Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Başkan Trump'ın kamu şirketlerinin üç ayda bir rapor vermesinin yetkisini sona erdiren bir kuralı dikkate alma talebini sürdürmesiyle, şirketler için zaman ve parada kazanacak çok şey ve büyük dört muhasebe firmalarının kaybetmesi için çok şey var.
Trump başlangıçta birkaç hafta önce Hakikat Social üzerine bir yazıda altı aylık raporlamaya geçiş önerdi ve “paradan tasarruf edeceğini ve yöneticilerin şirketlerini düzgün bir şekilde yönetmeye odaklanmasına izin vereceğini” söyledi.
SEC Başkanı Paul Atkins, bir kural teklifinin devam ettikten kısa bir süre sonra CNBC'ye söyledi, ancak herhangi bir değişikliğin şirketlere raporlama programlarını değiştirme seçeneği vereceğini önerdi. Atkins, “Hissedarlar ve kamu şirketleri uğruna pazar uygun kadansın ne olduğuna karar verebilir.” Dedi.
Altı aylık raporlarla şirketler, üç aylık raporların dosyalanmasıyla ilgili önemli maliyetleri ve işçiliği teorik olarak yarıya indirebilir. Ancak bağımsız, dış muhasebe firmaları, özellikle “Big Four” – Deloitte, EY, KPMG ve PWC – denetim işlerinin büyük bir bölümünü kaybetmeye hazırlanmalarına yardımcı olan. Ortalama olarak, daha küçük şirketler için 50.000 $ 'dan büyük kapak işletmeleri için 1 milyon dolara kadar değişebilecek bir masrafla, gerekli bir form 10-Q hazırlamak yaklaşık 180 saat sürer. Ve bu, iç denetim ekipleri ve operasyonları için harcamaları içermez.
Üç aylık bir rapor veya 10-Q arasındaki ayrımı ve bir kazanç raporunu not etmek önemlidir. SEC gerektiren 10-Q, katı açıklama standartlarını izleyerek bağımsız denetçiler tarafından hazırlanır ve gözden geçirilir. Aynı zamanda, bir basın bülteni yoluyla, şirketler-denetlenmeyen-medyaya ve yatırımcılara, gelir, kar ve resmi 10-Q'da yer alan diğer önemli metrikleri vurgulayarak üç aylık bir kazanç raporu yayınlar.
“Eminim [the Big Four] KPMG'de bir EBM ve eski denetim ortağı olan Jerry Maginnis, “iş modelleri üzerinde çok önemli bir etkisi olabilir.”
Firmaların yıllık denetim ücretlerinin% 15'inin “ortadan kalkabileceğini” tahmin ediyor.
Brown Üniversitesi ve finans danışmanında misafir bir profesör olan Larry Rand, Big Four'un bu kayıp gelirin bir kısmını danışmanlık ve vergi hizmetlerini genişleterek telafi edebilir. “Eğer önemli bir gelir akışı kaybedecekseniz, kesinlikle para biriktirme yollarına bakmanız gerekecek” dedi. “Daha az insan kiralayacaklar. Daha fazla yapay zeka aracı kullanacaklar.”
Bu olduğu gibi oluyor. PWC, Ağustos ayında 2028 yılına kadar üniversite kampüslerinden üçte bir daha az kişiyi işe almayı beklediğini söyledi-denetimde% 39 daha az-kısmen AI'nın hızlı bir şekilde ortaya çıkmasından ve giriş seviyesi işlerini nasıl değiştirdiğini söyledi. SEC kuralı değişikliği, muhasebe firmalarının işgücü için başka bir darbe olabilir.
Önerilen SEC kuralı değişikliği biraz sürpriz oldu. Trump'ın göçmenlikten Dei'ye kadar çok fazla düzenleme hedefi arasında yer almamıştı ve şimdi başkan proje 2025 Playbook'a dahil edilmemişti.
Ancak Trump'ın ilk döneminde, 2018'de aynı sahayı attı. “SEC'den çalışmasını istedim!” SEC, etkilenen çeşitli paydaşlardan – muhasebe endüstrisi, yatırım araştırma firmaları, kurumsal ve bireysel yatırımcılar ve akademisyenler – yorumlarını ortaya çıkardı, ancak nihayetinde ivme durdu.
Bu yinelemenin aynı süreçten geçmesi muhtemeldir, ancak özellikle mevcut yönetimin bugüne kadar deregülatör kazançları ve ajansların Trump'ın isteklerine sürekli uyumunu göz önünde bulundurarak başarılı olma şansına sahiptir. Gerçekten de, SEC sözcüsü, ajansın “şirketler üzerindeki gereksiz düzenleyici yükleri daha da ortadan kaldırmak için bu öneriye öncelik verdiğini” söyledi.
Big Four muhasebe firmalarının her biri yorum yapmaktan kaçındı.
Bugünün ekonomisi 2018'den çok farklı olsa da – tarifeler, ticaret savaşları ve yapay zekalardan başka bir yere bakmayın – muhasebe firmalarının SEC üç aylık raporlama sorununu ilk kez üstlendiği 2018'de geri döndüğü yorumları gözden geçirmek öğreticidir.
Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, endüstri için olumsuz etkileri göz önüne alındığında, dördü de her biri yatırımcılara ve sermaye piyasalarına getirdiği değerlere atıfta bulunarak üç aylık kadansın korunması lehine. Örneğin Deloitte, “Yatırımcıların düzenli, zamanında ve güvenilir bilgi almalarını sağlayarak, SEC rejimi ABD pazarlarının dünyanın en güçlü ve en güvenilir olmasına yardımcı oldu.”
EY, “Üç ayda bir raporlamanın yönetim ve yatırımcılar arasındaki bilgi asimetrisini en aza indirdiğine ve piyasa belirsizliğini azalttığına inanıyoruz.” Dedi. “Üç aylık raporlama, potansiyel muhasebe ve raporlama konularının zamanında tanımlanmasını ve çözümlenmesini kolaylaştırarak kurumsal finansal raporlama sistemindeki riskleri azaltmaya yardımcı olur.”
Finansal tablo kullanıcıları, KPMG, “tarihsel olarak denetçilerin yatırım kararları için incelemesi tarafından sağlanan olumsuz güvenceye güveniyorlar” dedi.
Reform raporlaması zorluğunu belirten PWC, “kazanç sürümlerinin yapılandırılmamış doğası, yatırımcıların bağımsız denetçinin geçici inceleme prosedürlerine tabi olduğunu belirlemelerini zorlaştırabilir. Ek rehberliğin geliştirilmesi gerektiğini” söyledi.
Aynı zamanda kural değişikliğine karşı tartıştılar, firmalar SEC'in 1970'den beri zorunlu kılınan üç aylık raporlama programını gözden geçirme yetkisini kabul etmeye dikkat ettiler. KPMG, “Komisyonun finansal raporlama gereksinimlerini yeni bir şekilde incelemek için devam eden çabalarını alkışlıyoruz.
Raporlama süreci, “Şirketler üzerindeki uyum yükünü azaltacak hedefli iyileştirmelerden yararlanabilir” dedi.
Esasları uzun zamandır iş liderleri ve yatırımcılar tarafından tartışılmaktadır, ancak altı aylık raporlama kavramı emsaldir. Avrupa Birliği ve İngiltere, on yıldan fazla bir süre önce üç aylık bir kadanstan geçti, ancak şirketler gönüllü olarak üç aylık raporlar vermeyi seçebilirler.
Finansal araştırma firması Morningstar'ın çok varlıklı yöneticisi Dominic Pappalardo, bu yabancı şirketlerin üç ayda bir rapor vermeleri gerekmiyor, ancak resmi bir kazanç sürümü olmasa bile, hala daha büyük şirketler yapıyor “dedi.
Pappalardo, ABD'de aynı senaryonun kabul edildiğini öngörebilir. “Şirketler yatırımcılara üç aylık bilgi vermenin bir yararı olduğunu düşünüyorsa, bunu yapmaya devam edecekler. [would] Üç ayda bir tür güncelleme sağlamaya devam edin ”dedi.
2018'deki bazı yorumcular, herhangi bir zamanda borç veya özsermaye ihraç etmek zorunda kalan herhangi bir kamu firmasının üç aylık sayıları bildirmek veya daha yüksek bir sermaye maliyetiyle karşılaşmaktan başka seçeneği olmayabileceğini kaydetti. Ayrıca piyasada bir miktar akran kontrolü olacak – eğer bir halka açık şirket raporlama programlarında kilit rakiplerle adım atmazsa, yatırımcı parası ondan uzaklaşabilir.
Bunlar ve diğer birçok nedenden dolayı, muhasebe firmalarının iş kaybetme korkusu yüzeyde göründüğünden daha az aşırı olabilir. “SEC tarafından gerekli olmasa bile,” dedi Maginnis, ” [certain clients] Muhasebe firmalarının şu anda olanlara benzer şekilde dahil olmasını isterdi. Bu durumlarda, gelir akışları çok fazla etkilenmeyebilir “diye ekledi.
Üç aylık raporlamanın masraflarını ve zorluklarını azaltmanın yanı sıra, altı aylık bir görev lehine bir başka argüman, özel şirketleri halka açmaya teşvik edeceğidir. ABD'de halka açık şirketlerin sayısı 1996'da 7.000'den fazla düştü ve 2020'de 4.000'in altına düştü.
Son zamanlarda ivme kazanan halka arz pazarını yeniden canlandırmak, Big Four'un başlarını suyun üzerinde tutması için ek bir yol olacaktır. Rand, “Onların bakış açısından, sıfır toplamı,” dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Mevcut müşteri tabanlarından gelir kaybedebilirler, ancak sadece altı ayda bir rapor vermeleri gerektiğini biliyorlarsa halka açık olan daha fazla şirketten gelir elde edecekler.”
SEC'in bu teklifin yorumlarını tekrar toplaması ve gözden geçirmesi aylar alacaktır. Büyük dört, Trump'ın 2018 teklifine karşı nazikçe geri itmesine rağmen, firmalar bu sefer daha uzlaşabilir – eğer Trump 2.0'ın ayırt edici özelliği olan çene türünü korkutmaktan başka bir nedenle. Rand, “Bu, birçok potansiyel yorumcuya yaygın bir tepki.” Dedi. “Bunun güvenli bir şey olacağını sanmıyorum.”
Ne olursa olsun, Maginnis yıldızların planlama değişikliği lehine hizalandığına inanıyor. Diyerek şöyle devam etti: “Başkanın desteği ve teşviki ile mevcut SEC liderliğinin düzenleyici manzaraya yaklaşımı arasında, en az 50-50 yaşama şansı olduğunu ve belki de bundan biraz daha iyi olduğunu söyleyebilirim.”
Bir yanıt yazın