Yeni araştırmalar, kilo verme ve diyabet ilaçlarına yönelik artan talebin, kârlılık arttıkça ilaç sektörünü “balon etkisi” riskiyle karşı karşıya bıraktığını öne sürüyor.
Wegovy ve Zepbound gibi şirketlere olan talep, araştırma ve geliştirme getirilerinin yıllardır en yüksek seviyesine çıkmasına neden oldu, ancak Deloitte tarafından Pazartesi günü yayınlanan bir rapor, bunun sektörün geri kalanının karşı karşıya olduğu baskıyı maskelediğini öne sürüyor.
Dünyanın en büyük 20 ilaç şirketinin ilaç Ar-Ge getirileri, neredeyse tamamen glukagon benzeri peptit reseptör agonistleri veya GLP-1'ler gibi bir avuç yüksek tahminli varlık sayesinde art arda üçüncü yılda %7'ye yükseldi.
Raporda, 16 yıldır ilk kez onkolojinin, obezite tedavilerinin son aşamadaki değer artışına en büyük katkıyı sağlayan sektör olarak geride kaldığı ortaya çıktı.
Deloitte'a göre bu, şirketlerin tedavi alanına özgü şoklara maruz kalma oranını artırıyor.
Deloitte Yaşam Bilimleri ve Sağlık Hizmetleri Ortağı Hanno Ronte, CNBC'nin “Squawk Box Europe” programına “Bu bir balon, çünkü çok fazla şey yoğunlaşmış durumda” dedi.
Obezite ve diyabeti hedef alan ilaçlar, artık 2025'in son aşamasında planlanan tüm ticari girişlerin tahminen %38'ini oluşturuyor.
Etki o kadar önemli ki, sektörün geri kalanı için daha zayıf bir ortamı maskeliyor. GLP-1/GIP varlıkları analizin dışında bırakılırsa sektörün getiri oranı 2024'teki %3,8'den yalnızca %2,9'a düşer.
Obezite varlıkları artık ileri aşamadaki toplam tahmini satışların yaklaşık %25'ini temsil ederken, onkolojinin payı %20'ye düştü. Bu, 2022 gibi yakın bir tarihte öngörülen değerin yalnızca %1'ine katkıda bulunan obezite sektörü için şaşırtıcı bir artışı temsil ediyor.
Patlama manşetteki büyümeyi artırırken, aynı zamanda önemli bir risk yoğunlaşmasına da yol açtı. Deloitte, son aşamadaki kohortun yalnızca %9'unu temsil eden yalnızca 54 mega gişe rekorları kıran endikasyonun, toplam riske göre ayarlanmış zirve satışların kabaca %70'ini oluşturacağının tahmin edildiğini buldu.
Konsantrasyon riski
Gişe rekorları kıran ilaçlara aşırı bağımlılık yeni değil, ancak Deloitte, konsantrasyonun derecesinin yeni olduğunu söylüyor. “Dört büyük” muhasebesi, az sayıda varlığın yatırımın genel getirisini artırabileceği, ancak bu belirli terapötik alanlardaki şoklara karşı daha fazla rekabet ve hassasiyetin olduğu yüksek riskli bir ortam yarattığını söyledi.
Ronte, “Hasta perspektifinden bakıldığında balon patlamayacak ve ilaçlar yok olmayacak, ancak burada GLP-1'ler için gösteriş ve sağlığın çarpıştığı ve gerçekten hastalar, sağlık sistemleri ve herkes için gerçekten dönüştürücü bir pazar yarattığı bir noktaya ulaşıyoruz” dedi.
Bilim adamları hala GLP-1'lerin tüm faydalarını bulmaya çalışıyorlar. Novo Nordisk'in GLP-1'i, kardiyovasküler riskleri azaltmak ve karaciğer ve böbrek hastalığı olan hastaları tedavi etmek için onaylanırken, Eli Lilly'nin GLP-1/GIP kombinasyonu, obezitesi olan kişilerde uyku apnesini tedavi etmek için onaylandı.
Ancak ilaçların beyin sağlığı ve iltihaplanma üzerindeki potansiyel etkisi başta olmak üzere pek çok soru işareti varlığını sürdürüyor.
Geçen yıl Novo, Novo'nun gişe rekorları kıran diyabet ve kilo verme ilaçları Ozempic ve Wegovy'deki aktif madde olan semaglutidin Alzheimer hastalığının ilerlemesini yavaşlatma üzerindeki etkisini inceleyen, yıllar süren bir klinik araştırmanın sonucunu yayınladı. Deneme, hastalığın ilerlemesinde önemli bir gecikme göstermedi ancak hastaların Alzheimer hastalığına bağlı proteinlerinin yanı sıra sistemik inflamasyon biyobelirteçleri üzerinde bir etki gösterdi.
GLP-1'lerin bağımlılıkla mücadele eden hastalara da yardımcı olduğu gösterilmiştir.
Ronte, “Aslında umut bu. Hala o dalganın içindeyiz ve bu yüzden insanlar ona yatırım yapıyor” dedi. “Elbette, bir dalgaya bindiğinizde ve bunu birçok insanla paylaşmak zorunda kaldığınızda, sörf yapmak için çok fazla alanınız olmaz.”
“Soru şu ki, bunu iki katına mı çıkaracaksınız – balon bu – yoksa gerçekten 'bir sonraki bilimsel dalgayı bulmaya çalışacağız' mı diyorsunuz?”
Bir yanıt yazın