Kıdemli bir ekonomiste göre, Avrupa Merkez Bankası enflasyonla mücadele amacıyla faiz oranlarını artırarak “büyük bir hata” yapmış olacak ve bu tür bir hareketin kıtayı resesyona sürükleyebileceği konusunda uyardı.
Berenberg baş ekonomisti Holger Schmieding, Avrupa'nın en önemli üç büyük ekonomisinin (Almanya, Fransa ve İtalya) enerji maliyetlerindeki son artış nedeniyle zayıfladığını ve bunun kıtada stagflasyonist bir ortama yol açtığını söyledi.
Yeni PMI verilerinin zayıflayan istihdam ve talep etkenlerini işaret etmesiyle birlikte Schmieding, tüketicilerin enerji maliyetlerini karşılamak için diğer kalemlere daha az harcama yapması ve agresif sıkılaştırma ihtiyacını ortadan kaldırması nedeniyle talep yıkımının stagflasyon tablosunun enflasyon kısmını “halletmesi” gerektiğini söyledi.
Schmieding, Cuma günü CNBC'nin “Avrupa Erken Baskısı” programına verdiği demeçte, “Merkez bankalarının ne yazık ki yapacakları şey ile doğru olanın ne olacağı arasında ayrım yapmak önemlidir.”
“Benim izlenimim Avrupa Merkez Bankası'nın büyük bir hata yapacağı yönünde.”
Avrupa Merkez Bankası, 30 Nisan'daki son toplantısında ana gösterge mevduat faiz oranını değiştirmeyerek %2'de bıraktı. Ancak yönetim konseyi yaptığı açıklamada enflasyona yönelik yukarı yönlü risklerin ve büyümeye yönelik aşağı yönlü risklerin “yoğunlaştığını” kabul etti.
'Ekonomik sefalet'
Euro bölgesi bölgesi için en son yıllık enflasyon baskısı Nisan ayında %3 olarak gerçekleşti; bu Eylül 2023'ten bu yana en yüksek seviye ve merkez bankasının kendi %2 hedefinin oldukça üzerinde.
ECB'nin artık 11 Haziran'daki bir sonraki toplantısında faiz oranlarını artırması bekleniyor. BBH, bir notunda piyasaların gelecek ay 25 baz puanlık bir artışı %86 ihtimalle fiyatladığını belirtti.
Schmieding, “Avrupa Merkez Bankası Haziran ayında faiz artırımına giderse, ki bunu yapmaya kararlı görünüyor, bu ekonomik sefaletin artmasına neden olur” dedi. “Eğer ECB daha fazla faiz artırımına devam ederse, muhtemelen stagflasyondan ziyade hafif bir resesyona gireriz.”
Nuveen'de küresel yatırım stratejisti ve makro kredi başkanı Laura Cooper, ECB'nin, spot enflasyondan ziyade enflasyon projeksiyonlarına göre şekillenen bir hareketle yaz boyunca sözde “sigorta” artışlarına başlayabileceğini söyledi. Ancak piyasaların hâlâ büyümedeki kötüleşmeyi olduğundan düşük fiyatlandırıyor olabileceği konusunda uyardı.
Cooper, notunda “Daha büyük risk, politika yapıcıların arz kaynaklı enflasyon ısrarına, zayıflayan talep koşullarında sıkılaşarak yanıt vermesi ve bu durumun ileride daha derin bir gevşeme için gerekli ortamı yaratmasıdır” dedi.
Bir yanıt yazın