SEC, Kural 506 (c) Doğrulama hakkında hareketsiz mektup yok

12 Mart 2025'te, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), D.

Bir ihraççının akredite yatırımcı statüsünü doğrulamak için makul adımlar atma gereksinimini karşılayıp karşılamadığını belirlemede bir faktör olarak asgari yatırım tutarlarının uygulanması konusunda önceden rehberlik mevcut olsa da, daha fazla açıklama geldi.

Tarih

Kural 506 (c), 2013'ten bu yana geçerli olan, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) kayıtlı olmayan menkul kıymetler teklifleri olan özel yerleşimler için kullanılmaktadır. Kural 506 (c) 'in tanıtılmasından önce, ihraççıların, düzenleme altındaki menkul kıymetler sunulması durumunda büyük bir talep veya reklam sağladığında, yeni bir tanıtım sağlayarak daha fazla tespit edilmesi yasaklanmıştır. Tüm alıcıların akredite yatırımcılar olması ve ihraççı akredite yatırımcı statüsünü doğrulamak için makul adımlar atması şartıyla bir teklif. Bu, vergi beyannameleri, IRS formları, banka ve aracılık beyanları, kredi raporları veya varlık doğrulama mektupları gibi belgeleri gözden geçirmeyi içerebilir.

Mevcut Etki

Önceden bazı rehberlikler olsa da, şimdi kayıtlı yatırım danışmanları, sermaye artırımını önemli ölçüde etkileme potansiyeline sahip olan yöneltiler. Bir ihraççının akredite yatırımcı statüsünü doğrulamak için makul adımlar atıp almadığının belirlenmesi, tarihsel olarak duruma bağlıdır.

Şimdi, SEC, yüksek bir asgari yatırım tutarı gerektiren akredite yatırımcı statüsünün doğrulanmasında ilgili bir faktör olabileceğini kabul etmiştir. Yeni rehberliğe göre, özel bir fon ihraççısı, özel fon varsa bir alıcının akredite statüsünü doğrulamanın makul adımlar attığı sonucuna varabilir.

İhraççı bunu, alıcıların belirli asgari yatırım tutarlarını kabul etmelerini isteyerek yapar (doğal bir kişi durumunda 200.000 $ veya bir yasal kuruluşta 1.000.000 $). Minimum yatırım tutarına aşağıda belirtilen yazılı temsiller eşlik edecektir:

• Alıcı ayrıca alıcının akredite bir yatırımcı olduğunu göstermelidir;
• Alıcının asgari yatırım tutarının, ihraççıya belirli bir yatırımı yapmak amacıyla herhangi bir üçüncü taraf tarafından tamamen veya kısmen finanse edilmemesi; Ve
• İhraççı, yukarıdakilere aykırı herhangi bir gerçek veya koşul hakkında gerçek bir bilgiye sahip değildir.

Özet

Bu yeni rehberlik, doğrulama sürecini basitleştirerek ihraççıların akredite yatırımcılardan yatırımları çekmesini ve güvence altına almasını ve Kural 506 (c) uyarınca teklifler yürütme ile ilişkili idari maliyetleri azaltmasını kolaylaştırmıştır.

Hareketsiz mektup, akredite yatırımcı statüsünü doğrulamak için makul bir adım olarak, ihraççıların yüksek asgari yatırım tutarlarına güvenmelerine izin vererek akredite yatırımcı statüsünün tekliflerde doğrulanması konusunda yararlı rehberlik sağlar.

Yazar: Lauren Grossi, EBM | lgrossi@Finans

Post SEC, Kural 506 (c) doğrulama ile ilgili hareketsiz mektubu ilk olarak Witum'da ortaya çıktı.