O kamu sermayesi oyunun büyük kahramanıdır Avrupa'da teknolojik yatırım. göre Avrupa Patent Ofisi (EPO), Avrupa ekonomik modeli bu nedenle daha fazlasını gerektirir özel sermaye katılımı Çin ve Amerika Birleşik Devletleri ile güçlü bir rekabet çerçevesinde, ekonomi için temel bir araç olarak teknoloji ve yeniliğe kendini adamış yeni oluşturulan firmalarda.
Bugün perşembe günü yayınlanan yeni bir rapor Avrupa Patent Ofisi İspanya ve Avrupa'daki en ileri teknolojik gelişmelerin ticarileşmesini mümkün kılan yatırımcıların röntgenini çekiyor. Rapora göre, Avrupa'da teknolojiye yapılan yatırımlar esas olarak büyük kamu programları ve uzmanlaşmış özel yatırımcılar tarafından yönlendirilirken, ABD'de en büyük rol özel finansmana düşüyor.
İspanya'da teknoloji ve start-up şirketlerinin finansmanında kamu yatırımı şu anda esastır, ancak son yıllarda ciddi bir düzenleme yaşanmıştır. 2010 ile 2015 yılları arasında – kemer sıkma politikalarının bir sonucu olarak – 33 milyar avroluk kesintiyle yüzde 100'den fazla azaltıldı. 2015 yılında başlayan ekonomik büyümedeki toparlanma bile, 2023 yılı sonunda 2009 yılına göre hala %40 daha düşük olan bu yatırımın yeniden kurulmasına izin vermedi. kamu yatırımlarının geri kazanılması. Kovid krizinin yönetiminde yaşanan paradigma değişikliği, Yeni Nesil fonlarla birlikte kamu yatırım seviyelerinin hızla yükselmesine olanak sağladı. O yeni ekonomik paradigma bu açtı bütçe açığı dogmalarının gevşetilmesi Bu durum, 2011 ve 2019 yılları arasında Avrupa Merkez Bankası başkanı olan ve şu anda Avrupa endüstrisini ve özellikle otomobil sektörünü desteklemek için büyük kamu yardımlarının savunucusu olan Mario Draghi gibi ortodoks iktisatçılar tarafından bile kabul edilmektedir. Avrupa Patent Ofisi için teknolojik girişimlerin finansmanında özel yatırımcıların ön plana çıkması ve bu alandaki büyük kamu ivmesinden faydalanması esastır.
EPO başkanı António Campinos, “Yeni kurulan şirketler, ilerlemeyi teşvik etme potansiyeli yüksek olan teknolojik ilerlemelerin ticarileştirilmesinde çok önemli bir rol oynuyor. Ancak Mario Draghi'nin raporunun da vurguladığı gibi, pek çok yenilikçi şirket Avrupa'da büyümenin önünde birçok mali engelle karşılaşıyor” diyor. “Bu fon açığı, inovasyonun ölçeklenebilir girişimlere dönüşmesini engelliyor ve girişimcileri yurtdışındaki fırsatları aramaya yönlendiriyor. Bu açığın kapatılması, Avrupa genelinde sürdürülebilir büyümenin yeniden canlandırılması açısından çok önemli” diye açıklıyor.
Avrupa'nın dördüncü yatırımcısı
İspanya, Avrupa'nın dördüncü büyük teknoloji yatırımcısıdır. Ülkemizde 2000-2023 yılları arasında toplam 1.048 yatırımcının bulunduğu ve 11.500'ün üzerinde işlem gerçekleştiren yüksek yatırım seviyeleri nedeniyle büyük bir potansiyel sunmaktadır. Bu yatırımların finansmanı için 44 milyar avrodan fazla kaynak ayrıldı.
EPO araştırması, Avrupalı yatırımcıların yüzde 88'inin patentli şirketlerin yer aldığı portföylere sahip olduğunu ortaya koyuyor. Ayrıca %8'inin portföylerindeki şirketlerin yarısından fazlasında patenti var ve bu da Avrupalı yatırımcıların patentini aldıkları girişimlere güçlü bir bağlılık sergilediğini gösteriyor.
İspanya'da en fazla sayıda faaliyet gösteren yatırımcılar çoğunlukla Bask Ülkesinde bulunuyor ve bu da bu alandaki inovasyona olan büyük bağlılığı yansıtıyor. Bunların arasında Madrid Topluluğu, Bask Ülkesi Hükümeti veya Gipuzkoa Şirketler Birliği (ADEGI) gibi devlet düzeyindeki kamu kuruluşlarının yanı sıra özel BIC Gipuzkoa, BIC Bizkaia veya Enisa da öne çıkıyor.
Büyük halka açık şirketler
Avrupa ortak yatırımcı ağındaki beş ana yatırımcı, teknoloji finansmanı konusunda uzmanlaşmış büyük kamu kuruluşlarıdır. Bunlar Avrupa İnovasyon Konseyi (ERC), Innovate UK, KOBİ'ler için Eurostars Programı, Bpifrance ve Avrupa İnovasyon ve Teknoloji Enstitüsü'dür (EIT). İlk 100'de ayrıca Avrupa Yatırım Bankası (EIB) ve diğer ulusal inovasyon ajansları gibi pan-Avrupa kamu kurumları da yer alıyor. İlk 100 pozisyonda yer alan özel yatırımcıların %62'si gelişimin erken aşamalarının finansmanına odaklanırken, yalnızca %22'si geç aşamaların finansmanında uzmanlaşıyor. Böylece EPO raporuna göre Avrupa'da teknoloji geliştirmek ve bunları ticarileştirmek için mevcut sermayenin sınırlı olduğu ortaya çıkıyor. Öte yandan ABD'de ortak yatırımcı ağındaki ilk 100 yatırımcının 98'ini özel yatırımcılar temsil ediyor. Benzer şekilde, yarıdan fazlası ileri aşamadaki yatırımlarda uzmanlaşıyor ve bu da bu bölgede yüksek teknoloji şirketlerinin gelişimine daha fazla özel destek olduğunu gösteriyor.
Birleşik Krallık, Fransa ve Almanya, teknoloji yatırımcılarının dikkate değer varlığıyla, hem sermaye hacmi hem de işlem sayısı bakımından finansman çekme açısından lider konumdadır. Bu üç ülke birlikte toplamda yaklaşık 75.800 işlemi yoğunlaştırdı ve 2000 ile 2023 yılları arasında yaklaşık 392 milyar Euro tutarında toplam finansman sağladı ve en az on şirketten oluşan bir portföye sahip yaklaşık 6.100 yatırımcı tarafından desteklendi. Hollanda, İsviçre, Norveç, İsveç ve Belçika da aynı dönemde 24.400'den fazla birikmiş işlem ve neredeyse 88,5 milyar Euro ile yüksek seviyede patent destekli yatırım gösteriyor. Diğer Avrupa ülkelerinde toplam 22.000'den fazla işlem gerçekleştirilmekte ve toplam finansman 70 milyar Euro'yu aşmaktadır. Raporda, tüm bunların Avrupa'daki teknolojik uzmanlaşmanın büyük büyüme potansiyelini masaya koyduğu vurgulanıyor.
Kamu yatırımı vs. özel yatırım
Bazen ekonomik ortodoksluktan etkilenen vatandaşların özel girişim yerine kamuyu eleştirme eğiliminde olmalarına rağmen, kamu yatırımı herhangi bir ülkenin kalkınması için temeldir. Tesla'nın sahibi, Elon Musk veya Meta'nın kurucusu Mark Zuckerberg gibi oligarklar, gerekli ancak yetersiz yatırımları yapabilecek tek şeyin kamu girişimi olmasına rağmen, inovasyonda özel yatırımcının rolünü vurgulama eğilimindedir. ekonomik açıdan. Özel bir yatırımcının kötü veya çok riskli bir anlaşmayı düşüneceği şey. Kamu sermayesi temel altyapının inşasını finanse eder ve eğitim ve sağlık ihtiyaçlarını karşılar, ancak aynı zamanda inovasyonu ve teknik değişimi (örneğin otomobillerin elektrifikasyonu) teşvik eder, bölgesel ve sosyal eşitsizliklerin azaltılmasına yardımcı olur, kısa vadede toplam talebi ve orta ve uzun vadede üretkenliği teşvik eder özel sektörün yatırımını geri çektiği kriz dönemlerinde ekonomik istikrara katkı sağlıyor.
ECB'nin Mali Politikalar Bölümü, AB ülkelerinin 2031 yılına kadar Yeni Nesil programına ek olarak 900 milyar avroyu aşan kamu yatırımlarını teşvik etmesi gerektiğini tahmin ediyor. Bu yatırım özellikle enerji dönüşümüne, değişimle mücadeleye tahsis edilecek. iklim ve dijitalleşme (teknoloji). İspanya Genel Devlet Bütçeleri, kamu yatırımı açısından GSYİH'nın 0,8 puanlık yapısal bir artışı olan yaklaşık 13.000 milyon Euro'luk ek bir yıllık artışı içermelidir.
Özel sermaye, nüfusun çoğunluğu için önemli iyileşmeler öngörüyor olsa da, zarar eden faaliyetlere veya projelere yatırım yapamaz, ancak kamu sermayesi bunu yapma kapasitesine sahip olabilir. Örneğin iyi bir evrensel sağlık sistemi kamu kaynaklarıyla mümkün olabilir. Veya seyrek nüfuslu bölgelere giden bir demiryolunun inşası (ABD'de hiçbir zaman mümkün olmayan bir şey). Her ne kadar ortodoks iktisatçılar tarafından şeytanlaştırılsa da, kamu harcamaları ve açıkları bu yatırımlar için iyidir. Kovid krizi, ekonominin neredeyse tamamen felce uğramasının kamu bütçesiyle karşılanmasının mümkün olduğunu gösterdi. Ve iyileşme muhteşemdi.
Okumaya devam etmek için abone olun
Bir yanıt yazın