ECB, euro bölgesinde hızla artan enflasyon konusunda uyardı

Enflasyon korkusu, artan faiz oranları ve durgunlaşan ekonomi finans piyasasını etkisi altına aldı. Hisse senetlerinden tahvillere, altına ve Bitcoin'e kadar neredeyse tüm varlık sınıfları Perşembe günü baskı altında kaldı. Alman borsa endeksi geçici olarak yüzde 3'lük düşüşle kırmızıya kaydı.

Tetikleyici faktör, daha da artan petrol ve gaz fiyatları ve büyük merkez bankalarının tepkisiydi: ECB Başkanı Christine Lagarde, “Ciddi bir şokla başa çıkmak zorundayız” dedi. Ortadoğu savaşının “kısa vadede enflasyon üzerinde önemli bir etkisi” olacak.

Tahminler artık geçerli değil

Avrupa Merkez Bankası tahminlerini düzeltti ve artan enerji fiyatları nedeniyle Avrupa'da en azından kısa vadede daha zayıf büyüme ve daha yüksek enflasyon bekliyor. Aralık ayında bu yıl için yüzde 1,9 öngörülürken şu anda yüzde 2,6 oldu. Avro Bölgesi'nde ekonomik büyümenin artık yüzde 1,2 değil, yalnızca yüzde 0,9 olması bekleniyor. Savaş ne kadar uzun sürerse sonuçları da o kadar ciddi olur. Ekonomik zayıflık faiz oranlarının düşürülmesini gerektirirken, yüksek faiz oranlarıyla enflasyonla mücadele ediliyor.

Perşembe günü, ECB Konseyi henüz karar vermemişti: Temel faiz oranları 30 Nisan'daki bir sonraki toplantıya kadar değişmeyecek ve mevduat faizi yüzde 2'de kalacak. ABD Merkez Bankası da önceki akşam bekleyip görme kararı aldı ve temel faiz oranlarını yüzde 3,5 ile 3,75 arasında bıraktı.

Ancak üslup temelden değişti: Faiz oranı eğilimi yukarıyı işaret ediyor. Şimdiye kadar Avrupa'da yılın geri kalanında sabit faiz oranları bekleniyordu ancak örneğin ZEW ekonomisti Friedrich Heinemann bu yıl iki artış bekliyor.

Petrol ve doğalgazda fiyat yine arttı

ABD'de uzun süre bir veya iki indirim kesin olarak değerlendirildi ancak şimdilik bu beklenmiyor. Hisse senedi piyasalarının havası da buna bağlı olarak değişti: Artan faiz oranları hem hisse senetlerini hem de altını baskı altına alıyor.

Basra Körfezi'ndeki enerji tesislerine yapılan saldırılar nedeniyle durum daha da vahim hale geldi. Bu, Hürmüz Boğazı'nın yeniden serbestçe gezilebilir hale gelmesi durumunda bile teslimat sorunlarının daha uzun sürmesine neden olabilir. Bu nedenle perşembe günü gaz fiyatı yüzde 20'den fazla arttı ve petrol fiyatı Kuzey Denizi Brentinin varili için geçici olarak 118 dolara ulaştı.

Lagarde'ın ortaya çıkışı sırasında hisse fiyatları hafif bir toparlanma gösterdi ancak bu sürdürülebilir olmadı. Öğleden sonra Dax da 23.000 puanın altında yüzde 2,5 ile kırmızıdaydı. Altın da zirvelerinden önemli ölçüde kayıp yaşadı; bir ons öğleden sonra 4.609 dolara mal oldu; bu da üç hafta öncesine göre neredeyse yüzde 15 daha düşük. Gümüş 70 doların altına geriledi – Ocak ayının sonundaki rekor 121 dolardı.