Blue Owl özel kredi fonlarının geri ödemeleri, yüksek taleplerin ardından %5 ile sınırlandırıldı

Mavi Baykuş Perşembe günü hissedarlara gönderilen mektuplara göre, özel kredi fonlarından ikisi için artan geri ödeme talepleri yaşanıyor.

Firma, yaklaşık 36 milyar dolarlık varlığın yönetimi altında olduğu amiral gemisi OCIC fonunun, ilk çeyrekte tedavüldeki hisselerin yaklaşık %21,9'u için itfa talepleri aldığını söyledi. Blue Owl'un daha küçük, teknoloji odaklı fonu OTIC'in aynı dönemde %40,7 oranında geri ödeme talebi aldığı belirtildi.

Her iki fonda da Blue Owl, talepleri %5 ile sınırlamayı tercih etti. Blue Owl, normalden yüksek olan talepleri “yazılım şirketlerinde yapay zeka ile ilgili aksamalara ilişkin artan piyasa endişelerine” bağladı.

Blue Owl, hissedar mektuplarında “Özel krediyle ilgili kamuya açık diyalog ile portföyümüzün altında yatan eğilimler arasında anlamlı bir kopukluk gözlemlemeye devam ediyoruz” dedi.

Blue Owl'un hisseleri Perşembe günü piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık %9 düştü.

Özel kredi sektörü son aylarda, yapay zekanın aracılık etme korkusu nedeniyle baskı altında olan yazılım endüstrisine aşırı maruz kaldığı endişeleriyle çalkalanıyor.

Jefferies'e göre yazılım, BDC'ler (özel kredi için halka açık bir vekil) olarak bilinen iş geliştirme şirketleri arasındaki portföy riskinin yaklaşık %20'sini temsil ediyor. Sektördeki temerrüt riskine ilişkin manşetlerdeki korkular, küçük ama varlıklı bir grup kurumsal yatırımcıyı bu fonların çoğundan çıkış aramaya yöneltti.

Teknoloji odaklı mektupta, “Kamu piyasasındaki kaymalar ve yapay zeka ile ilgili belirsizlik hissiyatı yeniden şekillendirdikçe, sektör genelinde dağılım artıyor ve deneyimli kredi verenler için sermayeyi iyileştirilmiş şartlarda seçici bir şekilde dağıtma fırsatları yaratıyor.”

Bu ticari olmayan özel kredi fonlarından ikisine sahip olmasıyla benzersiz olan Blue Owl, aynı zamanda itfaları en son bildiren şirketler arasında yer alıyor. Firmanın geri ödeme yüzdesi emsallerine göre kat kat daha yüksektir.

Çoğu firma %5'lik tavanı kullanmayı tercih etti ancak bazıları, Uçurum suyu Ve Karataş biraz daha fazla itfaya izin verildi.

Blue Owl'un OTIC teknoloji fonu dördüncü çeyrekte %17 oranında geri ödeme talebi gördü ve bu talepleri yerine getirdi. OCIC'in talepleri dördüncü çeyrekte %5 idi.

İki fon daha önce, kilitli sahiplerine yüksek bir indirimle ihale teklifleri sunan hedge fonları Saba ve Cox'un ilgisini çekmişti.

Blue Owl, son çeyrekte teknoloji fonunun geri ödeme taleplerinin, özellikle belirli servet kanalları ve bölgelerde daha yoğun hissedar tabanı tarafından güçlendirildiğini söyledi. Firma, amiral gemisi fonu için faaliyetin “yatırımcı tabanının küçük bir azınlığı” tarafından yürütüldüğünü ve hissedarların %90'ının ihaleye girmemeyi seçtiğini söyledi.

Her iki fon da brüt giriş gördü ve bu, %5'lik kapılarla birleştiğinde mütevazı net çıkışlarla sonuçlandı.