Rusya rublenin değer kaybetmesi nedeniyle oluşan paniği durdurmaya çalışıyor, merkez bankası devreye giriyor

Rus yetkililer, merkez bankasının para birimini desteklemek için Çarşamba günü müdahale etmek zorunda kalmasıyla birlikte bu hafta rublenin keskin düşüşü nedeniyle oluşan paniği durdurmaya çalışıyor.

ruble Çarşamba günü dolar karşısında 114'e zayıflayarak Rusya'nın Ukrayna'yı işgal etmesinden kısa bir süre sonra Mart 2022'den bu yana en düşük seviyesini gördü.

Rusya merkez bankası (CBR), “finansal piyasalardaki oynaklığı azaltmak amacıyla” yılın geri kalanında yurt içi döviz piyasasında yabancı alımları durduracağını söyleyerek rubleyi desteklemek için o gün müdahale etmek zorunda kaldı.

Müdahalenin ardından ruble Perşembe sabahı dolar karşısında 110 seviyesinde işlem gördü.

Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin daha önce durum hakkında yorum yaparak rubledeki değer kaybı konusunda paniğe gerek olmadığını ve para birimindeki dalgalanmaların bütçe ödemeleri ve mevsimsel değişikliklerden etkilendiğini söylemişti.

RIA Novosti haber ajansının haberine göre Putin gazetecilere, “Bence durum kontrol altında ve paniğe gerek yok” dedi.

“Ruble döviz kurundaki dalgalanmalara gelince, bu sadece enflasyon süreçleriyle bağlantılı değil, aynı zamanda bütçeye yapılan ödemelerle de bağlantılı, petrol fiyatlarıyla da bağlantılı. Mevsimsel nitelikte birçok faktör var.” Google tarafından çevrilen yorumlarda.

Rus medyasından Google tarafından çevrilen bir rapora göre, Kremlin Sözcüsü Dmitry Peskov da çarşamba günü bir muhabire maaşlarını ruble cinsinden aldıkları için bu durumun sıradan Rusları etkilemeyeceğini söyleyerek bu düşüşü küçümsedi.

Rus jeopolitiğinin ve makroekonomisinin yakın takipçileri, zayıflayan rublenin Moskova için hızla kötüleşen ekonomik duruma işaret ettiğini söylüyor.

BlueBay Asset Management gelişmekte olan piyasalar stratejisti Timothy Ash, rublenin “serbest düşüşte” olduğunu belirterek, “Rusya'da gerçek bir döviz krizinin gelişmekte olduğunu” söyledi.

Ash, e-postayla gönderdiği yorumlarda, “Daha zayıf bir ruble, daha yüksek enflasyon, daha yüksek CBR politika faizleri ve sonuç olarak daha düşük reel GSYİH büyümesi anlamına geliyor.” dedi.

Rublenin çöküşü kısmen, Beyaz Saray tarafından geçen hafta açıklanan Rus Gazprombank'a karşı ABD'nin bir dizi yeni yaptırımına ve enflasyonun fırlamasına neden olan savaş odaklı iç ekonomiye atfedildi.

Merkez bankası zaten faiz oranlarını yüzde 21'e yükseltti, ancak bu şimdiye kadar aşırı fiyat artışlarını dizginleyemedi; enflasyon oranı Ekim ayında yüzde 8,5'e ulaşırken tereyağı ve patates gibi temel gıda fiyatları hızla yükseldi. geçen yıl.

Hükümet, yaşam pahalılığının yüksek olmasını, Ukrayna'ya karşı yürütülen savaştan saptırmak amacıyla “düşman” ülkeler tarafından Rusya'ya uygulanan yaptırımlara bağladı; bu arada çatışma işgücü ve arz sıkıntısına yol açıyor, ücret ve üretim maliyetlerini artırıyor.

Savunma harcamalarının büyük oranda arttığı ve yerli silah üretiminin arttığı bir ortamda artan fiyat baskılarına rağmen, Başkan Putin “silah karşılığında tereyağını” takas etmeyi reddetti.

Rusya'nın ekonomisi, büyük ölçüde Rusya'nın, çatışmayı görmezden gelmeye istekli bir avuç ülkeye yaptığı petrol ve gaz ihracatı sayesinde, savaş sırasında hâlâ büyümeyi başardı. Uluslararası Para Fonu, sonbahar ekonomik görünümünde Rusya'ya yönelik GSYİH tahminini yukarı yönlü revize ederek 2024'te %3,6 büyüme öngörüyor.

Bununla birlikte, 2025 yılında %1,3'lük bir büyüme tahmin ederek ekonomik bir yavaşlama kaydetti ve bunun “işgücü piyasasındaki azalan sıkılık ve yavaşlayan ücret artışı nedeniyle özel tüketim ve yatırımın yavaşlaması nedeniyle keskin bir yavaşlamayı” yansıttığını belirtti.

Rubledeki devalüasyon, Biden yönetiminin para kazanmak için son çare girişimlerde bulunmasıyla gerçekleşti.ile Başkan seçilen Donald Trump'ın Ocak ayında göreve başlaması öncesinde Kremlin üzerindeki baskı.

Rusya'nın üçüncü büyük bankası Gazprombank'ı hedef alan son yaptırımlar, finans kurumunun ABD finans sistemini ilgilendiren enerjiyle ilgili herhangi bir işlemi gerçekleştirmesini engellediği için Rusya için özellikle acı verici görünüyor. ABD Hazinesi ayrıca bankayı Rusya'nın Ukrayna'ya karşı savaş çabaları için askeri malzeme satın alması ve Rus askerlerine ödeme yapması için bir kanal olmakla suçladı.

Beyaz Saray, daha önce de Rus doğal gazının Avrupalı ​​alıcılarından ödeme almak için kullanıldığı için bankaya yaptırım uygulama konusunda temkinli davranmıştı; ancak bu tüketicilerin çoğu, savaşın başlamasından bu yana Rusya'dan gaz alımlarını büyük ölçüde azaltma arayışındaydı.

“Birkaç aydır daha sıkı yaptırımlar görüyoruz. [the Moscow stock exchange] MOEX, OFAC [the U.S.’ Office of Foreign Assets Control] ikincil yaptırımlar ve şimdi de Gazprombank yaptırımları etrafında kırbaç çakıyor. Sonuç olarak Rusya'nın dış ticaret yapması zorlaşıyor” dedi BlueBay Asset Management'tan Ash.

Ekonomistler, savaşın ve Batı'nın Rusya'yı işgalinden dolayı cezalandırmaya yönelik tedbirlerinin gerçekten etkisini göstermeye başladığına şüphe olmadığını söylüyor.

RSM ABD baş ekonomisti Joseph Brusuelas, çarşamba günü rublenin daha da değer kaybetmesi üzerine, “İki yıllık yaptırımların Rus ekonomisine zarar vermeye başladığını düşünebiliriz” dedi.

Rusya'nın ekonomisi “savaş çabalarını desteklemek için çabalayan aşırı ısınmış bir ekonomi” gibi görünüyordu [and] X'te yayınlanan yorumunda, “kaynaklarını tüketiyor” dedi ve merkez bankasının “bugün başlayan, döviz satın almayı durduracağı bariz son oyundan kaçınmak için alışılmışın dışında adımlar atmış gibi göründüğüne” dikkat çekti.

“Merkez bankası, mali piyasalardaki oynaklığı azaltmak amacıyla yıl sonuna kadar yabancı döviz alımlarını durdurdu. Enflasyonun iç ekonomiye zarar vermesi nedeniyle ruble Ağustos ayından bu yana %35 düştü. [and] Kremlin silah mı yoksa tereyağı mı arasında hayati bir seçim yapıyor” diyen gözlemcileri, “enflasyon yükselirken ve karaborsadaki fiyatlar savaş zamanı ekonomisine dair çok farklı bir hikaye anlatırken, daha geniş ekonomik sorunların işaretleri için bu alanı izlemeleri” çağrısında bulundu. çöküşün eşiğinde.”

Rus yetkililer rublenin şiddetli zayıflamasını küçümsemek konusunda hızlı davrandılar ve bir kere Düşüşten yine yaptırımları sorumlu tutuyoruz.

Çarşamba günü, Rusya Ekonomik Kalkınma bakanlığı başkanı Maxim Reshetnikov gazetecilere verdiği demeçte, ruble döviz kurunun dinamiklerinin “temel faktörler” tarafından belirlenmediğini söyledi.

Rus haber ajansı Interfax'ın Google tarafından çevrilen yorumlarına göre, “Döviz kurundaki mevcut zayıflamanın temel faktörlerle ilgisi yok, ticaret dengesinin güçlü olduğunu görüyoruz” dedi.

Astana'da gazetecilere verdiği demeçte, “Zayıflamanın ana faktörleri doların dünya para birimleri karşısında güçlenmesi ve … Rusya Federasyonu'na yönelik yaptırımların bir kez daha sıkılaştırılmasının arka planıdır.” “Ayrıca, bu gibi durumlarda sıklıkla olduğu gibi, döviz piyasasında şu anda aşırı duygusal bir bileşen mevcut. Deneyimler, volatilitenin arttığı bir dönemden sonra oranın her zaman istikrara kavuştuğunu gösteriyor.”