Federal Rezerv (Amerika Birleşik Devletleri merkez bankası), bu Çarşamba günü, faiz oranlarını değiştirmemeye karar verdi; bu, ısrarla işaretlenmiş bir duraklamaydı. … Enflasyon ve enerji fiyatlarındaki artış kısmen İran'la yapılan savaştan kaynaklanıyor. Merkez bankası referans faiz oranını yıl başından bu yana %3,5 ile %3,75 aralığında tuttu.
Karar, Mayıs ayında Donald Trump'ın desteğiyle ve fiyat kontrolünü yeniden ele alma ve merkez bankasının bağımsızlığını güçlendirme vaadiyle göreve gelen sözde Fed'in yeni başkanı Kevin Warsh'un ihtiyatlılığını doğruluyor. Warsh o zamandan beri enflasyon konusunda selefine göre daha sert bir duruş sergiledi, ancak bir sonraki faiz artırımı veya indirimi için kamuoyu önünde somut bir takvim taahhüt etmekten kaçındı.
Fed, ABD ekonomisinin sağlam bir hızla büyümeye devam ettiğini ve işgücü piyasasının istikrarlı kaldığını kabul etti ancak enflasyonun %2 hedefinin üzerinde kaldığı konusunda uyardı. Merkez Bankası bu ay başta enerji olmak üzere bazı sektörlerde fiyat baskılarının yoğunlaştığının sinyallerini vermişti.
İran'la yaşanan çatışma Fed'in manevra alanını karmaşıklaştırdı. Hürmüz Boğazı'nın kapatılması ve küresel petrol arzındaki kesintiler ham petrol fiyatlarını artırdı ve bu artışın bir kısmı benzine, ulaşıma ve diğer mallara yansıdı. Her ne kadar enerji fiyatları diplomatik ilerlemeler ve aksiliklerle birlikte dalgalansa da, petrol ticareti bir önceki yılın seviyelerinin üzerinde devam ediyor.
Dolayısıyla Warsh iki karşıt riskle karşı karşıya: Faiz artırımı enflasyonun kontrol altına alınmasına yardımcı olacak, ancak aynı zamanda konut kredilerini, ticari kredileri ve kredi kartlarını daha da pahalı hale getirecek ve faiz indirimi, fiyat artışlarını yeniden körükleme riskini taşısa da ekonomik aktiviteyi canlandırabilecek.
Duraklatma aynı zamanda, finansman maliyetlerini düşürmek ve büyümeyi teşvik etmek için defalarca faiz oranlarının düşürülmesi çağrısında bulunan Trump için de bir engeli temsil ediyor. Başkan tarafından seçilen Warsh, Federal Rezerv'in kararlarının Beyaz Saray'ın baskısına değil ekonomik verilere yanıt vermesi gerektiğinde ısrar etti. Trump, Walsh'un selefi Jerome Powell'ı sert bir şekilde eleştirdi ve görevi sona erdiğinde sonunda emekli olmasına rağmen onu ayrılmaya zorlamaya çalıştı. Bankanın yönetim kurulunda kalıyor ancak başkan olmuyor.
Şimdi dikkatler Federal Açık Piyasa Komitesi'nin 15-16 Eylül'de yapılması planlanan bir sonraki toplantısına çevrildi. O zamandan önce merkez bankasından sorumlu olanlar enflasyon, istihdam, tüketim ve büyümeye ilişkin yeni verilerin yanı sıra savaşın gelişimi ve petrol fiyatlarına ilişkin daha net bir tabloya sahip olacak.
Yatırımcılar büyük ölçüde Fed'in faiz oranlarını değiştirmemesini bekliyordu ancak artış olasılığı tamamen göz ardı edilmedi. Warsh'tan net sinyallerin gelmemesi, bu toplantıyı son ayların en belirsiz kararlarından birine dönüştürmüştü. Kurumun bazı üyeleri para politikasının sıkılaştırılması gerektiğini savunurken, bazıları enerji enflasyonundaki toparlanmanın geçici olup olmayacağının belirlenmesi için beklemeyi tercih etti.
Karar, tüketicileri acil bir çözümden mahrum bırakıyor. İpotekler, taşıt kredileri ve diğer finansman türleri oldukça yüksek oranlara tabi olmaya devam edecek. Fed aynı zamanda İran'la savaşın geçici enerji kesintisini yeni bir enflasyonist sarmala dönüştürmesini engellemeye çalışıyor.
Warsh, fiyat istikrarının öncelik olacağını açıkça belirtti; bu da hiç şüphesiz Trump ve öncelikleriyle uyumlu bir şekilde gerçekleşti. Sorun artık sadece oranların ne zaman indirilebileceği değil, çatışmanın ekonomik etkisinin merkez bankasını bu yıl sonundan önce yeni bir artış düşünmeye zorlayıp zorlamayacağıdır.
Bir yanıt yazın