda Eylül biraz Pazartesi sabahı gibi; Kimse bunu dört gözle beklemiyor ve genellikle itibarını karşılıyor.

Ağustos yatırımcılara neşelendirmeleri için bolca verdi, ancak tarih, Eylül ayının hisse senetleri için yılın en kötü ayı olma eğiliminde olduğunu söylüyor.

. S&P 500 Ağustos sonunda yeni bir rekor kırdı, 6.500'ü aşarken Dow Jones Ayrıca yeni zirvelere dokundu. Atlantik karşısında Stoxx Europe 600 Şubat ayından bu yana ilk iki aylık galibiyet serisini kaydetti.

Ancak Eylül hayaleti büyük görünüyor. Dow Jones verilerine göre, geleneksel olarak, Dow, S&P 500 ve Nasdaq Composite yılın en kötü ayını Eylül ayında yayınlıyor.

Sektör perspektifinden bakıldığında, özellikle Avrupa'da karışık bir resim. Üçüncü çeyrek boyunca yolun üçte ikisi-kıtadaki kurumsal kazançların yönlendirdiği ve devam eden küresel makro belirsizliği-açık kazananlar ve kaybedenler var.

En büyük kazancı? Avrupa'nın bankacılık sektörü. Hisse senetleri, Ağustos ayının başında 2008 mali krizinden bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı, çünkü olumlu kazançlar ve alandaki anlaşmalardan daha fazla konuşma büyümeye devam etti.

Almanya Commerzbank suçlamayı daha da artırdı, hisse senetleri ilk yarıdaki zaten etkileyici performanslarına, bugüne kadar% 100'ün üzerinde.

Dezavantajı, medya stokları son iki ay içinde -% 8'in üzerinde bir düşüş – AI'nın bir dizi büyük Avrupalı ​​oyuncuya çarpması konusundaki endişeleriyle sert bir şekilde vuruldu. Reklam grubu WPP ilk yarıda vergi öncesi kar düşüşünü bildirdiği ve tam yıl görünümünü düşürdüğü için sektörün en kötü performans sergiledi.

Eylül ve önümüzdeki yıl için bazı piyasa katılımcıları olumlu. UBS Global Varlık Yönetimi baş yatırım sorumlusu Mark Haefele, “Özkaynak boğa piyasasının sağlam kalacağına inanıyoruz. Temel durumumuzda ekonomik bir yumuşak iniş, sağlam kurumsal kazançlar ve önümüzdeki 12 ay içinde piyasaları desteklemesini bekliyoruz.” Dedi.

Diğerleri daha temkinlidir. EY-Parthenon baş ekonomisti Gregory Daco, ABD ekonomisinin “esneklik gösterdiğini, ancak artan baskı altında olduğunu söyledi. ABD ekonomisi, 2025 yılının çeyreğinde% 3,0 oranında güçlü bir oranda büyürken, güç büyük ölçüde bir seraptı ve işletmelerden sonra ithalatlarda ithalatlarda keskin bir düşüşü yansıtıyor.”

İleriye baktığımızda, yakın tarihli bir Barclays raporu ikinci yarıda bir yavaşlama öngördü, ancak 2026'da ABD ve Avrupa ekonomik büyümesinde bir geri tepme, “piyasalar tarifelerin ikiz konularına ve ABD vergi faturasına tepki verecek.”

Piyasa yapımcıları ve yatırımcılar portföylerini yeniden dengelemek için yaz tatillerinden döndüklerinde, dikkat edilmesi gereken bazı önemli anlar olacak:

Pazartesi: İşçi Bayramı (ABD pazarları kapalı); AB işsizliği

Salı: AB enflasyonu; ABD üretim verileri

Cuma: AB GSYİH; ABD çiftlik dışı bordrolar

8 Eylül: Fransız güvensiz oyu

11 Eylül: ECB politika kararı

16-17 Eylül: Federal Rezerv Politikası Kararı

17 Eylül: Başkan Trump, İngiltere'ye devlet ziyaretini yapıyor

18 Eylül: Bank of England Politika Kararı