Bir Sektörün Paketini Açmak: FedEx Routes

Sözleşmeli FedEx rotaları, girişimci adaylarının sıklıkla SBA 7(a) kredilerinden finansman kullanarak elde etmeye çalıştığı popüler bir iştir.

FedEx rotaları, sabit sözleşmelerle birlikte gelen öngörülebilir bir gelir akışına sahip yerleşik bir ulusal markadan yararlanmaya yönelik bir iş fırsatı sunuyor. Operasyonları genişletmek ve ölçeklenebilirliği artırmak için zaman içinde rotalar eklenebilir. Kanıtlanmış bu model, sıfırdan bir iş kurma ihtiyacını hafifletir ve küçük işletme sahiplerinin, tüketicilerin e-ticarete doğru yönelmesinden faydalanmasına olanak tanır. Ticari bir girişim olarak çekiciliğini daha da artıran FedEx rotaları, pazarlama harcamaları gerektirmez ve çoğu, özel bir yönetim ekibiyle yarı özerk olarak çalışır. Kamyonların bir FedEx tesisinde depolanması gereklilikleri, sahiplerinin kira masrafına katlanmayacağı ve işlerini basit bir ev ofisinden yönetebilecekleri anlamına geliyor.

Peki, Yakalama Nedir?

Tabii ki, bu FedEx rota sahipliğinin potansiyel sakıncaları ve riskleri de yok değil. Böyle bir işletmeyi satın almak, büyük bir ön yatırım gerektirir; daha yüksek performanslı rotalar için genellikle yüzbinlerce doların milyonlara ulaşması gerekir. Kamyonların bakımı ve değiştirilmesi için devam eden harcamalar da önemli bir husustur. Sözleşme gelirleri genel olarak olumlu olmakla birlikte, rotalar hacme ve gidilen kilometreye göre ücretlendirilir ve bu sözleşmeler çoğu rota için her bir ila iki yılda bir müzakere edilir. Bu, yakıt ve işçilik gibi giderlerdeki beklenmeyen enflasyonist baskıların, yenileme tarihleri ​​arasında kar marjlarını aşındırabileceği, karları sıkıştırabileceği ve aşırı durumlarda potansiyel olarak borç servisi sorunları yaratabileceği anlamına geliyor.

İş operasyonlarının teslimat şoförlerinden oluşan özel ve yetkin bir mürettebata bağlı olması nedeniyle, çalışanların işe alınması veya işte tutulmasıyla ilgili sorunlar, rotanın düşük performans göstermesine ve sözleşmenin yenilenmemesine neden olabilir. En kötü senaryoda, hedefleri ciddi şekilde tutturamayan bir rota, sözleşme süresi bitmeden sonlandırılabilir.

Linehaul ve P&D karşılaştırması

Rotaların iki farklı işlevi vardır: hat taşıma ve toplama ve teslimat (“P&D”). Linehaul rotaları, büyük miktarlardaki paketleri merkezler arasında yarı kamyonlar kullanarak taşıyor ve genellikle geceleri işletiliyor. Uzun mesafeler kat ederler ve sürücülerin ticari sürücü ehliyetine sahip olmasını ve belirli deneyim gereksinimlerini karşılamasını gerektirirler. Bu rotalar genellikle daha karlıdır ve P&D rotalarına göre daha yüksek fiyata satılmaktadır.

P&D rotaları daha küçük miktarlardaki paketleri taşımakta ve bunları küçük kamyonlar veya kamyonetlerle belirlenen bir bölgedeki evlere ve işyerlerine ulaştırmaktadır. P&D rotaları genellikle gündüz saatlerinde işletilmektedir ve teslimat sürücülerinin, taşıma sürücüleri ile aynı nitelikleri karşılaması gerekmemektedir. Belirli bir ÜR-GE rotasının yoğunluğu, satış yapacağı grubu önemli ölçüde etkileyebilir; duraklar arasında harcanan zaman ve yakıt miktarı göz önüne alındığında şehir içi rotalar kırsal rotalara tercih edilir. Ür-Ge rotaları, tatil alışverişi ve dönüş sezonunun talebi artırmasıyla birlikte güçlü bir sezonsal bileşene sahip olabilir.

Değerleme Hususları

Tüm değerlemelerde olduğu gibi değer, bir şirketin kaydedeceği beklenen gelecekteki nakit akışları yoluyla yaratılır. Kendi araçlarına sahip olan ve daha yeni araçlar kullanan şirketler, kısa vadede muhtemelen daha düşük bakım ihtiyaçları ve azalan sermaye harcamaları ile karşı karşıya kalacaklardır. Araç filosunun eski olması nedeniyle bu maliyetlere daha erken katlanmak zorunda kalmak, nakit akışlarını azaltacak ve şirketin değerlemesi her açıdan eşit olacaktır. Bazı durumlarda, her bir aracın durumunu ve kalan kullanım ömrünü anlamak için ekipman değerlendirmesinin yapılması tavsiye edilebilir. Bunu yaparak, bir değerleme uzmanı şirketin gelecekteki sermaye harcaması gereksinimlerini daha doğru bir şekilde değerlendirebilir.

FedEx güzergahını satın alan kişi, araçlarını kiralayan işletme ile onlara borçlu olan işletme arasında seçim yapma lüksüne sahip olabilir. Tam hizmet kiralanan araçlar, leasing şirketinin bu maliyetleri karşılaması nedeniyle bakım için gereken zamanı ve parayı azaltabilir. P&D rotaları için bu seçenekler, Ryder, Gatr ve Penske gibi sağlayıcıların tam hizmet kiralama seçenekleri sunduğu Linehaul'a kıyasla daha sınırlı olabilir.

Genel olarak, bir değerleme uzmanının satın alınan kamyonların durumunu ve bu araçların sahipli mi yoksa kiralık mı olduğunu anlaması gerekir. Bu, değerleme uzmanının, iş değerlemesi yaparken şirketin gelecekteki beklenen nakit akışlarını tahmin etmesine yardımcı olacaktır.

Nasıl Yardımcı Olabiliriz?

Withum'un, borç verme amacıyla hem hat taşıma hem de P&D rotalarını değerleme konusunda önemli bir deneyimi var. Borç verenler, bir FedEx rota işinin işletme performansının satın alma fiyatını haklı gösterip göstermediğini belirlemek için nitelikli bir iş değerlendirmesi yapmalıdır. Withum'un iş değerleme uzmanları, değeri yönlendiren belirli rotaların niteliklerini belirleme ve yeni bir sahip için zorluklar yaratabilecek riskleri anlama ve muhasebeleştirme konusunda ustadır. Ayrıca Withum'un maddi varlık değerleme uzmanları, devam eden sermaye harcaması gerekliliklerini ve teminat kalitesini değerlendirmek için iş değerleme ekibiyle birlikte çalışır. Kredi verenler, kaliteli bir değerlendirme ekibiyle çalışarak işletmenin kredi kalitesine güvenebilir ve potansiyel alıcılar, büyüyen bir sektörde ödüllendirici ve kazançlı bir iş girişimine girişebilirler.

Yazar: Bryan DiMonte, CFA | bdimonte@Finans

Bir Endüstrinin Paketini Açmak: FedEx Routes yazısı ilk olarak Withum'da yayınlandı.