Çeşitlendirmek önemlidir varlıkları güvence altına almak için. Pazartesi günleri yatırım analistlerinden rapor toplamak açısından özellikle ilgi çekicidir. Profesyoneller hafta sonunu önceki haftanın olaylarını ve piyasalar üzerindeki etkilerini analiz ederek geçirdiler ve yatırımcılara az çok sağlam, ancak şüphesiz yeniden düşünülmüş argümanlarla tavsiyelerde bulunmak için iletişim stratejileri önerdiler. eToro'nun piyasa analisti Lale Akoner, bugünlerde en can sıkıcı sorulardan birini gündeme getiriyor; Yüksek enflasyon ve düşük büyümenin olduğu savaş zamanlarında yatırım portföylerini çeşitlendirme stratejileri.
Akoner'in görüşüne göre, “yatırımcıların onlarca yıldır güvendiği strateji artık eskisi gibi çalışmıyor. Geleneksel olarak, hisse senetleri düştüğünde devlet tahvilleri yükselir ve portföyler tamponlanır. Ancak Orta Doğu'daki çatışmaların petrol oynaklığını ve enflasyon korkularını tetiklemesiyle birlikte, klasik dengeli hisse senedi ve tahvil portföyünün her iki bileşeni de aynı anda düştü.”
Yaklaşım doğrudur. Enflasyonun yükseldiği bir dönemde faizlerin düşmesi beklenemez. Bir ekonomi zayıflık işaretleri gösterse bile, eğer fiyatlar yükselmeye devam ederse (ekonomik büyümenin 'normal' dönemlerinde olduğu gibi), faiz oranlarının düşürülmesi tavsiye edilmez çünkü bu karar zararlı bir enflasyon çemberine girişi etkileyebilir.
Sonuç olarak bu durum “yatırımcıları güvenliğin gerçekte nerede olduğunu yeniden düşünmeye zorluyor. Piyasalar, enerji krizlerinin, siyasi kısıtlamaların ve gerçek varlıkların geleneksel çeşitlendirmeden daha fazla ağırlığa sahip olduğu yeni bir senaryoya giriyor olabilir.”
Ancak pratikte tanıyı bilseniz bile karar vermek zordur. Kamu tahvilleri çekiciliğini kaybediyor ancak borsadaki olası düşüşleri telafi edecek destek varlıkları aramak pek de kolay görünmüyor. eToro için bir alternatif, sözde yönetilen vadeli işlemlerdir. Sonuçta bu, yatırım portföyünü çok yakından yöneten profesyonel varlık yöneticisini vurgulamakla ilgilidir. İngilizce'de bunlara Emtia Ticareti Danışmanları veya CTA'lar veya küresel özsermaye, sabit gelir, hammadde ve döviz piyasalarındaki hareketlerden olumlu getiri elde etmeye çalışan fonlar denir. Bunu yapmak için vadeli işlem sözleşmeleri, vadeli işlem opsiyonları ve borsa dışı döviz sözleşmeleri veya 'takaslar' alıp satarlar. Belki ortalama bir yatırımcı için fazla karmaşıktır, ancak bazılarının çalkantılı bir piyasaya rağmen kazanmaya devam edebildiği durumu iyi açıklayan bir araçtır. Bu yatırım araçlarının temel avantajı, hisse senetleri ve tahvillerle olan düşük korelasyonunda yatmaktadır; bu da onları, volatilite dönemlerinde portföyleri etkili bir şekilde çeşitlendiren az sayıdaki stratejiden biri haline getirmektedir. Ve bu fonlar her şeyden önce fiyat artışlarına neden olan jeostratejik krizden doğrudan etkilenen hammaddelere, para birimlerine ve varlıklara yatırım yapıyor.
Bitcoin ve Ethereum'a yatırım da önem kazanıyor ve bu yıl fiyatlarda ciddi gerilemeler yaşadıktan sonra yeniden değerlemelere dönebilir. Her halükarda, kripto para kulübü, yönetimlerin güvenilirliği ve onların fikir birliğine dayalı bir yatırım çeşitlendirme formülü olarak benimsenmesi (yatırımcıların fikir birliğinin ötesinde bir referans varlık olmadan) pahasına yaşıyor. Analistler, kurumsal sermayenin, bitcoin biriktirmek ve onu kurumsal bilançolara entegre etmek için kredi yapılarını kullanmaya başladığını ve giderek daha zorlayıcı bir talep yarattığını düşünüyor. Bitcoin fiyatına ilişkin bir diğer önemli gösterge, geçen haftayı art arda beş seans net girişle kapatan ETF'lerden (referanslı fonlar) geliyor. Yalnızca Mart ayında bu kanallar aracılığıyla yaklaşık 20.000 Bitcoin satın alındı. Kurumsal talep anekdotların ötesine geçiyor ve büyük yatırımcı grupları, dikkate alınması gereken bir varlık olarak en büyük kripto para birimine karşı dikkatli ve sadık kalıyor. Ancak altın ve gümüş gibi kalıntı değeri hiçbir zaman sıfır olamayacak güvenli liman varlıklarına daha çok güvenenleri de küçümsememeliyiz.
Mevcut durumun önemli bir unsuru, uluslararası durumun analizi ve piyasalar üzerindeki etkidir. Bank of America'ya göre piyasalar daha uzun bir İran savaşı olasılığını hafife alıyor olabilir: “Piyasalar petrol fiyatlarını, enflasyonu ve bunların ekonomik büyüme üzerindeki etkilerini izliyor. Ancak Bank of America analistleri savaşın ikinci çeyreğe de yayılması olasılığının aynı derecede yüksek olduğunu ve daha uzun bir savaşın göz ardı edilemeyeceğini düşünüyor. Ancak piyasalar büyük ölçüde geçici bir krizi fiyatlıyor gibi görünüyor.”
Varlık ve servet yöneticisi Schroeders için şu anki anahtar, “jeopolitik riski yönetmek; bu, bir sonraki küresel krizi tahmin etmekten çok, portföylerin buna dayanmaya hazır olmasını sağlamakla ilgili. Belirsizliğin norm olduğu bir dünyada, portföy esnekliği hayati olmaya devam ediyor.”
Generali AM'de kıdemli hisse senedi stratejisti Michele Morganti, “Orta Doğu'daki çatışmanın uzun süre tırmanması, Avrupa'da hafif bir durgunluğu tetikleyebilir ve aşırı enflasyonu uzatabilir. İran önemli tavizler talep edeceğinden ateşkesin sağlanması zor olacaktır. Ancak uzun süreli bir tırmanma durumunda, ECB'nin 2026 sonuna kadar oranları 50 baz puana, Fed'in ise 25 baz puana yükseltmesi beklenebilir.”
Sonuç, son derece dikkatli ve kaynak yöneticilerinin, dünyanın karmaşık bir bölgesinde özellikle maliyetli bir savaşın sonucuna ilişkin tamamen bilgisizliği.
Okumaya devam etmek için abone olun
Bir yanıt yazın