Avrupa hisse senetleri bu yıl bir boğa çalışıyor-ancak yatırımcılar yapısal zorlukları, uzun vadeli görünümü ve Amerikan AI hikayesini değerlendirdikçe bölgenin ABD üzerindeki daha iyi performans gösteriyor. Bu yılın başlarında, ABD Başkanı Donald Trump'ın ticaret politikalarından kaynaklanan oynaklık, ABD dışındaki varlıklara yönelik yaygın talebe yol açtı. Bu hareketin faydalanıcılarından biri, yatırımcıların istikrarlı fakat değersiz bir pazar gördüğü Avrupa idi. Yılın başından bu yana, büyük Avrupa burslarının ABD meslektaşlarına göre daha iyi performans göstermesi önemli ölçüde daralmıştır. İlk çeyreğin sonunda, bölgenin anahtar endeksleri – aşağıdaki grafiklerde gösterildiği gibi – ABD meslektaşlarından ortalama 14 puan daha iyi performans gösteriyordu. Bu potansiyel müşteri şimdi yıllık olarak yüzde 2'nin biraz üzerine çıktı. 490 milyar dolar değerinde varlıkları toplu olarak yöneten 196 panelistleri yok eden Eylül Avrupa Fon Yöneticileri anketinde 'Çit Üzerine Yatırımcılar' Bank of America'da Avrupa'ya yatırımcının güveninin bir darbe aldığını buldu. BOFA stratejistleri bulgulara eşlik eden bir raporda, “AB istisnası görüşü, AB özsermayesi aşırı kilolu daha da kayıyor ve ABD'nin düşük ağırlığının devamı Şubat ayından bu yana en düşük seviyeye düştüğü için boşaltıldı.” Dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Katılımcılar şimdi, Alman maliye politikası, AB savunma harcamaları ve entegrasyon ilerlemesi göz önüne alındığında, yakın zamana kadar olabileceğine inandıktan sonra Avrupa'nın yapısal düşük performansının sona erip geçemeyeceği konusunda çit üzerinde.” Ancak, bölgesel fon yöneticilerinin çoğunluğunun yakın vadede Avrupa hisse senetleri için “hafif ters” beklediği kaydedildi. Deutsche Bank da geçen hafta, yatırımcıların bu yıl bölgesel mitingin önemli bir itici gücü olan Alman “mali bazuka” ı giderek daha fazla eleştirdiklerini belirtti. Deutsche Bank araştırma analistleri bir notta, “Müşteri konuşmalarımızdan, Almanya'nın tarihi mali reformlarına ilişkin coşkunun yaz boyunca buharlaştığı açıktır.” Dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Şeker acelesinin geldiğine ve bir süre döngüsel büyümeyi artıracağına inanıyoruz. Yine de uzun vadeli büyüme sonuçları ilkbahardan daha kısık görünüyor.” Bu arada Schroders stratejistleri, Avrupa hisse senetleri üzerindeki tarafsız derecelendirmelerini yaptılar ve son bir notta ABD hisse senetlerini olumlu bir şekilde yükseltti. “ABD'nin düşük gerçek verimlerinde düşük bir durgunluk riski görmeye devam ediyoruz, iyi kurumsal kazançlar ve daha gevşek maliye politikası ile birlikte, özkaynaklar hakkındaki görüşümüzü yükseltmemize neden oluyoruz.” “Çekici fırsatlar varken [in Europe]özellikle orta kapaklarda, daha büyük kapak isimleri genel endekste bir sürükleme görevi görüyor. “Avrupa Düşük Performansının Derin Kökleri 'CNBC'ye 10 Avrupa merkezli varlık yöneticisine, Amerikan varlıklarının görünür olarak canlandırılmasının ortasında değişip değişmediğini sordu. Çoğu Avrupa'da fırsatlar gördüklerini söyledi, ancak bölgenin sonuna kadar forth attı. CNBC, Avrupa'da “seçici fırsatlar” olsa da, “Avrupa'nın yapısal düşük performansının – demografi, verimlilik, maliye politikası – bu yüzden büyüme görünümünün yanı sıra bazı olumlu sürprizler gördük. Bu iyileştirmelerin Avrupa'nın göreceli hikayesinin uzun vadede istikrara kavuşmasına yardımcı olabileceğine inanıyoruz. “Ayrıca, Avrupa Birliği'nin ikinci büyük ekonomisi olan Fransa'da son kargaşaya işaret eden” bölgedeki siyasi riskin “göz ardı edilmemesi gerektiği” diye uyardı. Brian Mangwiro, baringlerdeki çok varlıklı grup içinde bir yatırım yöneticisi olan Brian Mangwiro, “bu, bu”, Avrupa'da “seçici olarak”, “seçici olarak”, “seçkin bir şekilde”, “,”, “, Avrupa'da” seçkin bir şekilde sunulduğunu söyledi. Daha kısa süreler boyunca daha büyük getiri sağlayabilen büyüme stoklarına karşı, yukarıdan aşağıya bir perspektiften değil, taktiksel bir fırsat olarak görüyoruz. Uzun vadede. dış talep şoklarına maruz kalmak [than the U.S.]Özellikle, otomotiv, sağlık ve AI sektörleri de dahil olmak üzere bir dizi endüstride ayak izini agresif bir şekilde genişleten Çin'den “dedi. Jeopolitik gerginlikler nedeniyle keskin bir şekilde yükseliyor, Avrupa hisse senetlerine yönelik risk iştahı bastırılıyor, “diye ekledi Dudley, CNBC'ye EMEA infaz danışmanlığı yapan Prashanth Manoharan, bu yılın üçüncü çeyreğinden bu yana Avrupa'da boğa açısından bu yılın üçüncü çeyreğinden bu yana, değerleme indirimlerinin daraltılabileceğini ve zamanın kazanılabileceğini açık hale getirdiğini söyledi. “Aynı zamanda, ABD aynı zamanda, özellikle AI üretkenliği ve karlılığı artırma yeteneğini göstermeye devam ettikçe, sektöre daha fazla yatırımcının dikkatini çekti.” Dedi. “Kısa vadede verilen [ongoing challenges] ABD teknoloji sektörlerinin devam eden performansının devam etmesi, Avrupa pazarlarının göreceli ya da değişken kalmasını bekliyorum, “Ancak,”, “, Avrupa'nın rekabet gücünü artırmayı amaçlayan mali teşvik ve yapısal reformlarla, Avrupa hisse senetleri etrafında daha güçlü bir performans için daha güçlü bir performans için iyi konumlandırıldığına inanıyorum.” Araştırma bulguları, CNBC ile konuşan 10 piyasa katılımcısı, bankacılık, savunma ve küçük kapsama stokları ile birlikte, Avrupa'nın yedi kişi gibi olabileceğini söyledi. Ve bu görüş hala geçerli. Şu anda Avrupa'da tanık olduğumuz şey, deglobalizasyon, jeopolitik istikrarsızlık ve uluslararası rekabet gücünün azaltılması karşısında hızlandırıcı bir rejim değişikliği, “Wellington yönetiminde bir makro stratejist olan Nick Wylenzek. Büyük AI kazananlarının ötesinde, Avrupa'nın konumlandırması daha çekici görünüyor. “
Avrupa pazarının ABD üzerindeki avantajı azalıyor
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın