Şu anda yerel pazarda ve Amerika Birleşik Devletleri'nde sorulmaya başlayan soru kötümser bir iyiliktir: Ekonomik ekibin buradan borç vatallarını önümüzdeki yıllara nasıl ödemeyi düşündüğü. Şimdiye kadar Milei parayı nakit olarak koydu, bu da rezerv birikimine karşı komplo kurdu.
Daha fazla IMF fonları olmadan ve hükümetin bu yıl başlattığı sanal aklamanın beklenen bir sonuç olmadan, Anahtar artık borcu geliştirmek için piyasalara geri dönecek. 2026 ve 2027 arasında Arjantin, son zamanlarda merkez bankası Guido Sandleris'in eski başkanını gösterdi.
Bugün 1.000 puandaki ülke riski ile Arjantin bu duruma ulaşmaktan çok uzak görünüyor. Birçoğu için ve Amerika Birleşik Devletleri'nde, daha fazla Pazar sonucundan sonra. Fakat gerçekte seçimlerden önce ülkenin geri ödeme yeteneği hakkında sorular vardı Arjantin'lerin en büyük riski telafi etmek için yükseldi.
IMF'de, merkez bankası rezervasyon biriktirirse programın işe yarayacağı her zaman açıktı. Geçen Ağustos ayında son personel raporunda onayladılar. “Kısa vadeli akışların oynaklığından kaçınmak da dahil olmak üzere daha iyi şok yönetimi için rezervleri güçlendirmek için daha büyük ve sürdürülebilir çabalara ihtiyaç var. Merkez Bankası, rezerv birikim sürecinde daha aktif bir rol oynamalıdır Alışveriş takvimi almayı düşünerek. “
Hükümet, IMF tavsiyesinin bu yönünü göz ardı etti.
Aynı ekonomik ekip Amerika Birleşik Devletleri'nde ekonomistlere sordu “Ülke neden düşmüyor?”. Diğer tarafta Luis Cubeddu'dan duyulabilecek aynı yanıtı verdiler. Arjantin rezervasyon biriktirmedi.
Başkan Javier Milei her zaman IMF personelinin bu noktada yanlış olduğuna inanıyordu: BCRA tarafından dolar alımının ekonomideki pezo miktarını artıracağını ve enflasyonu düşürme hedefine zararlı olacağını savunuyor.
Tabii ki 2026 ve 2027'den çok önce katılma taahhütleri olacaktır.
Sandleris, günler önce Ekonomi Bakanlığı'nın iki numarası olan José Luis Daza'nın önünde merak etti. “Hükümet, Aralık ayında IMF ile hedefe ulaşmak için neredeyse 5.000 milyon ABD Doları satın almaları gerekiyorsa nasıl çekinceler biriktirmeyi düşünüyor? Hükümet, son iki buçuk ayda neredeyse% 20'yi düzelten döviz kuru seviyesiyle nasıl hissediyor? Yeterli mi?
Bugün hazine pesolarda yeni bir borç ihalesiyle karşılaşacak.
Ekonomist Marina Dal Poggetto, değişim politikasının yönetimi veya kalibrasyonu üzerindeki farklılıkların ötesinde Maliye Bakanlığı bir finansal program yoktu. Bu yol haritası artık izlemek için daha karmaşık olurdu, çünkü ülke riskini 1000 puanın üzerine çıkaran 2027 yılına kadar siyasi belirsizliği düşünmelidir.
Amerika Birleşik Devletleri'nde hesap alıyorlar ve ülkenin Arjantin riskinin hazine için 500 temel puan alanına düşmesi gerektiğini hesaplıyorlar, böylece bir rakam oranlarında finanse edebiliyorlar. Bu mümkün mü?
Siyasi ve ekonomik perspektifler hakkında şüphelere, başka bir yatırımcı korkusu eklenir: IMF'nin toplama önceliği vardır.
Birkaç ay önce Washington'da, Arjantin hakkında bir konuşmada, ekonomist Carmen Reinhart, Arjantin'in IMF ile karşılaştığı borcun, ülkenin riski, özel bankaların iddianın kuyruğuna ve kıdemli bir alacaklının arkasına geçmesi durumunda bir sınırla karşı karşıya olduğu tahvil sahiplerininkine göre bir öncelik olduğuna dikkat çekti. Ajansın personeli, 2019'da Macri hükümetinin, Profesyonel'in 2019-2023'te olmaması ve borcun sürdürülemezliği arttığında bir borç borsası gerçekleştirmesini önerdi. Bu ekonomik ekip teklifi reddetti.
Milei lehine IMF sinyali dün sözcüsü Julie Kozack aracılığıyla geldi. Biriken rezervasyonları düşünen mevcut programa desteğini yineledi ve Milei'nin şimdi uyacağını söylüyor. Eğer öyleyse, açıkça anlamına gelen bir şey Bir Değişim Son aylarda neler olduğu ve piyasada gürültüye neden oldu.
Borç ve IMF ileriye dönük bir konuşma konusu olacaktır. Patria ve Axel Kicillof'un odağı olacaklar. Tahviller, Arjantin'in fonla programı, meşruiyeti, Milei ve ABD'nin rolü.
Perspektifleri 21. yüzyıl için Arjantin ekonomisi, on dokuzuncu yüzyılın ekonomik teorileriyle ilgili iki iktisatçının elindeokumalarla daha fazla var olmayan bir dünyayı anlatan yazarlarda kök salmıştırilk savaşa giren ve sınıflar alanında daha az düşen ancak daha çok eylemde daha fazla düşen başka bir ekonomistin fikirleriyle kalıplanmış bir kişi tarafından oldu: John Maynard Keynes. Yirminci yüzyıl savaşlarının felaketinden ve eski bir düzenin çöküşünden sonra, İngilizce ekonomik bilim sınırları hükümetinde çalışmayı fark etti: ne pazar kapitalist aşırı üretim dengesizliklerini ne de proletaryanın devrimi burjuva toplumunu sosyalizme götürecek. Ortada bir şey gerekiyor. Arjantin ekonomisinin hala bulamadığı şey.
Bir yanıt yazın