Donald Trump geçen ay 2024 başkanlık seçimlerinde kesin bir zafer elde ettiğinde Stanley Black & Decker yöneticileri bir sorunla karşı karşıya olduklarını biliyorlardı. CFO Patrick Hallinan geçen hafta düzenlenen bir sektör konferansında, aslında, sonuçlar öğrenilir öğrenilmez alet şirketinin önemli kanal ortaklarıyla bundan sonra ne yapılacağı konusunda görüşmelere başladığını söyledi. Wall Street de alarma geçti. 5 Kasım seçimlerinin ertesi günü Stanley Black & Decker Kulübü'nün hisseleri yaklaşık %2 oranında değer kaybetti. 6 Kasım sabahın erken saatlerinde Trump kazanan ilan edildi. O zamandan bu yana hisseler %11'den fazla düşerken, S&P 500 %6'dan fazla kazanç elde etti. Ancak piyasanın tepkisinin Stanley Black & Decker'in kendi yaptıklarıyla pek ilgisi yok; daha ziyade yeni yönetimin teklif ettiği tarifelerle ilgisi var. Trump, Çin ithalatına uygulanan vergiyi yüzde 60'a, Meksika ve Kanada yapımı mallara uygulanan vergiyi ise yüzde 25'e çıkarmakla tehdit etti. 1843 yılında Stanley Works adıyla kurulan Stanley Black & Decker, artan tarifelerin yaratacağı baskıyı dengelemek için stratejiler üzerinde kafa yoran binlerce şirketten biri. Bazı yönetim ekipleri üretimi diğer ülkelere taşımayı düşünüyor. Diğerleri ise satışlara ve karlara gelebilecek potansiyel darbeleri dengelemek için maliyetleri düşürüyor. Constellation Brands CFO'su Garth Hankinson, ekibinin Meksika ithalat tarifelerindeki olası artışları öngörerek envanterini ayarladığını söyledi. Corona, Modelo ve Pacifico'nun Meksikalı bira üreticisi Constellation, aynı zamanda CNBC Yatırım Kulübü tarafından kullanılan portföy olan Jim Cramer's Charitable Trust'ın da bir holdingidir. Goldman Sachs'ın önde gelen sanayi analisti Joe Ritchie, Stanley Black & Decker'ı, kapsadığı ve politika haline gelmeleri halinde tarifelerden en çok etkilenecek şirketlerin “poster çocuğu” olarak tanımladı. Bunun nedeni Stanley'nin aletlerinin ve dış mekan segmentinin ABD'de satılan mal maliyetinin yaklaşık %25'inin Çin'den tedarik edilmesidir. Dünyanın ikinci büyük ekonomisinde işgücü ve mülkiyet daha ucuz olduğundan, Stanley Black & Decker gibi büyük şirketler, paradan tasarruf etmek için tarihsel olarak üretimlerini oraya taşıdılar. Ancak gidişat tersine dönüyor – ilk olarak, Çin dışındaki tedarik zincirlerinin bozulduğu Kovid sırasında; ve şimdi beklenen tarife artışlarına hazırlık aşamasındayız. Stanley Black & Decker, Trump tarafından önerilen vergilerin büyüklüğünün şirket karlarını sıkıştırabileceğini ve bunun da işletme gelirinde yıllık 200 milyon dolarlık vergi öncesi darbeye yol açabileceğini söyledi. Ancak bu tahmin, şirketin etkiyi azaltmak için yapabileceği herhangi bir eylemi hesaba katmıyor. Ritchie geçen hafta CNBC'ye verdiği bir röportajda “Piyasaya bunun ne olabileceğine dair bir fikir vermek için bir sayı ortaya çıkarmak zorundaydılar, yoksa piyasa kendi başına tahminde bulunacaktı ve bu asla iyi bir şey değil” dedi. New York City, yıllık Goldman Sachs Endüstri ve Malzeme Konferansı'nda. SWK YTD Dağı Stanley Black & Decker'in (SWK) yılbaşından bugüne performansı Konferansta Hallinan, şirketin tahminini yineledi ve Trump'ın başkan olarak görev yaptığı sonraki dört yıl boyunca olası olumsuz rüzgarları yönlendirme stratejisinin ana hatlarını çizdi. Plan üç aşamalı: Tedarik zincirlerini yeniden konumlandırmak, üretimi Çin'den uzaklaştırmak ve şirketin ek maliyetlerini dengelemek için ürünlerin fiyatlarını artırmak. CFO katılımcılara “ABD pazarındaki Çin pazarındaki riskimizi azaltmaya devam etmemiz gerekecek” dedi. “Hangi yönetim gelirse gelsin, bu yolculuğa çıkacaktık.” Ancak önerilen tarifelerin “bu hızı hızlandırabileceğini” de sözlerine ekledi. Bu hızlı bir yolculuk olmayacak. Stanley Black & Decker geçen ayın başlarında yaptığı bir menkul kıymet başvurusunda, tedarik zincirindeki değişikliklerin maddi etkisini görmenin 12 ila 24 ay sürebileceğini söyledi. Bununla birlikte yönetim, düzeltilmiş brüt kar marjlarının uzun vadede %35'i karşılayabileceği veya aşabileceği yönündeki görüşünü yinelemeye devam ediyor. Yaklaşan fiyat artışlarına gelince Hallinan, DeWalt ve Craftsman'ın sahibinin bu tedarik zinciri ortaklarıyla potansiyel sonuçlar hakkında görüşmelerde bulunduğunu söyledi. Geçen hafta Hallinan tarafından belirtilmese de Stanley Black & Decker'in tedarik zinciri ortakları arasında şirketin ürünlerini satan Lowe's ve Club holding Home Depot gibi büyük perakendeciler yer alıyor. CFO, Stanley'nin önceliğinin “proaktif, şeffaf ve açık sözlü” bir şekilde çalışmak olduğunu ekledi. [them.]” Ritchie, bu kanal ortaklarıyla fiyatları artırmanın kolay bir iş olmadığını söyledi. “Fiyatlandırma konusunda pazarlık yapmak gerçekten çok zor. [companies like] Goldman'ın ABD Endüstriyel ve Malzemeler iş birimi genel müdürü Ritchie şöyle konuştu: “Özellikle pandeminin akşamdan kalma etkisi göz önüne alındığında Home Depot ve Lowe's. Pandemi sırasında pek çok insan ev yenileme projeleri yaptı… ürünlerine çok fazla talep var. Ve bu nedenle, pandemi sonrası işlerinin görünümü oldukça sessizleşti.” Ancak bu, Stanley Black & Decker'in ithalata daha yüksek vergiler getiren ilk rodeosu değil. Çin gümrük vergileri ilk kez 2017 ve 2018'de Trump yönetimi altında uygulamaya konduktan sonra, yönetim, başlangıçtaki azaltılmamış riskin 300 milyon dolardan fazla olduğunu söyledi. Sonuç olarak şirket, tedarik zincirini değiştirmeye ve fiyatları artırmaya başladı; bunların her ikisi de brüt etkinin yıllık 100 milyon doların altına düşmesine yardımcı oldu. ve yıllık etkiyi tamamen etkisiz hale getirmek için geri kalanını telafi etti Ritchie, “Gerçek şu ki, artık ilk kez uygulamaya konulan tarifelere ilişkin bir taktik kitabına sahipler” dedi. Geçtiğimiz hafta Kulüp, Stanley Black & Decker notumuzu 3'e düşürmek gibi zor bir karar aldı; bu, portföy yönetimi açısından bakıldığında, herhangi bir güce satış yapmayı planladığımız anlamına geliyor. önce tarife riskimizi azaltın Ocak ayındaki Açılış Günü. Ancak aynı zamanda ev yenileme temasına olan ilgimizi de kaybetmek istemiyoruz çünkü konut satışları son 30 yılın en düşük seviyesinde ve ipotek faizleri düştüğünde bastırılmış talep serbest kalacak. Bu nedenle Kulüp, Stanley Black & Decker'a güvenmeyi ve gelecekteki satış gelirlerini Home Depot gibi isimlerde büyümek için kullanmayı planlıyor. (Jim Cramer's Charitable Trust uzun SWK, STZ, HD'dir. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü'ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını verdikten sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.
Stanley Black & Decker elektrikli matkapları Colma, California'daki bir Home Depot mağazasında satışa sunuluyor.
David Paul Morris | Bloomberg | Getty Images
Bir yanıt yazın