Capital One hisseleri, şirketin kredi kalitesi üzerindeki beats tarafından yönlendirilen beklenenden daha iyi ilk çeyrek karı yayınladıktan sonra Salı akşamı yükseldi. Discover satın alma bir aydan daha kısa bir sürede kapanacak şekilde, hisse senedi için daha fazla kazanç önde olabilir. LSEG'ye göre, 31 Mart'ta sona eren üç aydaki gelir, yıllık% 6,4 yılda% 6,4 artışla 10 milyar dolara yükseldi. LSEG verileri, hisse başına düzeltilmiş kazanç (EPS) toplam 4.06 $ 'ı aşarak 3.71 $ tahmini aştı. Yıllık olarak, düzeltilmiş EPS%26 arttı. Capital One hisse senetleri hisse başına 175 $ 'a kadar işlem yaptıktan sonra yaklaşık % 3 arttı. Böyle bir hareket, haftadan bugüne kadar kazançlarını yaklaşık%7,5'e çıkaracak. ABD hisse senedi vadeli işlemleri de Başkan Donald Trump'ın Fed Başkan Jerome Powell'ı ateşleme niyeti olmadığını söyledikten sonra Salı akşamı da yükseldi. Başkan ayrıca, Çin'deki tarifelerin%145'e kadar kalmayacağını da kabul etti, ancak ne zaman aşağı inebilecekleri zamanlama belirsizdi. COF YTD Mountain Capital One'ın yıllık hisse senedi performansı. Bottom Line Capital One, sağlam bir ilk çeyrek sonuçları yayınladı ve kredi kartı işinde beklenenden daha büyük bir rezerv sürümü, müşterilerinin bakiyelerini ödeme yeteneği hakkında kısa vadeli endişeleri hafifletmelidir. Daha da önemlisi, işletme 35 milyar dolarlık Discover satın alımının kapanmasından önce ivme kazanıyor. Bu anlaşmanın Capital One'ın hisse senedine olan faydalarının çift taraflı olacağına inanmaya devam ediyoruz. Sadece ağ ve gider sinerjileri yoluyla hisse başına kazanç için son derece hassas olmakla kalmaz, aynı zamanda bunun kazançların çoklu artırma fiyatı olabileceğini de iddia ediyoruz. Örneğin, Capital One'ın yakında dikey olarak entegre edilecek iş modeli, Discover gibi bir ödeme ağına sahip olan American Express'e çok daha fazla benzeyecektir. American Express Ticaretinin hisseleri yaklaşık 14,5 kat daha fazla hisse başına 2026 kazanç, COF yaklaşık 9 kat ileri kazanç ile işlem görüyor. Capital One'ın American Express'in yaptığı aynı anda ticaret yapması gerektiğini savunmuyoruz, ancak indirimin daralması gerektiğine dair zorlayıcı bir durum var. Piyasa tarafından hala takdir edilmeyen anlaşmadan elde edilen hisse geri alımlarındaki kazanç birikimi ve hızlanması ile satın alma eşdeğer 1 derecelendirme ve fiyat hedefimizi 210 $ 'lık bir hisse ile tekrarlıyoruz. En son Pazartesi günü pozisyonumuza ekledik. Capital One Financial Neden Sahip Olduğumuz: Capital One'ın Discover Finansal Hizmetleri Alması, önemli stratejik avantajlar ve finansal faydalarla dönüştürücü bir anlaşma. Anlaşmanın tüccarlar, küçük işletmeler ve tüketiciler için değer yaratmasını bekliyoruz. Ayrıca, bu anlaşmayı hisse başına kazançlara karşı son derece hassas hale getirmesi gereken birkaç milyarlarca dolar değerinde gider ve ağ sinerjisi vardır. Son olarak, satın alma, Capital One'ın bilançosunu güçlendirerek gelecekte agresif hisse geri alımlarına izin veriyor. Rakipler: American Express, Mastercard, Visa En Son Satın Alma: 21 Nisan 2025 Başlatıldı: 6 Mart 2025 Yorum Capital One'ın hisseleri, daha yüksek tarifelere doğrudan maruz kalma nedeniyle değil, ancak yavaşlayan bir ekonominin kredi performansını tehdit edebileceği için son tarife gerilimleri ortasında bir isabet aldı. Ancak ilk çeyrek sonuçlarının gösterdiği gibi, buradaki kredi kalitesi beklenenden daha iyiydi. Yukarıdaki grafikte gösterildiği gibi, hem net ücretler hem de kredi kayıpları için hükümler beklentilerin altına girdi ve bu da beklenenden daha büyük bir rezerv sürümüne yol açtı. Çeyrek sonunda, Capital One'ın toplam kredi kayıpları 15.899 milyar $ 'dır ve%4.91 teminat oranını temsil etmektedir. Bu, kayıp eğilimlerini iyileştirme sayesinde 2024'ün dördüncü çeyreğinden beş baz puan düşüyor. Bu metrikler Capital One ile ilgilidir, çünkü kredi kartı işi çok daha büyük ve şirketle daha ilişkili olsa bile bankacılık koluna sahiptir. Net suçlamalar, bir bankanın yazdığı borç miktarını tahsil edilemez, eksi iyileşme miktarını ifade eder. Kredi kayıplarına ilişkin hükümler, Capital One'ın potansiyel kredi temerrütlerini karşılamak için bir kenara bıraktığı fonlardır. Son olarak, ödenek kapsamı oranı, bankanın potansiyel kayıpları emmek için ne kadar rezerve etmesi gerektiğini ölçer – kredi zararlarının toplam ödeneğini yatırım için tutulan toplam kredilere bölerek hesaplanır. Kart portföyünde, Capital One, daha düşük suçluluk girişlerinin yanı sıra suçluluk oranlarının ve ödeme oranlarının iyileştirilmesini gördü – herhangi bir yatırımcı için müşterilerinin finansal sağlığı konusunda endişeli olan tüm iyi işaretler. CEO Richard Fairbank çağrıda, “İhlaller en iyi gösterge.” Dedi. Diyerek şöyle devam etti: “2024'ün çoğunda mevsimsel olarak ayarlanmış bir temelde teminatlarımız istikrarlıydı. Ve … son altı ay boyunca mevsimsel beklentimize göre iyileştiler.” Daha yakın zamanlarda, Fairbank son haftalarda harcamada bir artış çağırdı. Bunların bir kısmının Paskalya tatilinin zamanlamasıyla açıklanabileceğini açıkladı, ancak perakende harcamalarda ve otomobil alımlarında, muhtemelen tarifelerden önce ileriye doğru çekilmesinden kaynaklanan güç vardı. Harcamaların hafifletildiği yere gelince, Fairbank seyahat ve masraf büyümesi ve uçak bileti çağırdı. Fairbank ayrıca ABD tüketicisinin “ekonomide bir güç kaynağı olduğunu” savunarak genel ekonomik manzara hakkında ek yorumlar sundu. Enflasyondan ve daha yüksek faiz oranlarından “bazı tüketicilerin ceplerinin baskı hissettiğini” kabul ederken, şirketin “hala bu etkinin ılımlı olabileceğini düşündürmesine rağmen, hala pandemiden gecikmiş yük etkileri gördüğünü” söyledi. Genel olarak ABD tüketicisini “iyi durumda” olarak nitelendirdi. Yukarıdaki grafikte görüldüğü gibi, faizsiz masraf, Capital One'ın beklentileri kaçırdığı alanlar arasındaydı, ancak bunların bir kısmı keşfedilen entegrasyon maliyetleriyle ilgili 110 milyon dolarlık bir vergi öncesi masrafla ilişkilendirildi. Daha yüksek pazarlama giderleri, artışın başka bir itici gücü idi. Şirket, doğrudan müdahale pazarlaması, medya harcaması ve premium faydalara yatırım yapmak ve havayolu salonları, seyahat portalı ve Capital One alışverişi gibi farklı müşteri deneyimlerine daha fazla harcadı. DEĞERLENDİRİMİ Geçen haftanın düzenleyici onayını takiben, Capital One, 18 Mayıs'ta Discover'ı satın almasını kapatmak için yolda. Şirket Salı günü yaptığı açıklamada, anlaşmanın açıklandığı zaman tahmin edilen sinerjilere ulaşacağını beklemeye devam ettiğini, ancak kapanıştaki gecikme nedeniyle yaklaşık altı ay kadar itilecek olduğunu söyledi. Yine de anlaşma sinerjileri önemlidir. Bir hatırlatma olarak yönetim, işlemin toplam 2,7 milyar dolar sinerji üretmesini, 1,5 milyar dolarlık gider sinerjileri ile ağ sinerjileri arasında bölünmesini beklemektedir, bu da sermayenin borç satın alma hacmini ve seçilen kredi kartı satın alma hacmini Discover Network'e taşımanın bir sonucudur – Master ve Visa'ya ödenmesi gereken ücret miktarını azaltır. Anlaşma kapatıldıktan ve Capital One, Federal Rezerv'in yıllık kapsamlı sermaye ve analiz incelemesini (CCAR) tamamladıktan sonra, şirketin aşırı sermayeyi hissedarlara agresif bir şekilde iade etmeye başladığını görmeye başlamalıyız. (Jim Cramer'ın hayırsever güveni uzun COF'dur. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü'ne abone olarak, Jim bir ticaret yapmadan önce bir ticaret uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever güveninin portföyünde bir hisse satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten 45 dakika sonra bekliyor. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, ticareti yapmadan önce ticaret uyarısını verdikten 72 saat sonra bekliyor. Yukarıdaki yatırım kulübü bilgileri, feragatname ile birlikte şartlar ve koşullarımıza ve gizlilik politikamıza tabidir. Yatırım kulübü ile bağlantılı olarak sağlanan herhangi bir bilgiyi aldığınız için güvene dayalı bir yükümlülük veya görev yoktur veya oluşturulmaz. Belirli bir sonuç veya kâr garanti edilmez.
20 Şubat 2024'te McLean, Virginia'da Capital One Merkez.
Brendan Smialowski | AFP | Getty Images
Sermaye Biri Hisse senetleri, şirketin, kredi kalitesi üzerindeki beats tarafından yönlendirilen beklenenden daha iyi ilk çeyrek karlarını yayınladıktan sonra Salı akşamı yükseldi. İle Keşfetmek Bir aydan daha kısa bir sürede kapanacak olan satın alma, hisse senedi için daha fazla kazanç önde olabilir.
Bir yanıt yazın