ROMA – Acea, Oddo Bhf kapsamına giriyorçok amaçlılık unvanını ve ödüllerini tanıtan 27 avroluk hedef fiyatla “daha iyi performans”. Fransız-Alman finans grubu, Acea hisseleri 30 Nisan'daki kapanışa kıyasla %21 oranında artacak Analistler tarafından yayınlanan araştırmaya göre önümüzdeki 12 ay içinde. Oddo Bhf, Acea'nın “nakit akışlarında yüksek görünürlük ve birçokları hâlâ indirimde olmasına rağmen, Avrupa'daki düzenlemeye tabi başlıca oyuncularla aynı çizgide – daha üstün olmasa da – büyüme profiliyle neredeyse tamamen düzenlenmiş bir altyapı operatörüne dönüşümünü başarıyla tamamladığına” inanıyor.
Acea, ulusal ilgi uyandıran tarihi bir marka haline geldi: “117 yıllık sanayi tarihi değerlendi”
Economics editör ekibi tarafından düzenlendi
Broker, özellikle, “Nisan 2026'da tamamlanan Acea Energia satışıyla birlikte, düzenlemeye tabi faaliyetlere maruz kalma neredeyse tamamen hale geldi: Ebitda'nın %96'sı, 2029'a kadar yüksek görünürlükle Arera'nın tarife çerçeveleri tarafından yönetilen, düzenlenmiş faaliyetlerden kaynaklanıyor.yüksek yatırım gereksinimi – su şebekelerinin eskimesi ve daha fazla elektrifikasyon hedefiyle bağlantılı – tarifede kabul edilen ve RAB'daki artışı destekleyen yatırımlardaki büyümenin önemli bir yapısal itici gücünü temsil ediyor”.
Hedef fiyat 27 euro
27 hedef fiyatı, DCF (~31,3), RAB tabanlı Sotp (~26,7), piyasa emsallerinin katları (~29,1) içeren birleşik bir yaklaşımdan geliyor. Bu hedef, katların kademeli olarak yeniden derecelendirilmesini yansıtmaktadır. 2027'de FV/FAVÖK hedefi yaklaşık 8 kat hisse senedinin şu anda işlem gördüğü 6,5x ile karşılaştırıldığında. Oddo ayrıca yatırımcılar için “savunma” unsurunu temsil eden %5'e yakın temettü getirisine de dikkat çekiyor.
Acea, ağdaki sermaye kazancıyla birlikte kârı %45 artıyor. Palermo: “Sonuçlar tarihi en yüksek seviyelerde”
Yatırım fırsatları
Analist, 1.365 milyonluk yeniden ifade edilen 2025 FAVÖK'ünden başlayarak, 2025-2028 döneminde yıllık ortalama %6 civarında büyümeRAB'de yılda yaklaşık %7'lik bir artışla destekleniyor ve 2028'de neredeyse 10 milyara ulaşıyor. Bu, Avrupa'nın düzenlemeye tabi başlıca operatörlerinin büyüme oranıyla aynı hatta daha yüksek olmasa bile. Çalışmada tespit edilen bir diğer güçlü nokta ise Acea'nın sağlam mali yapısı. Yaklaşık 3,4x seviyesindeki borç/FAVÖK oranı, düzenlemeye tabi birçok emsalden önemli ölçüde daha düşüktür (genellikle 4,0x).
Oddo'ya göre bu durum 1 milyara varan potansiyel ek yatırım kapasitesiBu, özellikle yeni imtiyazlar için ihalelerin verilmesi yoluyla, düzenlemeye tabi sektörlerde büyümeyi hızlandırmak için gerçek bir fırsatı temsil ediyor. Oddo'nun tahminleri konsensüsten biraz daha yüksek (2028 FAVÖK'ü 1,58 milyara kıyasla 1,62 milyar).
Bir yanıt yazın