Donald Trump Ocak ayında Beyaz Saray'a yeniden girmeye hazırlanırken, eğer onun söylemi bir gösterge teşkil ediyorsa, Çin'e yönelik çok sayıda sert konuşma ve olası sert eylem bekliyoruz. Bu durumun, dünyanın ikinci büyük ekonomisi olan Çin'e maruz kalan portföyümüzdeki şirketler için volatilitenin artmasına yol açacağı kesindir. Neyse ki uzun vadeli yatırımcılar olarak volatiliteyi bir satın alma fırsatı olarak görme lüksüne sahibiz. Ancak bu yalnızca zorlu konuşmaların hisse senedi fiyatları üzerinde, bu hisse senetlerinin temsil ettiği gerçek işlerden daha fazla ağırlık yaratması durumunda işe yarar. Şimdi soru şu: Çin'deki gerilimin artması, sahibi olduğumuz ve Çin'e bağımlı olan işletmeler açısından ne anlama geliyor? Özellikle Club yonga üreticileri Advanced Micro Devices ve Nvidia için olası sonuçları düşünüyoruz; sağlıkla ilgili hisse senetleri GE Healthcare ve Danaher; ve tüketiciye bağımlı Starbucks ve Apple. Jim Cramer geçen Perşembe günkü Kasım Aylık Toplantısında masayı kurdu. Çip stokları Nvidia ve AMD, Çin'e çip satıyor; ancak bu, Başkan Joe Biden'ın yönetiminin bu iki şirket tarafından üretilen en gelişmiş yarı iletkenlere ihracat kısıtlamaları getirmesinden önceki seviyede değil. Hükümet kuralları, Amerikan tasarımı bu yapay zeka çiplerinin Çin ordusu tarafından yeniden kullanılmasının önlenmesini amaçlıyor. NVDA YTD dağ Nvidia YTD Çin riskine rağmen pazar, Jim Cramer'in yıllar boyunca günümüzün Leonardo da Vinci'si olarak adlandırdığı Jensen Huang tarafından kurulan ve yönetilen şirket Nvidia'ya bağlı kalıyor. AMD ve saygın CEO'su Lisa Su için durum böyle değildi. Belki de bunun nedeni, Nvidia'nın çip kısıtlamaları veya diğer Çin önlemlerinin artması durumunda risk altında olanı temsil eden mevcut Çin riskinin nispeten küçük olduğunu bildiğimizdendir. Nvidia, Çin dışında o kadar çok talep görüyor ki, gerekirse bu arzı Çin dışında yeni bir alıcıya yeniden tahsis edebilir. AMD YTD Dağı Gelişmiş Mikro Cihazlar YTD Öte yandan AMD'nin görünürlüğü, hem Çin'e ne kadar satış yaptığı, hem de Çin'de bir şeylerin artması durumunda herhangi bir ek arzı almaya hazır alıcıların olup olmadığı açısından biraz daha az anlaşıldı. daha kötü. AMD ayrıca kısa süre önce bir dizi işten çıkarma da gerçekleştirdi; bu nedenle yatırımcılar, son satın almaların çok fazla masrafa yol açtığından endişe edebilir ve Su, personel sayısını optimum verimliliğe ulaşana kadar azaltıncaya kadar uzak durmaya karar verebilir. İkisinden de vazgeçmeyeceğiz; ancak ikisinden de Nvidia, Çin ile artan gerilim riskiyle ilgili olarak daha iyi konumda görünüyor. Çarşamba günkü kapanış zilinin ardından önümüzdeki hafta Nvidia kazançlarını açıkladığında Çin'deki gelişmelere daha fazla açıklık getireceğiz. Sağlıkla ilgili hisse senetleri Danaher ve GE Healthcare'in de Çin sorunları var, çünkü Çin'in ekonomik teşvik parasının yavaş yavaş piyasaya sürülmesi, her iki şirket için de bir zamanlar önemli bir büyüme pazarı olan bu yerden gelen siparişlerde gecikmeye yol açtı. Siparişlerin 2025'te toparlanmasını bekliyoruz, ancak zamanlama belirsiz ve Trump'ın seçim zaferi, dünya ülkeleri arasında adil olmayan ticaret uygulamaları olarak gördüğü şeyleri nasıl yaptığına dair daha iyi bir anlayışa sahip olana kadar, yukarı yönde bir sınır oluşturuyor. en büyük iki ekonomi Tüketiciye bağımlı hisse senetleri Apple ve Starbucks, yukarıda adı geçen isimlere göre daha ihtiyari oldukları göz önüne alındığında en fazla risk altında olanlar olabilir. Sonuçta Çin'in, Çin hükümetinin desteklemeye çalıştığı kendi akıllı telefonu ve kahve oynatıcıları var. Yine de ikisine de sadık kalıyoruz. Apple açısından, CEO Tim Cook'un daha önce Trump'ın başkanlığı altında Çin'i dolaştığını ve bunu muhteşem bir şekilde başardığını aklımızda tutmalıyız. Üstelik Trump muhtemelen Apple'ın Amerikan kraliyet mücevheri olması ve devasa piyasa değeri nedeniyle borsa üzerinde büyük bir etkiye sahip olması nedeniyle Apple'a çok büyük bir darbe indirmek istemiyor. Trump'ın piyasayı kendisini derecelendirme aracı olarak kullanmayı sevdiğini ilk döneminden biliyoruz. Aynı argüman, ABD'nin en değerli şirketi unvanını Seçim Günü Apple'dan geri alan ve bir daha arkasına bakmayan Nvidia için de kullanılabilir. Kulüpte Jim, yalnızca bu iki hisse senedine, Apple ve Nvidia'ya “sahip ol, takas etme” unvanını verdi. AAPL YTD dağ Apple YTD Ayrıca, Çin'deki büyüme yavaşlamış olsa da Apple, işinin hem tüketici hem de ürün imalat tarafında Hindistan'daki varlığını agresif bir şekilde büyütmek istiyor. Nisan ayında Bloomberg, iPhone'ların %14'ünün Hindistan'da üretildiğini bildirdi. Çin ile ABD arasındaki ilişkiler yıllar geçtikçe kötüleşirken Apple, tedarik zincirini yeniden Çin'den sadece Hindistan'a değil Vietnam'a kadar çeşitlendiriyor. Hindistan henüz Apple'ın Çin operasyonlarına gelecek ciddi darbeyi telafi edecek kadar büyük bir tüketici pazarı değil, ancak Hindistan'ın nüfusu, Çin'in üzerindeki GSYİH büyümesi ve Çin'in üzerindeki GSYİH büyümesi göz önüne alındığında iPhone'ları, Mac'leri ve diğer cihazları satma fırsatı çok büyük. büyüyen orta sınıf. “Sahip olun, takas etmeyin” mantramızın arkasında duruyoruz; iPhone hâlâ dünyanın en popüler ürünlerinden biri ve giderek daha iyi hale geliyor. Bununla birlikte, bir başka Trump başkanlığı döneminde volatilitenin artmasını bekliyoruz ve risklerini azalttığı için kimseyi suçlayamayız. SBUX YTD dağ Starbucks YTD Starbucks konusunda ise biraz daha az endişeliyiz ve yeni CEO Brian Niccol'un Çin'de daha fazla büyüme sağlamak için oldukça iyi seçeneklere sahip olduğuna inanıyoruz. Mağazaları mutlaka gidilmesi gereken bir yer haline getirmek için yaratıcı olabilir veya hatta belki de Yum Brands'ın Yum China ile yaptığını gördüğümüz gibi Çin operasyonlarını başka bir yöne çevirmeyi düşünebilir. Niccol, 2018'de Chipotle'a katılmadan önce Yum Brands ile Pizza Hut ve Taco Bell markalarının yönetici kademelerinde zaman geçirdi. Eylül ayında Starbucks'a katılmak üzere ayrılmadan önce Chipotle'da altı yıl boyunca başarılı bir çalışma yürüttü. Sonuç olarak Çin'de iş yapan şirketlere yönelik riskler, Trump'ın başkanlık seçimini kazanmasının ardından kesinlikle arttı. Ama unutmayın, daha önce de buradaydık. Trump'ın söylemi istikrarsızlığa neden olabilir ancak aynı zamanda Amerikan şirketlerine, özellikle de Çinli oyuncularla doğrudan rekabet içinde olan şirketlere zarar vermek istemiyor. Trump'ın ilk döneminde yatırımcılar, Trump'ın teşvik ettiği satışları satın aldıkları için, Trump'ın seslendiği isimlerin kefaretini ödediklerinden daha sık ödüllendirildiler. Bu sefer de öyle olacağını düşünüyoruz. Her türlü jeopolitik riski dikkate almak, anlamak ve izlemek her zaman iyidir, ancak günün sonunda iki ülke arasında gerilimin arttığını görebiliriz diye güçlü yönetim ekiplerine sahip büyük şirketlerden vazgeçmeye hazır değiliz. birbirlerine çok ihtiyaçları var. (Jim Cramer's Charitable Trust'taki hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü'ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını yayınladıktan sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.
Başkan Donald Trump, 29 Haziran 2019'da Japonya'nın Osaka kentinde düzenlenen G20 liderler zirvesinde ikili toplantılarının başlangıcında Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile bir araya geldi.
Kevin Lemarque | Reuters
Donald Trump Ocak ayında Beyaz Saray'a yeniden girmeye hazırlanırken, eğer onun söylemi bir gösterge teşkil ediyorsa, Çin'e yönelik çok sayıda sert konuşma ve olası sert eylem bekliyoruz. Bu durumun, dünyanın ikinci büyük ekonomisi olan Çin'e maruz kalan portföyümüzdeki şirketler için volatilitenin artmasına yol açacağı kesindir.
Bir yanıt yazın