Elon Musk sizi borsada büyük bir bahis oynamaya davet ediyor. Uzay şirketi SpaceX'in çok az işi ve yüksek kayıpları olabilir; ancak yatırımcılar gelecekteki başarı beklentisiyle büyük bir değerlemeyi kabul ediyorlar.
Elon Musk'un uzay şirketi SpaceX geçen yıl 19 milyar dolardan az satış yaptı ve şu anda kırmızıda ve borsaya ilk çıkışında neredeyse 1,8 trilyon dolar değerinde. 135 dolarlık ihraç fiyatıyla yaklaşık 75 milyar dolarlık geliriyle bu aynı zamanda şimdiye kadarki en büyük halka arz olma özelliğini de taşıyor. Bugün beklenen ticaretin başlamasının ardından, yüksek talep göz önüne alındığında değerleme daha da artabilir.
SpaceX ne yapıyor?
Musk tarafından 2002 yılında kurulan şirket en çok roketleriyle tanınıyor. Teknoloji milyarderinin planı, roket fırlatma maliyetini önemli ölçüde azaltmak ve sonunda Mars'ta bir koloni inşa etmekti. O zamanlar uzay yolculuğu süper güçlerin alanıydı ve başlangıçta faaliyetlerine gülünüyordu.
Ancak SpaceX daha ucuz roketler üretmeyi ve bunları yeniden kullanılabilir hale getirmeyi başardı, bu da maliyetleri daha da düşürdü. Özellikle uzay mekiği programının sona ermesinden bu yana, SpaceX şu anda ABD uzay yolculuğu ve ordusu için neredeyse vazgeçilmezdir.
SpaceX'in işi nelerden oluşuyor?
Geçen yıl gelirlerin çoğunluğu (yaklaşık 11 milyar dolar) Starlink uydu internet hizmetinden elde edildi. SpaceX yörüngeye yaklaşık 9.600 uydu yerleştirdi. Şu anda genellikle özel antenlere ve yerdeki alıcı cihazlara ihtiyacınız var; Gelecek nesil teknolojiyle birlikte akıllı telefonlar giderek daha fazla uzaydan ağa doğrudan erişebilmelidir. Bu, cep telefonu şebekesinin olmadığı her yerde mobil internetin mevcut olacağı anlamına gelir.
Starlink'in Mart ayının sonunda on milyon kadar müşterisi vardı. Amazon rakip bir hizmet oluşturuyor ancak hâlâ çok daha az uydusu var. Birkaç ay önce Musk, SpaceX'in daha önce çevrimiçi platform X'i de bünyesinde barındıran yapay zeka şirketi xAI'yi devralmasını sağladı.
SpaceX 1,8 trilyon dolarlık bir değerlemeyi nasıl haklı çıkarıyor?
Borsaya ilk girişteki değerleme, geçen yılın satışlarından 90 kat daha yüksek ve bu olağanüstü bir miktar. Şu anda en değerli şirket olan ve neredeyse beş trilyon dolara mal olan çip şirketi Nvidia için bu değer 20 civarında, Apple için ise 10 civarında.
SpaceX, yüksek değerlemeyi gelecekteki iş olasılığıyla açıklıyor. Borsa açıklamasına göre şirket, yalnızca uydu bağlantısı için, ancak tüm sağlayıcılar için toplam 1,6 trilyon dolarlık bir pazar öngörüyor.
Burası aynı zamanda xAI'nin devreye girdiği yer: SpaceX, değeri 22 trilyon dolardan fazla olduğu tahmin edilen şirketler için yapay zeka uygulamalarıyla işin bir kısmını güvence altına almak istiyor. Musk, diğer şeylerin yanı sıra yörüngede veri merkezleri de planlıyor ancak bunun teknik olarak işe yarayıp yaramayacağı henüz belli değil.
Musk, bazen belirttiği son teslim tarihlerinden yalnızca yıllar sonra yerine getirilen duyurularında genellikle aşırı iyimser davranıyor. Kendisinin de işlettiği elektrikli otomobil üreticisi Tesla'da otonom sürüş hâlâ son on yılda söz verildiği gibi çalışmıyor.
Elon Musk faktörünün rolü nedir?
Geleneksel halka arzlar genellikle bankalar ve fonlar gibi kurumsal yatırımcıları içerir. Ancak Musk, yıllardır özel yatırımcılar arasındaki hayran ordusuna büyük ölçüde güveniyor. “Wall Street Journal”ın haberine göre SpaceX halka açıldığında neredeyse 555,6 milyon hissenin yaklaşık beşte biri onlara ayrılmıştı.
Oran genellikle yüzde beş ila yedi arasındadır. Özel yatırımcıların talebi hâlâ arzın çok üzerindeydi. Finans hizmeti Bloomberg'den alınan bilgiye göre, 100 milyar doların üzerinde sipariş aldılar.
Halka arzdan sonra bile Musk, yüzde 80'den fazla oy payı ile SpaceX'in tam kontrolünü elinde tutacak. Bunun temeli oy hakkının daha fazla olduğu hisselerdir. Halka arz onu bir trilyon dolardan fazla servete sahip ilk kişi yapıyor. Bloomberg şu anda servetinin 700 milyar dolar civarında olduğunu tahmin ediyor.
Hisse fiyatını başka neler etkileyebilir?
SpaceX hisseleri hızla birçok önemli hisse senedi endeksine girecek. Endeks sağlayıcıları Nasdaq ve FTSE Russell kısa sürede yönergelerini değiştirdiler ve Mayıs ayında MSCI, 2007'de uygulamaya konulan büyük halka arzlara ilişkin kurallara atıfta bulundu. Dahil etme otomatik olarak endeks kompozisyonunu yansıtan fonlardan erken ek talep anlamına geliyor. Bu arada S&P Dow Jones direniyor ve hisse senedinin ancak piyasada on iki ay kaldıktan sonra S&P 500 seçim endeksine girebileceğini savunuyor.
dpa
Bir yanıt yazın