Merkezi senaryo büyük ölçüde dünyanın en önemli enerji yollarından biri olan ve rapora göre 2 Mart'tan bu yana fiilen kapalı olan Hürmüz Boğazı'nda ne olacağına bağlı olacak.
Alpine Macro, bu ablukanın süresinin küresel ekonomi açısından belirleyici değişken olduğu konusunda uyarıyor. Belgede “Hürmüz'ün kapatılmasının süresi tüm çatışmadaki en önemli değişkendir” vurgusu yapılıyor. Deniz taşımacılığındaki kesintinin iki ay sürmesi durumunda, etki finansal dalgalanmanın ötesine geçerek makroekonomik sonuçları olan bir enerji şokuna dönüşebilir; Brent petrolün varil başına 100 doları aşması, hatta 150 dolara yaklaşması söz konusu olabilir.
Rapor aynı zamanda bir konuyu da gündeme getiriyor en yüksek risk senaryosu: çatışmanın bu ufkun ötesine uzanacağı ve küresel enerji zincirlerinde daha geniş bir bozulmaya yol açacağı. Bu bağlamda piyasalar hâlâ en büyük gerginlik dönemiyle karşı karşıya kalabilir.
Buna ek olarak, yatırımcıların daha uzun bir çatışma olasılığını ve önemli tedarik rotalarında yeni aksamaları değerlendirmeleri nedeniyle piyasalarda “paniğin zirvesinin” önümüzdeki 1 ila 3 hafta içinde yaşanabileceğini tahmin ediyor. Gerilim, ham petrolün deniz taşımacılığına şimdiden yansıdı: süper tankerler (VLCC) için navlun oranları, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan günlük 423.000 doları aştı; enerji piyasalarındaki güçlü dalgalanmanın ortasında petrol ise 9 Mart'ta varil başına 119 dolara ulaştı.
Goldman Sachs resesyon olasılığını artırdı
Goldman Sachs geçtiğimiz günlerde İran'la savaşın etkisine ve Hürmüz Boğazı riskinden kaynaklanan enerji şokuna işaret ederek ABD'de önümüzdeki 12 ay içinde resesyon olasılığını %25'e yükseltti.
Yatırım bankasının önerdiği senaryolar arasında şunlar öne çıkıyor:
Petrol kazası: Brent, Mart-Nisan döneminde varil başına ortalama 98 dolar ile 2025 ortalamasının oldukça üzerinde olabilir.
Uzun Kesinti Senaryosu: Hürmüz'deki akışın bir ay boyunca kısıtlanması durumunda Brent'in kısa vadede ortalama 110 dolar civarında olması bekleniyor.
Aşırı risk: Kesinti devam ederse fiyatlar 150 dolara bile yaklaşabilir.
Firma, şokun ekonomiye daha pahalı bir petrol zinciri aracılığıyla aktarıldığını, bunun da enerji enflasyonunu tetiklediğini, bunun da daha kısıtlayıcı bir para politikasını daha uzun süre sürdürmeye zorladığını ve sonunda tüketim ve yatırımda düşüşe yol açtığını açıklıyor.
Meksika'daki etkiler, yüksek oranlar ve enflasyon
Piyasadaki oynaklığa rağmen Meksika para birimi nispeten istikrarlı kaldı. Skandia Yatırımlardan Sorumlu Başkan Yardımcısı Jaime Álvarez, “Meksika örneğinde beklenti, döviz kurunun önümüzdeki aylarda dolar başına 18 ila 19 peso aralığında kalması yönünde; bu, dış risklerin devam etmesi nedeniyle yılın başından bu yana öngördüğümüz bir seviye” dedi.
Firmaya göre, Orta Doğu'daki çatışma çoğu analistin kullandığı dört ila beş haftalık temel senaryonun ötesinde devam ederse, küresel ekonomiye giden ana aktarım kanalı petrol fiyatı ve bunun enflasyon üzerindeki etkisi olmaya devam edecek. Ham petroldeki daha kalıcı bir toparlanma, hem Federal Reserve hem de Meksika Merkez Bankası'nın faiz indirimlerini geciktirebilir; bu da daha kısıtlayıcı finansal koşullar ve finansal piyasalarda daha fazla dalgalanma anlamına gelebilir.
ABD ve Meksika gibi gelişmekte olan ülkelerde piyasaların yeniden düşen tepkisine ilişkin olarak Jaime Álvarez, “borsalardan tamamen çıkmanın ötesinde, daha olumsuz bir senaryoda, enerji dayanıklılık göstermeye devam ederken, tüketim ve malzeme üzerinde baskıyla birlikte sektörel bir yeniden ayarlama görebiliriz” yorumunu yaptı.
Ayrıca yönetici, ABD, Meksika ve Kanada'nın petrol ve gaz piyasalarındaki küresel şoklar karşısında bölgesel enerji güvenliğini güçlendirmeye çalıştığı bir bağlamda, T-MEC incelemesinde enerji konusunun ağırlık kazanabileceğini öngördü.
Bir yanıt yazın