Perşembe günü Costco, eski kazanç ritimleri sağlama yollarına geri döndü. Tarife odaklı bir marjla ilgili endişelere rağmen, perakendecinin beklenenden daha iyi sonuçları, karşılaşabileceği zorlukları ele almaya hazır olduğunu gösterdi. 2025 mali yılının üçüncü çeyreğinde toplam gelir, LSEG tarafından derlenen tahminlere göre, Wall Street beklentilerini 63,2 milyar dolara çıkarak 63,2 milyar dolara yükseldi. LSEG Data, 11 Mayıs'ta sona eren 12 haftada hisse başına kazanç (EPS) 4.28 $ 'dan 4,24 $' lık bir fikir birliğini geçti. Costco hisseleri Perşembe günü, daha genel olarak ABD hisse senedi gelecekleri ile birlikte genişletilmiş işlemlerde biraz daha düşüktü. Sonuç olarak Costco, son bildirdiğinde şaşırtıcı bir EPS kaçırdıktan sonra bu çeyreğe döndü. Costco satışlarını aylık olarak bildirdiğinden, üst çizgiler rakamları raporlama zamanı geldiğinde pazar tarafından oldukça iyi anlaşılmaktadır. Bilinmeyen şey karlılık metrikleridir. Bu yüzden hem Costco'nun brüt marjı hem de işletme marjı Top Wall Street beklentilerini, sırasıyla 41 baz puan ve 25 baz puanı yıllık bazda görmekten memnuniyet duyduk. Bir temel noktası 0.01 yüzde noktasına eşittir. Costco, karları artırmak için fiyatları yükseltmeye güvenmez. Fiyatları sadece son çare olarak yükseltmek şirketin felsefesi. Bunun yerine, fiyatları düşük tutmaya, üyelerine daha fazla değer sağlamaya ve maliyetleri verimli bir şekilde yönetirken daha yüksek satış hacimleri kullanmaya odaklanır – güçlü sonuçlarını daha da etkileyici kılar. Neden BT Costco'ya sahibiz, üyelerine nispeten küçük bir ürün evreni sunulması zor fiyatlarla sunmaya odaklanmış bir iş modeli ile dünyanın en iyi koşulu perakendecisidir. Costco onlarca yıldır başarılı oldu, ancak son yılların yüksek enflasyonu şirketin değer odaklı ahlakını gerçekten parlattı. Rakipler: BJ'nin toptan, Walmart, Amazon'u Holding Son Satın Alma: 15 Haziran 2020 Başlatma Tarihi: 27 Ocak 2020 Bir analist, şirketin faaliyet marjını artırdığını belirtti-faiz ve vergilerden önce kazanç (FAVVE) marjı-sekizinci veya dokuzun içinden geçen yıla göre kazanç olarak atıfta bulundu. Bizim sayımıza göre, sekiz-Şubat 2023 çeyreği, bir önceki yıla göre en son faaliyet marjı söz konusu olduğunda. Ne olursa olsun, analistin kapsayıcı noktası doğrudur: Bu, müşterilere Costco gibi değer sağlamak için takıntılı bir perakendeci için etkileyici bir çizgi. Birçok perakendecinin Başkan Donald Trump'ın ABD'ye giren mallar üzerindeki yüksek tarifelerinde nasıl gezinileceğini anlamak için uğraştığı bir dönemde Costco'nun marjlarını nasıl geliştirdiğinden daha da etkilendik. Costco'nun büyüklüğü, küresel ölçek ve sınırlı ürün teklifleri gerçekten parlıyor. Şirket, yüksek tarife oranları olan ülkelerden tedarik edilen malları ABD dışı pazarlara yönlendirdiğini söyledi. Ve ABD için, yaz için planladığı ve tarife etkisini azaltmak için yerel olarak üretilen malları artırdı. Eğer diğer perakendeciler bu yaz başında stokta değilse, tarifeyi ödeyemedikleri için, Costco'nun pay alması için daha fazla fırsat anlamına gelir. Costco'nun tarifelerin etkisini azaltması başka bir yolu, şirket içi Kirkland imza ürünleri için daha fazla kaynak kullanımı, öğenin satıldığı ülkelere veya bölgelere taşımaktır. Özellikle, Kirkland imza ürünlerinin satışları Costco'nun çeyrekte genel satış büyümesini geride bıraktı. Mart ayında bir özellik hikayesinde vurguladığımız gibi, Kirkland imza ürünleri markalı ürünlerden daha yüksek bir marj taşıma eğilimindedir ve etiketin genel popülaritesi Costco'nun başarısı için anahtar olmuştur. Costco'nun çeyreğinden hoşlanacak çok şey vardı. Tutarlı satış büyümesi, yavaş ama istikrarlı marj iyileştirmesi ve tarifelerde gezinme yeteneği, herhangi bir perakendeciden daha iyi olmasa da iyidir. Bu yüzden hisse senedi, Walmart'ın% 7 artışını ve Flat S&P 500'ü geride bırakarak bugüne kadar yaklaşık% 10 arttı. Ancak, 2 derecemizi tekrarlıyoruz, yani daha fazla satın almadan önce bir geri çekilme bekleyeceğiz. Buradaki tek tereddütümüz, hisse senedinin yüce fiyat-kazanç değerlemesi. Fiyat hedefimizi 1.100 $ 'lık bir hisse. Üç Aylık Yorum Toplam Karşılaştırılabilir Satışlar, Önemli Bir Perakende Sektör Metriği, Çeyrekte% 5,7 ve Düzeltilmiş Bir Temelde% 8 arttı ve bu da benzin fiyatlarından ve dövizdeki değişiklikleri ortadan kaldırdı. Kategoriye göre, hem taze hem de gıda dışı comp satışları yüksek single rakamlarda arttı. Bazı gıda dışı kategoriler altın ve mücevher, ana dallar (büyük bilet eşyaları), oyuncaklar, ev eşyaları ve ev mobilyasıydı. Belirtildiği gibi, brüt marjlar, bir önceki yıla göre 41 baz puanı%11,25'e yükselterek%10,92'lik beklentileri aştı. Çekirdek ürünler, yıllık brüt marj iyileştirmesinin en büyük itici gücü oldu. 36 baz puan arttı, yeni departmanında daha yüksek satışları artırdı ve süt, tereyağı ve yumurta gibi bazı önemli emtia ve bileşen maliyetlerinde azaldı. Costco'nun Yiyecek ve Ürün Dairesi kategorisi – kuru yiyeceklere, soğutuculara ve donduruculara ve likörlere ev sahipliği yapan – diğerlerinin yanı sıra – çeyrekte marj iyileştirmeleri de gördü. Costco'nun yardımcı ve diğer işletmelerinden eczane, gıda mahkemeleri ve seyahat gibi 30 temel puan iyileştirmesi yapıldı. Gaz ve e-ticaret, artışın ana itici güçleriydi. Costco, Mart ayında geçerli olan yeni bir çalışan anlaşmasından bir kerelik bir tatil tahakkuk etkisi ile ilgili hafif bir marj rüzgârı gördü. LIFO (son olarak, ilk dışarıda) muhasebesinin de brüt marjlar üzerinde olumsuz bir etkisi oldu. Şirket, mali yılın başında envanterin net toprak maliyetinin, mevcut dönemin sonunda eldeki net invanter maliyeti ile karşılaştırılarak hesaplandığını söyledi. Bu şekilde, LIFO muhasebesi fiyatlar yükseldiğinde marjların kafa rüzgarı olabilir. Costco, yenileme oranlarının birkaç faktör nedeniyle şirket tarihine göre kendilerine biraz daha fazla değişkenlik olabileceğini uyarıyor. Bunlardan biri, daha düşük bir oranda yenilenme eğilimi gösteren dijital kayıtlarda bir artıştır. İkincisi, genellikle ilk başta üyelik kayıtları olan ancak daha düşük bir yenileme oranına sahip olan Asya'daki mağaza açıklıklarıdır. Bu çeyrekte, dünya çapında oranı ve ABD ve Kanada oranı önceki çeyrekte% 90,5 ve% 93'ten% 90,2 ve% 92.7'ye düştü. Şirket, düşüşün birincil sürücüsünün 2023 sonbaharında bir Groupon promosyonundan geldiğini söyledi. Dijital kayıt yenilemeleri daha düşük bir oranda, şirket her gün memnuniyetle yeni üyeleri alacak, çünkü dijital genç üyelere doğru eğilme eğilimindedir. Toplam ücretli üyeliğin yönü doğru yönde ilerlemeye devam etti, çeyrek sonunda 79,6 milyona yükseldi, yıllık% 6,8 artış ve bir önceki çeyrekte 78.4 milyondan yükseldi. Emin olmak için, Wall Street beklentilerini yaklaşık 100.000 kaçırdı. Yenileme oranlarındaki düşüş veya ücretli üyelik kaçırma konusunda pek endişe duymuyoruz. Costco'nun depolarında alışveriş yapan müşteri sayısını ölçen karşılaştırılabilir trafiği, tüm perakende kıskançlığı olan bir rakam olan yıldan yıla% 5,2 arttı. Costco, mali yılı, 2024 mali yılının sonundan 24'ü daha fazla, ancak üç ay önce beklenenden daha az mağaza ile 914 mağaza ile bitireceğini tahmin ediyor. (Jim Cramer'ın hayırsever güveni uzun bir maliyettir. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü'ne abone olarak, Jim bir ticaret yapmadan önce bir ticaret uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever güveninin portföyünde bir hisse satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten 45 dakika sonra bekliyor. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, ticareti yapmadan önce ticaret uyarısını verdikten 72 saat sonra bekliyor. Yukarıdaki yatırım kulübü bilgileri, feragatname ile birlikte şartlar ve koşullarımıza ve gizlilik politikamıza tabidir. Yatırım kulübü ile bağlantılı olarak sağlanan herhangi bir bilgiyi aldığınız için güvene dayalı bir yükümlülük veya görev yoktur veya oluşturulmaz. Belirli bir sonuç veya kâr garanti edilmez.
Costco'nun tarife dolu bir dünyada kazandığı kazançlar hakkında bizi en çok etkileyen şey
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın