Yeni Zelanda resesyona giriyor, daha fazla faiz indirimi geliyor

Yeni Zelanda ekonomisi üçüncü çeyrekte aktivitenin beklenenden çok daha sert bir şekilde düşmesi ve önceki çeyrekte üretimin azalması nedeniyle resesyona girdi; bu da daha agresif faiz indirimlerinin gerekliliğini güçlendiren vahim bir sonuç.

Şok haber gönderdi yerel dolar ABD Merkez Bankası'nın şahin parasal gevşemesinin ardından zaten %2,2 kayıpla iki yılın en düşük seviyesi olan 0,5614 dolara geriledi.

Bahislere eklenen piyasalar Yeni Zelanda Merkez Bankası'nın halihazırda 125 baz puan düşüşle %4,25'e düşürdüğü faiz oranlarını daha da düşüreceği yönünde. Swaplar şu anda Şubat ayında 50 baz puanlık bir indirim olasılığının %70 olduğunu ima ediyordu ve oranların 2025 sonunda %3,0'a düşeceği görülüyordu.

Perşembe günkü veriler, gayri safi yurt içi hasılanın Eylül çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %1,0 düştüğünü gösterdi; bu da %0,2'lik daralma yönündeki piyasa tahminlerini gölgede bıraktı.

Haziran çeyreği %1,1'lik bir düşüş gösterecek şekilde revize edildi ve art arda iki çeyreklik düşüş, resesyonun teknik tanımıdır. Salgını bir kenara bırakırsak bu, 1991'deki acı verici derin krizden bu yana en büyük iki çeyreklik düşüş oldu.

Capital Economics'ten ekonomist Abhijit Surya, “Durum herkesin beklediğinden çok daha kötüydü” dedi.

“Ekonominin kötü durumu göz önüne alındığında, artık risklerin Şubat ayında 75 baz puanlık daha büyük bir kesintiye doğru yöneldiğini düşünüyoruz” diye ekledi. “Bankanın faiz oranlarını nötr seviyenin altına, sonunda %2,25'e düşüreceğine her zamankinden daha fazla inanıyoruz.”

Sonuç, RBNZ'nin %0,2'lik düşüş tahmininin çok ötesindeydi ve Yeni Zelanda Hazinesi'nin yalnızca %0,1'lik bir düşüş öngörmesinden yalnızca iki gün sonra geldi.

Hükümet, önümüzdeki beş yıl boyunca bütçe açıkları görerek bütçe fazlalarına geri dönme umutlarını çoktan terk etmek zorunda kalmıştı.

Maliye Bakanı Nicola Willis Perşembe günü, ekonomik daralmadaki rolü nedeniyle merkez bankasına işaret etti.

Açıklamada, “Düşüş, yüksek enflasyonun ekonomi üzerindeki etkisini yansıtıyor” dedi. “Bu, Merkez Bankası'nın büyümeyi engelleyen bir durgunluk yaratmasına yol açtı.”

Zayıflık sektörlere yayıldı ve özellikle imalat, kamu hizmetleri ve inşaat sektörlerinde oldukça büyüktü. Hanehalkı ve hükümet harcamaları bu çeyrekte düşerken, yatırım ve ihracat da düşüş gösterdi.

Yıldan eylül ayına kadar üretim, pandemiden bu yana en keskin düşüş olan %1,5'lik dik bir düşüş gösterdi ve %0,4'lük düşüş tahminlerinin oldukça dışında kaldı.

Güney Pasifik ada ülkesinin nüfusu eylül ayına kadar olan dönemde %1,2 artarak 5,35 milyona ulaştığından, kişi başına GSYİH yıl içinde %2,1 oranında daha da büyük bir düşüş gösterdi.

Bu tablo, istatistik bürosunun Mart 2024'e kadar olan iki mali yılda GSYİH büyümesini neredeyse yüzde 2 puan yukarıya doğru revize eden önemli revizyonları nedeniyle karmaşıklaştı.

Bu, bu yılın başlangıç ​​noktasını ilk düşünülenden daha güçlü kıldı. Aynı zamanda eski İşçi Partisi hükümetinin düşmesine katkıda bulunan durgunluk ve uzun süreli durgun büyüme dönemini de ortadan kaldırdı.

RBNZ'nin bu çeyrekte borçlanma maliyetlerini tam yüzde puan düşürdüğü göz önüne alındığında, analistler hâlâ ekonomi için en kötünün geride kaldığı umudunu taşıyordu.

ANZ'nin Perşembe günü yaptığı anket, Aralık ayında faaliyetlerde daha fazla toparlanma olduğunu, güvenin ise tarihi yüksek seviyelere yakın olduğunu gösterdi.

ANZ'nin Yeni Zelanda ekonomisi başkanı Sharon Zollner, “Anket, geçmiş faaliyetlerde gördüğümüz ilk makul artışla birlikte talebin toparlandığına dair daha fazla işaret gösterdi ki bu, anketteki en iyi GSYİH göstergesidir” dedi.

“Buradan itibaren işlerin iyileşmesi için çıta açıkça oldukça düşük.”