Amazon destekli X-energy dosyaları halka arzda 800 milyon dolara kadar yükselecek

Nükleer girişim X-energy, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na sunulan belgelere göre, halka arzına yönelik çalışırken hedef fiyatını hisse başına 16 ila 19 dolar arasında belirleyerek yatırımcı tanıtım gezisine Çarşamba günü başladı. Eğer liste üst sıralarda yer alırsa, girişim yaklaşık 814 milyon dolar net kâr elde edebilir.

X-enerji ve benzerleri, yapay zeka veri merkezleri ve toplum genelinde elektrifikasyonun etkisiyle elektrik talebinin artmasıyla birlikte fisyon gücüne olan ilgi yeniden artıyor.

Amazon, X-energy'nin en büyük destekçilerinden biridir. Teknoloji devi, 500 milyon dolarlık C-1 Serisi turuna öncülük etti ve 2039 yılına kadar şirketten 5 gigawatt'a kadar nükleer enerji satın alma sözü verdi.

PitchBook'a göre halka arzın, şirkete yaklaşık 1,8 milyar dolar yatıran X-energy yatırımcılarına bir rahatlama getireceği kesin. Girişim daha önce özel amaçlı bir satın alma şirketiyle ters birleşme yoluyla halka açılma girişiminde bulunmuştu, ancak iki taraf 2023'te SPAC çılgınlığının sona ermesiyle anlaşmayı iptal etti.

X-energy'nin reaktörü, yüksek sıcaklık, gaz soğutmalı reaktör olarak bilinen bir reaktördür. İçeride seramik ve karbon küreleriyle kaplı uranyum helyum gazıyla soğutuluyor. Gaz daha sonra elektrik üretmek için ısıyı bir buhar türbini döngüsüne aktarır. TRISO olarak bilinen yakıt tasarımının, günümüzde yaygın olarak kullanılmasa da önceki yakıt düzenlemelerinden daha güvenli olması bekleniyor.

Başlangıç, SEC dosyasında yakın zamanda iflas eden başka bir şirketle zaten bir patent anlaşmazlığına bulaştığını söyledi. Ultra Safe Nuclear Corporation (USNC) 2024 yılında iflas etti ve varlıkları iflas halinde satın alınarak Standard Nuclear oluşturuldu. X-energy, USNC'nin yakıt üretim patentlerini ihlal ettiğini ve iflas işlemleri sırasında konunun kendisini tatmin edecek şekilde çözülmediğini iddia ediyor.

Çin dışında, yeni nükleer reaktörlerin geliştirilmesi neredeyse tamamen durdu, gecikmeler ve maliyet aşımları nedeniyle sekteye uğradı. Yeni nesil startuplar, reaktörleri küçülterek geleneksel tasarımların önündeki bazı zorlukların üstesinden gelebileceklerini umuyor.

Küçük modüler reaktör şirketlerinden hiçbiri henüz bir enerji santrali inşa etmedi, ancak birçoğu Trump yönetimi tarafından belirlenen 4 Temmuz son tarihine yetişmek için yarışıyor.

Birçoğu keyfi son teslim tarihini kaçırsa da, fisyon reaksiyonlarının kendi kendini sürdürebilir hale geldiği anda kritikliğe ulaşma olasılıkları hala yüksek.

Ancak kritik durumdan karlı enerji santrallerine giden yol muhtemelen uzun olacaktır. Seri üretim maliyetlerin düşürülmesine yardımcı olabilir, ancak sürecin temettü ödemeye başlaması genellikle yaklaşık on yıl alır. Dahası, bu şirketlerin inşa etmeyi planladığı reaktörlerin sayısı diğer şirketlerin denediğinden daha fazla olabilir, ancak bu sayı seri üretimin gerçek faydalarından yararlanmak için yeterince yüksek olmayabilir.

X-energy, uzmanların “türünün eşi benzeri olmayan” dediği reaktör üretim teknikleri olgunlaştığında, türünün ilkine kıyasla maliyetleri %30 oranında azaltabileceğini umuyor. Yatırımcılar ilk reaktörün maliyetinin ne kadar olduğuna çok dikkat etmeli. Şirketin beklentilerini artırabilir veya bozabilir.