Bankalar 2023'ün büyük bir kısmını asla gelmeyecek bir durgunluğa karşı bilançolarını güçlendirmekle geçirdi. Ekonomi ayakta kalmaya devam ederse bu, önümüzdeki yıl yatırımcılar için bir kazanca dönüşebilir. MRB Partners'a göre, kredi zararı rezervleri son çeyreklerde yeniden arttı ve ödenmemiş kredilerin yaklaşık %1,75'ine ulaştı. Bu, %1,20 ila %1,25 arasındaki Kovid öncesi ortalama seviyenin üzerinde. Bob Elliott, “Düzenleyicilerin bazı teşvikleri ve birçok bankanın liderliğinin bazı muhafazakarlıkları nedeniyle, daha büyük kredi zararları olabileceği riski üzerine ön provizyon ayırdılar. Ve bunlar büyük ölçüde gerçekleşmedi” dedi. Unlimited Funds'ın CEO'su ve baş yatırım sorumlusu ve Bridgewater'ın eski yatırım komitesi üyesi. Bankalar tahmini bir miktarda kredi zararını önceden ayırıyor, bu da karşılık ayırdığı çeyrekte kazançlarını düşürüyor. Ekonomi, birçok ekonomistin beklediği gibi sadece biraz yavaşlarsa, gelecekte yeni kredi zararı rezervleri daha küçük olabilir. Bu durumda banka önceki tahsisini geri alarak üç aylık kazançlarını artırabilir. MRB stratejisti Salvatore Ruscitti, “Bankalar, ofis gayrimenkulleriyle ilgili kredi kayıplarının en kötüsünün geride kaldığından ve diğer emlak piyasalarına önemli bir yayılma olmadığından emin olurlarsa, zarar yazmalar gerçekleştikçe rezervlerini bile çekebilirler” dedi. müşterilere 25 Nisan notu. Bu durum, banka karlarının genel olarak ilk çeyrekte beklenenden daha iyi olmasından kaynaklanmaktadır. Banka hisseleri Nisan ayında sıkıntı yaşadı ancak Mayıs ayında SPDR S&P Bank ETF'sinin (KBE) bugüne kadar %7,5 artış göstermesiyle toparlandı. KBE ETF'nin gösterdiği gibi, KBE YTD dağ Bankası hisseleri Mayıs ayında yükseliş kaydetti. “Bizim görüşümüze göre piyasanın başlangıçta yukarı yönlü sürprizlerin olmamasına odaklanması [net interest income] Ruscitti, ileriyi göremediğini ve daha önemli çıkarımı kaçırdığını, yani genel banka kazançlarına yönelik görünümün devam eden bir esneklik olduğu yönünde olduğunu ekledi. New York Life Investments'ın baş piyasa stratejisti ve ekonomisti Lauren Goodwin, büyümede potansiyel bir yavaşlama veya tersine dönme ihtimalinin olduğunu kabul etti. kredi zararı rezervleri banka kazançları için olumlu olabilir ancak banka kârlılığı konusunda daha geniş anlamda temkinli olduğunu söyledi. Getiri eğrisi hala ters durumda, bu da kısa vadeli faiz oranlarının uzun vadeli faiz oranlarından daha yüksek olduğu anlamına geliyor. “Neyin yeterli olduğunu bilmek zor. [reserves] dır-dir. Bence bankalar için zorluk, getiri eğrisi tersine çevrildiği sürece kârlı olmanın gerçekten zor olmasıdır” dedi Goodwin. Elbette, ekonomik görünüm kötüleşirse bankaların kredi zararı rezervlerini artırmaları gerekebilir. MRB'ye göre, bu rezervlerin toplam kredilere oranı hâlâ ABD'deki son iki durgunlukta ulaştığı seviyelerin çok altında. “Bankalar genel olarak aşırı provizyona sahip olsalar da, anlamlı bir ekonomik krize kıyasla yüksek oranda provizyon sağlayamıyorlar.” Unlimited'dan Elliott, ticari gayrimenkul sektörü ve özellikle ofis binaları üzerindeki baskıların da bankaların görünümünü gölgelediğini söyledi. Bazı bölgesel bankalar, büyük şehir merkezlerindeki binaların son aylarda ciddi indirimlerle satıldığı bu pazara yoğun bir şekilde maruz kalıyor. Goodwin, “Ticari gayrimenkulde bir şey olursa, düşündüğümüz gibi olmayacak” dedi. Ticari gayrimenkul, en büyük bankalar ve sözde süper bölgeseller için daha az endişe verici olabilir ki bu da tercih edilen yoldur. Ruscitti, MRB için sektörde rol oynayacağını yazdı.
Banka kredi zarar rezervleri yüksektir. Bunun ekonomi ve kazançlar açısından anlamı nedir?
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın