Bu doğrudur teknoloji balonu Hisse senedi piyasalarının bugün deneyimlediği şey, daha önceki teknolojik balonda yaşananlarla, çok dumanlı, bazı fikirlerle ancak çok az gerçek iş ile karşılaştırılamaz. 'Dotcom' balonu, 1990'ların sonları arasında internete bağlı şirketlerin borsa değerlerinde meydana gelen ve 10 Mart 2000 Cuma günü zirveye ulaşan bir büyüme dönemiyle karakterize edildi. Çöküş daha sonra geldi. Bu şirketlerin birçoğu sağlam bir iş modelinden ya da kanıtlanmış karlılıktan yoksundu. Bunlardan, İspanya'da Terra özellikle hatırlanıyor; pek çok kişiyi mahveden coşkunun bir örneği.
Kabarcık ama destekli
mevcut kabarcık Yapay zekayla ilgili bazı iddialar mevcut ancak tutarsız iş modelleri ve yerine getirilmemiş vaatlerden daha fazlasıyla destekleniyor. Nvidia'nın bir projesi ve çipleri var, müşteri talep ve beklentileri var. Ancak beklentiler bölümünün diğer unsurlara göre daha hızlı büyümüş olabileceği doğrudur.
kırmızı sayılar
Teknoloji hisseleri haftayı kırmızıyla kapattı. Nvidia CEO'su Jensen Huang, bu hafta çiplere yönelik “eşi görülmemiş” bir talep olduğunu bildirdikten sonra “Yapay zeka balonu hakkında çok fazla konuşma yapıldığını… ancak biz çok farklı bir şey görüyoruz” dedi. Nvidia, Amazon ve Microsoft bu haftaki düşüşlerde büyük yedi arasında başı çekerken, Alphabet yükselişe geçen tek şirket oldu. AMD, Micron, Marvell gibi diğer çip şirketleri ve kuantum bilişim şirketleri de çöktü. Bridgewater'dan Ray Dalio “piyasanın kesinlikle bir balonun içinde olduğunu” açıklarken, yatırımcı Michael Burry büyük bulut ve altyapı sağlayıcılarını amortisman giderlerini küçümsemekle suçlayarak bunu “modern çağın en yaygın dolandırıcılıklarından biri” olarak nitelendirdi. Kısa sürede yeni, daha iyi teknolojilerin ortaya çıkması durumunda, ileri ve gelişen teknolojilere yapılan yatırımlar tetikleyici olabiliyor.
Satın almak için çömeliyor
Gerçek şu ki, yatırımcılar teknoloji hisselerindeki hem aşağı hem de yukarı yönlü hareketlerden yararlanarak hareketleri ve korkuları artırıyor. Ancak yapay zeka bir dotcom balonu değil. Bu hafta hisselerini satanlar önümüzdeki hafta satın almak için sıraya giriyor. Yapay zekanın faydaları tüm şirket ve sektörleri kapsayacak. Bu durumdan en çok faydalanan taraf Nvidia olsa da diğer teknoloji şirketleri de bu durumdan keyif alabilir. Nvidia, son çeyrekte gelirinin %62 artışla 57 milyar dolara ulaştığını bildirdi; bu, beklenenden birkaç milyar daha fazla. Ve bu, Çin ihracatının önündeki engellere rağmen. Çin işi hariç tutulduğunda Nvidia'nın geliri bir çeyrekte ikiye katlandı. Örneğin geçen çeyrekte elde edilen gelir, Nvidia'nın üç yıl önce aynı çeyrekte bildirdiği gelirin neredeyse 10 katıydı. Büyüme açısından balon, ancak yenilik ve iş açısından haklı. Meta, Microsoft, Google ve Amazon yapay zeka projelerine yatırımlarını artırmaya devam edecek. Ve piyasalar, ister yukarı ister aşağı olsun, hızlı büyüme ve kısa vadeli işlemlerden kar elde etme arayışında olacak. Ya da Trump Hükümeti teknoloji pazarını ve özellikle Nvidia'nın faaliyetlerini yeniden harekete geçirmek için bir sürpriz hazırlıyorsa.
Ukrayna'ya ültimatom
Şimdi ABD'de faiz oranlarının gelişiminin ve gelecek hafta Ukrayna'daki savaşın sonucunun, Trump'ın Perşembe gününden önce kabul edilmesi veya reddedilmesi gereken barış planının ardından piyasaları nasıl etkileyeceğini göreceğiz. Paranın fiyatına gelince, Federal Reserve'ün ihtiyatlı davranacağı ve kontrolsüz fiyat artışlarından kaçınmak için bu yıl faiz oranlarını daha fazla düşürmeyeceği görülüyor. Üstelik kararını garanti altına alacak enflasyon verileri de yok. Her ne kadar Trump'ın Ukrayna planı Rusya için bir ödül olsa da, gerçek şu ki ekonomik açıdan bakıldığında bu plan, yanlış anlaşılan Çin karşısında Rusya ile ABD arasındaki ilişkilerde yeni bir ekonomik istikrar dönemiyle birlikte ABD için (Avrupa için daha az) olumlu ekonomik beklentiler açıyor.
Bir yanıt yazın