Dover Perşembe günü, çift haneli kazanç büyümesi ve dolup taşan sipariş defteriyle vurgulanan sağlıklı ilk çeyrek sonuçlarını bildirdi. Yapay zekanın takıntılı olduğu bir piyasada, endüstriyel holding bazen yatırımcılar tarafından gözden kaçırılıyor. En azından Perşembe günü güneşte çok hak ettiği bir güne kavuşuyor. Gelir, yıllık %10 artışla 2,05 milyar dolara yükseldi ve LSEG'nin 2 milyar dolarlık konsensüsünün üzerine çıktı. Satın almaların ve döviz kurundaki dalgalanmaların etkisini ortadan kaldıran organik bazda toplam gelir %5,3 arttı. Mart ayında sona eren üç ayda hisse başına düzeltilmiş kazanç (EPS), LSEG konsensüsünün 2 sent üzerinde ve bir önceki yıla göre %11,2 artışla 2,28 dolar olarak gerçekleşti. DOV YTD dağ Dover YTD Dover Hisseleri Perşembe günü yaklaşık %5,5 artışla yaklaşık 229 dolara yükseldi. Dover Perşembe gününe, esas olarak daha geniş sanayi sektörüyle uyumlu olarak, bugüne kadarki %11'lik artışla girdi. Hisse senedinin tüm zamanların en yüksek kapanışı, 20 Şubat'ta 233,31 dolarla gerçekleşti; bu, İran savaşının patlak vermesi ve küresel ekonomik görünümü bulandırmasından sekiz gün önce gerçekleşti. Sonuç olarak Dover ve CEO Richard Tobin'e bir alkış. Kazanç konusuna gelince, Dover'ın hala portföyde olup olmadığı konusunda kararsız kaldığımızı söyledik; kötü yönetilen bir şirket olduğundan ya da heyecan verici bir şey olmadığından değil. Tartışma esasen şuna dayanıyordu: Dover, yapay zeka altına hücumun hakim olduğu bir piyasada yatırımcıların dikkatini ve dolarlarını çekecek kadar yeterli hakka sahip miydi? Özellikle veri merkezlerinde sıvı soğutma ve elektrik şebekesini güncellemek için harcama yapan bazı işletmelerin yapay zeka dalgasını benimsediğini biliyorduk. Ancak aynı zamanda konserve yapımı, araç tamir asansörleri ve tekstil baskı gibi pazarlara hizmet veren ve tam olarak pazarın ruhuna uygun olmayan bir dizi başka işletme de var. Bu şartlar altında Dover geçmeyi başarabilecek mi? Başka yerlerde, GE Vernova Kulübü adı gibi yapay zekaya daha fazla maruz kalan endüstriyel sektörde kalsa bile daha iyi fırsatlar var mıydı? Çitten çıkıyoruz. Bu ilk çeyrek sonuçlarına ve konferans görüşmesi yorumlarına dayanarak Dover, burada kalmayı hak ediyor. Hisse senedinin perşembe günü hak ettiği yükselişe bakılırsa pek çok başka yatırımcı da bu durumu dikkate alıyor. Neden ona sahibiz Dover'a, yapay zeka hesaplamasını destekleyen veri merkezi yapısı da dahil olmak üzere, mega temalara sahip olması nedeniyle sahibiz. Şirketin veri merkezlerine yönelik temel ürünleri termal konektörler ve ısı eşanjörleridir. Dover'ın aktif portföy yönetimi ve sermaye getirilerine olan bağlılığı yatırım durumunu daha da güzelleştiriyor. Rakipler: Ingersoll Rand, IDEX Corp., Snap-On, Veralto ve diğerleri En son satın alma: 30 Temmuz 2025 Başlangıç: 28 Mayıs 2024 Dover'ın açıklamasındaki en önemli rakam: siparişler yıllık %24 artışla 2,5 milyar dolara yükseldi. Bu tüm şirket için geçerli; inanılmaz derecede etkileyici bir başarı. Ayrıca Dover'ın şirket genelindeki defter-fatura oranı güçlü bir 1,2 idi. Bu, bir dönemde alınan siparişlerin sayısı ile yerine getirilen siparişlerin sayısını ölçer; bu nedenle, gidenden daha fazla iş geldiğinin sinyalini vermek için sayının 1'in üzerinde olmasını istersiniz. Sanayi sektöründeki yatırımcılar bu ölçümlere çok dikkat ediyor. Perşembe günü gördüklerini beğenmeden edemiyorlar. Tobin'in kazançlarla ilgili Wall Street analistlerinin karşılaştığı ilk soru şuydu: Siparişler, müşterilerin Orta Doğu ile ilgili potansiyel tedarik zinciri aksaklıklarının önüne geçmeye çalıştığı için mi bu kadar güçlüydü? Tobin'e göre hayır. 2018'den bu yana CEO olan Tobin, “Herhangi bir ön satın alma görmüyoruz” dedi. “Gördüğünüz şey, günün sonunda talebin arzı geride bırakması nedeniyle müşterilerin normalden daha geç teslimat dönemleri için sipariş vermesidir.” Bu dinamik, Dover'ın veri merkezlerinde sıvı soğutma sistemlerinde kullanılan lehimli plakalı ısı eşanjörlerini satan ve yapay zeka sayesinde talepte artış gören işinde özellikle belirgindir. Bu aynı zamanda Dover'ın CO2 soğutma işini de güçlendiriyor; bu bir yapay zeka hikayesi olmasa da arkasında hâlâ olumlu rüzgarlar var. Market operatörleri, CO2 sistemlerinin enerji verimliliği kazanımlarını istiyor – ve Tobin bunu, özellikle Dover'ın pazar lideri olduğu ve kurulu sistemin yalnızca %10'unun sentetik soğutucu akışkanlardan uzaklaştığı ABD'de, çok yıllı bir büyüme fırsatı olarak nitelendiriyor. Dover'ın soğutma işi, geçen yıl büyümenin önünde bir engeldi ve şirket bunu Başkan Donald Trump'ın tarife şoklarının dalgalı etkilerine bağladı. Artık rüzgarı da arkasına almış durumda. Son olarak birleşme ve satın alma ile ilgili kısa bir nokta: Tobin, Dover'ın fırsatları araştırdığını ancak fiyat doğru olmadığı sürece herhangi bir konuda tetiği çekmeye istekli olmadığını ve şu anda potansiyel devralma hedefleri için değerlemelerin biraz gergin olduğunu düşündüğünü söyledi. Dover'ın kuru tozunun bir kısmını büyümeyi artırmak için kullandığını görmek istediğimiz kadar, Tobin'in sorumlu davrandığını ve anlaşma yapmak adına anlaşma yapmadığını da takdir ediyoruz. Dover'daki fiyat hedefimizi hisse başına 230 $'dan 245 $'a yükseltiyoruz, ancak hisse senedi üzerindeki eşdeğer 2 notumuzu koruyoruz. Üç ayda bir yapılan yorumlar İklim ve Sürdürülebilirlik Teknolojileri segmentinde yer alan soğutma sektörünün değişen kaderi, Dover hikayesinin artık geride bırakılmasını kolaylaştıran şeyin göstergesidir. Dover gibi çeşitliliğe sahip bir endüstriyel şirketle çalıştığınızda, bazı işletmelerin durumu diğerlerinden daha iyi olacaktır. Bu sadece bir grup farklı pazarda faaliyet gösterme gerçeğidir ve holdinglerin hisse senetlerinin neden daha basit, daha düzenli firmalara göre indirimli olarak değerlenebileceğini açıklamaya yardımcı olur. Ancak şu anda Dover'da, Dover'ın beş faaliyet segmentinin tümü, geçen yıl boyunca durum böyle olmayan sağlıklı sipariş büyümesi görüyor. Elbette bazıları diğerlerinden daha güçlüdür. İklim ve Sürdürülebilirlik Teknolojileri, veri merkezi ve soğutma harcamaları sayesinde ilk çeyrekte %64 gibi çarpıcı bir artış gösterdi ve şirket, tüm yıl için beklentilerini daha önce yüksek tek haneli rakamlardan çift haneli organik büyümeye yükseltti. Pompalar ve Proses Çözümleri segmenti %20'lik sipariş büyümesi kaydetti. Bu birim, sıvı soğutmada da kullanılan termal konektörler gibi bazı veri merkezi risklerini ve gaz türbinleri için rulmanlar üreten yan kuruluşu ve yüksek gerilim telleri ve kabloları için inceleme ekipmanları üreten yakın zamanda satın alınan Sikora ile yapay zeka ile ilgili diğer riskleri barındırıyor. Sikora, elektrik şebekesine yapılan yatırımların artmasından faydalanıyor. Perşembe günü Tobin, tüm şirket genelinde Dover'ın yapay zeka ve enerji üretimi altyapısına bağlı uygulamalardan, diğer bir deyişle piyasanın büyük bir kısmını yönlendiren popüler trendlerden 2026 yılında 1 milyar doların üzerinde gelir beklediğini söyledi. Street şu anda Dover için yaklaşık 8,6 milyar dolarlık tam yıl geliri öngörüyor. Yani bu 1 milyar dolarlık yapay zeka iş rehberi, toplam gelirin %11,5'inden biraz fazla olacaktır. Dover'ın Temiz Enerji ve Akaryakıt segmenti, ulusal perakendecilerin Tobin'in “agresif” yapılar olarak adlandırdığı şeye girişmesiyle, büyük ölçüde perakende yakıt ikmalinden (evet, gaz pompaları satıyor) kaynaklanan çeyrekte %13'lük bir sipariş büyümesi gördü. Yeni Costco benzin istasyonlarını düşünün. Ayrıca Casey's ve Texas merkezli Buc-ee's gibi yeni eyaletlerde şubeler açan çok sayıda popüler market zinciri de mevcut. Tobin, perakende akaryakıt sektörünün hala “çok yıllı büyüme döngüsünün ilk aşamalarında” olduğunu söyledi. Yapay zeka değil ama hiçbir şey de değil. Çift haneli siparişlere sahip son segment, %11 artışla havacılık ve savunma sektörlerindeki rüzgarlardan yararlanan Mühendislik Ürünleri oldu. Zorluk çeken araç kaldırma işinde bile iyileşme görüldü. En zayıf segment, tekstil baskı işine ev sahipliği yapan Görüntüleme ve Tanımlama idi. I & I'de siparişler %8 arttı. Tobin performansını istikrarlı olarak nitelendirdi ve hiçbir zaman hızlı büyüyen bir segment olmasa da “çok sağlıklı marjlara ve tonlarca nakde” sahip olduğunu söyledi. Guidance Dover, tüm yıl rehberliğini büyük ölçüde değiştirmedi, ancak Tobin, kazanç tahminleri konusunda oldukça ihtiyatlı davrandığını çünkü henüz yılın başında olduğunu açıkça ifade etti. Bu Tobin için yeni bir şey değil. Yaklaşık bir yıl önce Tobin, müşterilerden gördüklerine dayanarak değil, tarifelerin ekonomiyi yavaşlatması durumunda bir “korunma” olarak Dover'ın bakış açısını düşürmüştü. Perşembe günü Tobin, sipariş rezervasyon eğilimlerinin ikinci çeyrek boyunca tutarlı kalması halinde, üst sıradaki beklentileri yeniden gözden geçireceklerini söyledi. Şimdilik, Dover'ın genel görünümü en üst ve en alt sıralarda yer alıyor: Gelir artışı: raporlanan bazda %5 ila %7 ve organik bazda %3 ila %5 Düzeltilmiş EPS: 10,45 ila 10,65 dolar aralığında Dover, genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP) temelinde hisse başına kazanç görünümünü biraz düşürdü – daha önce 8,95 $'dan 9,15 $'a düşerek 8,92 $'dan 9,12 $'a – ancak bu bir endişe kaynağı değil çünkü düzeltilmiş görünüme dokunulmadı. (Jim Cramer's Charitable Trust uzun bir DOV'dur. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü'ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını yayınladıktan sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.
Gözden kaçan endüstriyel Dover, güçlü bir ilk çeyrekle pazarın dikkatini çekti
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın