Tüketicilerin geniş bir yelpazedeki mal ve hizmetlere ödediği fiyatlar Nisan ayında beklenenden hızlı bir şekilde artarken, enerji fiyatlarında yaşanan yeni bir yükseliş enflasyonun ABD ekonomisi üzerindeki etkisine ilişkin endişeleri artırdı.
Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun Salı günü bildirdiğine göre, tüketici fiyat endeksi ay için mevsimsellikten arındırılmış %0,6 artışla bir yıllık artış hızını %3,8'e çıkardı. Aylık oran tahmin edildiği gibi gerçekleşti ancak yıllık oran Dow Jones konsensusunun 0,1 puan üzerinde gerçekleşti.
Gıda ve enerji hariç çekirdek TÜFE sırasıyla %0,4 ve %2,8 arttı ve aylık oran Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviyede olduğundan enflasyonu Federal Rezerv'in %2 hedefinin oldukça üzerinde tuttu. Fed yetkilileri, çekirdeğin uzun vadeli enflasyon eğilimleri için daha iyi bir gösterge olduğunu düşünüyor.
Yıllık manşet enflasyon oranı Mayıs 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı ve Mart ayına göre yarım puan arttı. Çekirdek enflasyon yıllık 0,2 puan arttı.
%3,8 artış gösteren enerji fiyatları manşetteki artışın %40'ından fazlasını oluştururken, gıda fiyatları da %0,5 arttı. Enerjide 12 aylık kazanç %17,9 olurken, gıdada %3,2 artış görüldü. Benzin endeksi yıllık %28,4 arttı. Evde gıda fiyatları %0,7 artarak Ağustos 2022'den bu yana en büyük aylık artışı kaydetti.
Her ne kadar enerji ve özellikle benzin manşetlerde yer alsa da enflasyon baskıları başka alanlardan da geldi.
Barınma maliyetleri önceki aylardaki gevşemenin ardından yüzde 0,6 arttı; bu da enflasyonun İran savaşının etkilerinin ötesinde bir sorun olduğunu gösteriyor. Tarifelere duyarlı hazır giyim kategorisi %0,6 arttı ve havayolu ücretleri %2,8 artış göstererek 12 aylık kazancı %20,7'ye çıkardı. Tarifelerin diğer alanları da etkilediği görülüyor; ev eşyaları ve operasyonlar %0,7 arttı.
Yeni araç fiyatları %0,2 düşerken, ikinci el otomobil ve kamyon endeksi yatay seyretti. Tıbbi bakım maliyetleri %0,1 azaldı ve hastane hizmetleri %0,3 azaldı. Sağlık sigortası da %0,4 düşerken, motorlu taşıt sigortası %0,1 arttı.
Raporda ayrıca işçiler için kötü haberler de yer aldı; gerçek ortalama saatlik ücretler ay için %0,5 ve yıllık %0,3 düştü.
Raporun ardından borsa vadeli kontratları negatif olurken, Hazine getirileri yükseldi. CME Group verilerine göre yatırımcılar Fed'in yıl sonuna kadar faiz artırımı olasılığını da yaklaşık %30'a yükseltti.
Navy Federal Credit Union baş ekonomisti Heather Long, “Enflasyon şu anda ABD ekonomisinin önündeki en önemli etken” dedi. “Bu Amerikalılara zarar veriyor. Gerçek bir mali sıkıntı yolda. Üç yıldır ilk kez enflasyon tüm ücret artışlarını tüketiyor. Bu, orta sınıf ve düşük gelirli haneler için bir aksilik ve onlar da bunun farkında.”
En son enflasyon haberleri, politika yapıcılar arasında hem merkez bankasının nereye gitmesi gerektiği hem de niyetini nasıl iletmesi gerektiği konusundaki endişelerin ortasında gösterge faiz oranını tüm yıl boyunca sabit tutan Fed için bir yol ayrımına geliyor.
Nisan ayı sonlarında Fed, yeniden oylama yönünde oy kullandı ancak 1992'den bu yana en yüksek sayı olan dört karşıt görüşle karşılaştı. Fed Guvernörü Stephen Miran bir kez daha çeyrek puanlık indirim lehine hayır oyu verirken, üç bölge başkanı piyasaların bir sonraki hamlenin faiz indirimi olacağına dair bir gösterge olarak algıladığı dile itiraz etti.
Aynı zamanda, göreve gelen Başkan Kevin Warsh daha düşük oranları savundu; bu, İran'daki savaşın başlamasından bu yana yaşanan enflasyon patlamasıyla başa çıkması zor olacak bir pozisyon. AAA'ya göre, ulusal düzeyde petrolün varil başına 100 doların, benzinin ise galon başına ortalama 4,50 doların üzerine çıkmasıyla enerji fiyatları arttı.
Northlight Asset Management baş yatırım yetkilisi Chris Zaccarelli, “Enflasyonun yanlış yöne gittiği ve işgücü piyasasının ayakta kaldığı göz önüne alındığında, Fed'in yakın zamanda faiz oranlarını düşürmesi pek olası değil ve gelecek yıl için faiz artışlarını fiyatlandırmaya başlamamız mümkün” dedi.
Yüksek oranların ortasında, borsa dirençli olmasına rağmen tüketici güveni tüm zamanların en düşük seviyelerine ulaştı. Kurumsal Amerika güçlü bir kazanç sezonunun sonuna yaklaşırken, önemli ortalamalar tüm zamanların en yüksek seviyelerinin hemen yakınında bulunuyor.
Tüketici harcamaları da büyük ölçüde yüksek gelirli kişiler ve fiyatlardaki genel artış eğiliminin etkisiyle desteklendi. Atlanta Fed'in gelen ekonomik verileri takip eden GDPNow takipçisi, döneme ilişkin sınırlı sayıda veriye rağmen ikinci çeyrekte %3,7'lik ekonomik büyümeye işaret ediyor.
Edward Jones'un yatırım stratejisinden sorumlu kıdemli ekonomisti James McCann, “İyi haber şu ki ekonomi şu ana kadar bu fiyat şokuna karşı dayanıklı görünüyor” dedi. “Birçok tüketici bu yıl vergi iadelerinden yararlandı, işe alımlar 2025'te neredeyse durgun oranlardan toparlandı ve işletmeler güçlü bir kar artışı sağlıyor. Bu tamponların sınırları var, ancak bunların ekonominin bu şoku atlatabileceğine dair bir miktar güvence sağlamasını bekliyoruz.”
Düzeltme: Federal Reserve, Nisan ayında beklemede kalma yönünde oy kullandı. Daha önceki bir versiyonda ay yanlış belirtilmişti.
Bir yanıt yazın