Hükümet verileri, tüketim ve yatırımın piyasaları şaşırtmasıyla birlikte Japonya'nın enerji çalkantısı öncesinde üç aylık GSYİH büyümesine işaret ediyor
Yayınlandığı tarih
Tokyo'da yayınlanan resmi veriler 19 MAYIS beklenmedik derecede olumlu bir tablo çiziyor:Japon ekonomisi Yılın ilk üç ayında üst üste ikinci çeyrekte de belirgin bir büyüme kaydetti. Değerlendirilen dönemde GSYH kadar arttı %0,5 Üç aylık bazda bu sonuç, analistlerin +%0,4 olarak belirlediği fikir birliğini aştı. Bu rakamlar, Orta Doğu ile ilgili uluslararası gerilimlerin küresel enerji fiyatlarını artırmasından ve bunun yakın vadeli görünümü değiştirebilmesinden önce geldi.
Yıllık bazda analiz edilen ölçüye bakıldığında genişleme şuna eşittir: %2,1beklenen +%1,7'den önemli ölçüde yüksek ve önceki döneme göre hızlanıyor %0,8 önceki çeyreğe ait. Hükümet raporu, toparlanmanın nasıl hem tüketim hem de yatırımlardan kaynaklandığını vurguluyor: i özel tüketim büyüdüler %0,3 (%0,2 tahminlerine karşı) sermaye yatırımları yine beklentilerin üzerinde +%0,3 elde ettiler.
Bu unsurlar, enerji fiyatlarındaki değişim öncesinde gösterilen esnekliği kısmen açıklamaktadır.
Son dinamikleri açıklayan rakamlar
Üç aylık ve yıllık okumalar GSYH birbirini tamamlayan iki yorum sunuyoruz: birincisi dönem içindeki değişimi ölçer, ikincisi ise yıllık bazda büyüme oranı Bu da diğer ülkelerle karşılaştırmayı kolaylaştırıyor.
Japonya örneğinde, üç aylık veriler %0,5 Bu durum iç talebin hala canlı olduğuna işaret ederken, +%2,1 yıllık bazda beklenenden daha güçlü bir iyileşmeye işaret ediyor. Hanehalkı harcamaları ve özel yatırımlar başta olmak üzere iç bileşenler katma değer oluşumuna önemli katkı sağladı.
Tüketim ve yatırımların rolü
THE özel tüketimyarısından fazlasını oluşturan GSYH ulusal, ılımlı ancak önemli bir büyüme gösterdi: çeyrekte %0,3'lük piyasa tahminlerini aştı ve bu da toplam talebe doğrudan desteğin sinyalini verdi. Aynı zamanda sermaye yatırımları %0,3 oranında artış gösterdiler; bu, iş güveni ve üretim kapasitesini genişletme arzusuna ilişkin olumlu bir işarettir. Bu iki faktör birlikte, beklenenden daha iyi bir genel veri elde edilmesini destekledi ve kısa vadede dış şoklara karşı kırılganlığı azalttı.
Enerji şokunun etkisi
Olumlu verilere rağmen senaryo Orta Doğu'daki gelişmeler nedeniyle hızla karmaşıklaştı. Kapatılması Hürmüz Boğazı İran'ın Şubat ayının sonunda başlayan krize tepki olarak petrol fiyatlarında yükselişi tetiklemesi, İran'a yönelik korkuları yeniden alevlendirdi. tedarik riskleri küresel. Orta Doğu hidrokarbonlarının ithalatına büyük ölçüde bağımlı olan Japonya için, enerji maliyetlerindeki uzun süreli artış, Japonya üzerinde yukarı yönlü bir baskıya dönüşüyor.enflasyon ve şirket marjlarının kötüleşmesi.
Reel ekonomiye iletim kanalları
Enerji fiyatlarındaki artış birçok alanda etkili oluyor: işletmelerin üretim maliyetlerini artırıyor, ailelerin satın alma gücünü azaltıyor ve kurumsal karları baskılayabiliyor. Genel olarak, bu etkiler devam ederse büyümeyi yavaşlatma eğilimindedir. için JaponyaHidrokarbonlarının büyük bir kısmını ithal eden bu ülkenin kırılganlığı özellikle yüksek ve mevcut genişlemeyi çeyrek rakamlarının gösterdiğinden daha kırılgan hale getiriyor.
Para politikası ve geleceğe yönelik beklentiler
Bu dinamiklerle karşı karşıya kalan Japonya Bankası daha kısıtlayıcı bir politikaya işaret eden işaretleri yoğunlaştırdı: Piyasaların artık faiz artışını dikkate almama ihtimali oldukça yüksek. faiz oranları zaten haziran ayında. Bu beklenti, gelecekteki enflasyonist baskıları kontrol altına alma çabasını yansıtıyor ancak aynı zamanda sıkılaşmanın dış kırılganlığın olduğu bir dönemde gerçekleşmesi halinde toparlanmayı yavaşlatma riskini de taşıyor. Analistler her halükarda önümüzdeki çeyreklerde büyümede bir yavaşlama bekliyorlar. enerji şoku ekonomiye yansıyacak.
Özetle, veriler 19 MAYIS Japonya'nın iç talep ve yatırımlar sayesinde arayı kapattığını gösteriyorlar ancak tablo jeopolitik gerilimler ve enerji fiyatlarındaki eğilim tarafından şekillenmeye devam ediyor. Para politikası ve ithalata karşı kırılganlık arasında kalan ülke, artık toparlanmayı boğmadan korumak için teşvik ve sınırlama tedbirlerini dengelemek zorunda kalıyor.
Bir yanıt yazın