Borsa Haftası sütunu: Rheinmetall'in karı yüksek, beklentiler yüksek

Sonunda Armin Papperger'in bir mesajı vardı. Rheinmetall patronu bir telefon konferansında analistlere rakamlardan kendisinin ve yönetim kurulunun sorumlu olduğunu söyledi. “Ve sen de kurs için.” Muhtemelen bir yanlış anlaşılma vardı. Bilançonun sunulduğu gün olan Çarşamba günü Papperger'in aklında kesinlikle yüzde 8'lik bir hisse fiyatı düşüşü yoktu.

İlk bakışta Rheinmetall hisseleri kafa karıştırıcı gibi görünüyor. Orta Doğu'da bir savaş tüm şiddetiyle sürüyor ve CEO tüm kayıtsızlığıyla ne kadar Rheinmetall mühimmatının ateşleneceğini hesaplıyor. Yükseltme de hız kesmeden devam ediyor, satışların beş yıl içinde beş kat artması bekleniyor ve temettü artıyor. Ancak hisse senedi zorlanıyor.

Hisse senedi hâlâ pahalı

Fiyat neredeyse bir yıldır 1.500 ile 2.000 euro arasında dalgalandı. Ocak ortasında 1.900 avronun üzerinde olan bu rakam, Çarşamba günü 1.520 avroya düştü. Yeni başlayanlar hala tereddütlü çünkü bu seviyede bile pay ucuz değil. Fiyat-kazanç oranı şu anda 40'ın üzerinde ve dolayısıyla DAX değerlerinin ortalamasının iki katından fazla.

Bu, güçlü ve kârlı bir büyüme beklentisiyle haklı gösterilebilir – ancak o zaman hiçbir şey ters gidemez. Ama çarşamba günü merhemde bir sinek çıktı. Yüzde 29 ile satış büyümesi beklentilerin biraz altında kalırken, FVÖK marjı da yüzde 18,5 olarak gerçekleşti. Drama yok ama idealden sapmalar var.

Vincorion halka açılıyor

Sektör liderinde savunma sektöründen diğer borsa adayları da beklentilerinin ne kadar yüksek olduğunu görebiliyor. Lübeck denizcilik uzmanı Gabler, Pazartesi günü başarılı bir başlangıç ​​yaptı ve o zamandan bu yana zayıf piyasada fiyatlar düşüşe geçti. Bu Vincorion'u caydırmaz; savunma tedarikçisi bir hafta içinde Frankfurt'ta başlamak istiyor.

Peki Armin Papperger? Analistler fiyatı zaten yanlış yöne gönderiyorsa Rheinmetall hisselerini satın alma fırsatını kullanabilir. Yıllardır bunu büyük ölçekte yapıyor. Ve kesinlikle pişman olmadım.

Stefan Kış RND'de kıdemli ekonomi editörüdür. Burada haftalık olarak borsa, finans piyasası, fiyatların yükselişi ve düşüşü ve bunların arkasındaki şirketler hakkında yazıyor.