ABD ekonomisi Nisan ayında beklenenden daha az istihdam yaratırken, işsizlik oranı da yükseldi; bu da Fed'in önümüzdeki aylarda faiz oranlarını düşürebileceği umutlarını artırdı.
Çalışma Bakanlığı Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun Cuma günkü raporuna göre, tarım dışı maaş bordroları ayda 175.000 artarak Dow Jones konsensüsünün 240.000 tahmininin altında kaldı. İşsizlik oranı %3,8'de sabit kalacağı beklentilerinin aksine %3,9'a yükseldi.
Ortalama saatlik kazançlar önceki aya göre %0,2 ve bir yıl öncesine göre %3,9 arttı; hem konsensüs tahminlerinin altında hem de enflasyon için cesaret verici bir işaret.
İşsizlik oranı Ocak 2022'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Cesareti kırılmış çalışanları ve ekonomik nedenlerle yarı zamanlı işlerde çalışanları içeren daha kapsamlı bir oran da Kasım 2021'den bu yana en yüksek seviyesi olan %7,4'e yükseldi. İşgücüne katılım oranı veya aktif olarak iş arayanların oranı %62,7 ile değişmedi.
Wall Street zaten daha yüksek bir açılışa hazırlanıyordu ve büyük borsa ortalamalarına bağlı vadeli kontratlar raporun ardından kazançlara eklendi. Hazine getirileri, açıklama öncesinde çok az değişiklik gösterdikten sonra geriledi. Rapor, büyümenin devam ettiği ancak Fed'i politikayı daha da sıkılaştırmaya zorlayacak kadar hızlı olmayan bir “Goldilocks” iklimi olasılığını gündeme getirdi.
Allianz Trade'in kıdemli ekonomisti Dan North, “Bu raporla yulaf lapası hemen hemen haklıydı” dedi. “Döngünün bu noktasında ne istersiniz? Faiz oranları oldukça yükseğe çıktı, dolayısıyla işgücü piyasasının biraz yavaşlamasını beklersiniz. Ancak hâlâ oldukça yüksek seviyelerdeyiz.”
Son trendlerle tutarlı olarak, sağlık hizmetleri 56.000 artışla istihdam yaratılmasına öncülük etti.
Önemli artışlar gösteren diğer sektörler arasında sosyal yardım (31.000), ulaştırma ve depolama (22.000) ve perakende (20.000) yer aldı. İnşaat 9.000 pozisyon eklerken, son aylarda sağlam kazanımlar gösteren hükümet, önceki 12 aydaki ortalama 55.000 pozisyon sonrasında sadece 8.000 artış gösterdi.
Önceki aylarda yapılan revizyonlar, Mart ayındaki kazancı ilk tahmine göre 315.000'e, yani 12.000'e, Şubat ayında ise 34.000 düşüşle 236.000'e çıkardı.
İşsizlik oranının hesaplanmasında kullanılan hane halkı istihdamı ayda sadece 25.000 arttı. Tam zamanlı işlerde çalışan işçiler ayda 949.000 artarken, yarı zamanlı işlerde çalışanlar 914.000 azaldı.
Rapor, Fed'in borçlanma maliyetlerini sabit tutma kararı almasından iki gün sonra geldi ve gösterge gecelik borçlanma faiz oranını 20 yıldan uzun bir sürenin en yüksek seviyesi olan %5,25-%5,5 arasında hedeflenen aralıkta tuttu.
Kararın ardından Başkan Jerome Powell istihdam piyasasını “güçlü” olarak nitelendirdi ancak enflasyonun “çok yüksek” olduğunu ve bu yılın ekonomik verilerinin enflasyonun Fed'in %2 hedefine geri döndürülmesinde “daha fazla ilerleme sağlanmadığını” gösterdiğini kaydetti.
Ancak iş raporunun işgücü piyasasının gevşediğini ve ücret artışlarının yumuşadığını göstermesinin ardından piyasanın hareketi değişti. CME Group verilerine göre trader'lar, 2024 yılı sonuna kadar iki faiz indirimi olasılığının yüksek olduğunu fiyatladı ve ilk indirimin Eylül ayında gerçekleşmesi bekleniyor.
Principal Asset Management baş küresel stratejisti Seema Shah, “Bu, Fed'in hazırlayacağı iş raporudur” dedi. “Birkaç aydaki ilk aşağı yönlü maaş bordrosu sürprizinin yanı sıra ortalama saatlik kazanç büyümesindeki düşüş, faiz indirimi diyaloğunu piyasaya geri getirecek ve belki de Powell'ın Çarşamba günü neden güvercin davrandığını açıklayabilir.”
Her ne kadar enflasyon 2022 ortasındaki yüksek seviyelerinden oldukça uzakta olsa da hâlâ merkez bankasının konfor bölgesinin oldukça üzerinde. Bu yılki raporların çoğu enflasyonun yıllık %3 civarında olduğunu gösteriyor; Fed'in tercih ettiği ölçü olan temel kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi en son %2,8 seviyesindeydi.
Yüksek fiyatlar, merkez bankasının bu yıl agresif bir şekilde faiz oranlarını düşüreceği yönündeki yaygın piyasa beklentilerine rağmen Fed'i kenarda tutan enflasyon tablosunun bir parçası olarak ücretler üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturuyor.
Aslında çoğu Fed yetkilisi kamuoyuna yönelik yorumlarında azalma olasılığından bahsediyordu. Ancak Çarşamba günü toplantı sonrasında düzenlediği basın toplantısında Powell, geçmişte olduğu gibi bu yıl da faiz oranlarının düşürülme olasılığından bahsetmedi.
Bir yanıt yazın