Zayıf ekonomik koşullarla ilgili endişelerin, hala belirsiz olan ticari görünümün ortasında yüksek enflasyon riskleri ile dengelenmesi nedeniyle, gelecek haftaki para politikası beyanının temkinli bir tonu güçlendirmesi bekleniyor.
Bu, Banco de México'yu (Banxico) bir duruma sokacaktır. Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası'nınkine benzer bir yörünge (Fed), bu hafta faiz oranlarını düşürdü ancak kısa vadede daha fazla gevşeme için çıtanın yüksek olduğunu kaydetti.
8-11 Aralık tarihleri arasında ankete katılan 29 ekonomiste göre, Banxico'nun beş üyeli yönetim kurulu, 18 Aralık'taki toplantısında gösterge faiz oranını çeyrek puan azaltarak %7,25'ten %7,00'e düşürmeyi planlıyor.
Enflasyonist baskılar
“Sürekli enflasyon baskılarına rağmen 18 Aralık'taki Banxico toplantısında hâlâ 25 baz puanlık indirim bekliyoruz. Ancak bu baskılar, Ocak ayı sağlık vergileri ve olası tarife transferi Morgan Stanley analistleri, “Şubat ayında bir duraklama olasılığını artırıyor” dedi.
Kasım ayında Banxico, Meksika ekonomisinin 2025 yılı büyüme tahminini düşürdü neredeyse sıfıra ve gelecek yıl için %1,1'lik yavaş bir genişleme tahminini değiştirmedi.
Ayrıca enflasyonun gelecek yılın ikinci yarısında %3 hedefine ulaşacağı öngörüsünü yineledi ancak gelecek bazı dönemler için tüketici fiyat artışlarına ilişkin tahminleri biraz yükseltti.
Kasım ayında yıllık enflasyon oranı, Banxico'nun yönetim kurulundan bir üyenin gelecek yıl için ek riskler konusunda yaptığı uyarı karşısında beklenenden fazla hızlanarak %3,80'e ulaştı.
Bir diğer para politikası yetkilisi Jonathan Heath ise daha güçlü bir ifadeyle Banxico'nun tahminlerinin sadece birkaç ay içinde %3'lük enflasyon hedefine ulaşma ihtimalinin düşük olması nedeniyle bir “güvenilirlik kriziyle” karşı karşıya olduğunu belirtti.
2026'nın başında duraklatılsın mı?
Üç aylık tahminlerini sunan toplam 21 katılımcıdan 10'u, Banxico faiz oranının Ocak-Mart dönemi sonunda %7,00'de sabit kalacağını düşünürken, yedisi %6,50 ve dördü %6,75 olarak belirledi; bu da medyan %6,75'e tekabül ediyor.
Bu durum, daha az sayıda ekonomistin (19 kişiden yedisi) para otoritesinin Aralık 2025'teki %7,00 seviyesindeki faiz oranlarını ilk çeyrekte koruyacağını veya artıracağını tahmin ettiği ve %6,75'lik konsensus tahmininin olduğu Kasım anketiyle tezat oluşturuyordu.
Son ankette, Banxico'nun bu ayki kararından sonra alacağı bir sonraki önlemle ilgili ek soruyu yanıtlayan 21 ekonomistten dokuzu Şubat'ta, ikisi Mart'ta ve diğer 10'u da 2026'nın farklı aylarında bir kesinti öngördü.
Banamex'ten ekonomist Iván Arias, “2026 yılına gelindiğinde, Banxico'da tarife ve vergilerin uygulanmasından kaynaklanan fiyat baskılarını analiz etmek için ilk çeyrekte bir duraklama bekliyoruz” dedi.
“Ve Mayıs ve Haziran aylarında birkaç kesintiyle devam ederek %6,50'lik nihai orana ulaşacaklarını” ekledi.
Bir yanıt yazın