iken Körfez büyük bir şeyden sonra iltihaplanır İsrail ve ABD'nin İran'a karşı askeri saldırısı, Finansal piyasaları etkileyen belirsizlik esas olarak çatışmanın süresi. Amerikan operasyonu “Epic Fury” (İsrail'inki “Aslan Kükremesi” olarak anılırken) başladıktan sonra, ABD başkanı Donald Trump yaklaşık dört hafta süreceğini duyurdu; ancak zamanları ve sonuçları tahmin etmek zor ve analistler halihazırda iç savaş ve kaostan toprak işgaline, geçişten rejimin hayatta kalmasına kadar çeşitli olası senaryoları hayal ediyorlar. Savaşın süresi ana değişkenlerden biri ise, petrol fiyatı kesinti ve kapanışların yarattığı etki dikkate alındığında durumun barometresidir. Hürmüz Boğazı İslam devriminin koruyucuları olan Pasdaran tarafından, günde ortalama 20 milyon varilden fazla olmak üzere, dünya ham petrolünün yaklaşık beşte biri buradan geçmektedir.
“Aslında piyasaları en çok endişelendiren konu, krizin süresi ve askeri faaliyetlere ilişkin bir stratejinin ve dolayısıyla net bir planın olup olmadığının net olmaması. Ayrıca, veraset konusundaki belirsizlik (dini lider Ali Hamaney'in ortadan kaldırılmasından sonra): Bunun kontrollü bir şekilde gerçekleşeceği kesin değil, aslında bir Libya vakası ve bir iç savaş riski göz ardı edilemez”, diyor bize Marco MonasteroDanışmanlık İşleri Başkanı, Jüpiter Varlık YönetimiÇatışmanın borsalar üzerindeki etkisini anlatıyor: Bu belirsizlik piyasaların sarsılmasıyla birlikte volatiliteyi körükleyen bir faktör. Ve bu aşamalarla başa çıkmak için gerekli araç ve stratejilerin ana hatlarını çiziyor.
İlk olarak, yolaltın: “Güvenli liman olmanın yanı sıra, bu aşamada taktik olarak da bu anlamda daha fazla işlev görmeye yatkın olduğunu görüyoruz: Küresel jeopolitik risklerden ve her halükarda belirsizlikten korunmak için Hazine'ye yatırımların yapıldığı geçmişe kıyasla bugün, bugün Altın dolar karşısında değer kazandı: iki varlık arasında bir tema var kaliteye uçmak (belirsizlik ve korku karşısında yatırımcıların sermayeyi riskli varlıklardan daha güvenli olarak algılanan varlıklara taşıdığı bir olgudur.)”. Ve sonra tekrar “sistematik, algoritmik veya arbitraj stratejileri Hangisi dalgalanma dönemlerinde daha iyi çalışır” diye ekliyor uzman.
Bu nedenle dikkat hala yüksek değerli metaller, onlarınkinden sonra bile yeni yılın başladığı yarış: Özellikle ocak ayında altının onsu 5 bin doları aştı, gümüş ise 120 dolara ulaştı. “ merkez bankaları 2010 yılından bu yana ve hedge fonları 2023'ten bu yana bu sektöre büyük yatırımlar yapmaya başladılar; bu nedenle külçeler, türevler satın alıyorlar ve genel olarak bu emtia üzerinde pozisyon alıyorlar; 2025 yılında ETF'ler aracılığıyla da yatırım yapan perakende yatırımcılar geldi” diye anımsıyor Monastero ve Ocak ayı sonunda kaydedilen iptalin “daha büyük” gerçeğiyle bağlantılı olduğunu açıklıyor. Çin egemen servet fonuBüyük bir altın ve gümüş alıcısı, fiziki altın satın almaya devam etmede teknik bir blok, bir engel yaşamıştı ve bu nedenle o günlerde piyasalarda gerçekleşen tüm riskten korunma ve dolayısıyla kağıt ticaretinin (esasen türevler) temel bileşeni ortadan kalktı. ” Esasında, Çin devlet fonunun satın alınamaması bir satış sinyali olarak okundu.
Jüpiter Varlık Yönetimi'nin altınla ilgili değerlendirmesi, laik bir bakış açısıyla trendin destekleyici olmaya devam edeceği yönünde, “çünkü daha fazla hacim var ve bunlar, daha ince olan orijinal olanların aksine, kağıt olanların aksine fiziksel perakende hacimleri haline geliyor, çünkü bunlar riskten korunma yoluyla oluşturuldu”, diye devam ediyor Monastero ve ekliyor: “varlık sınıfının orta vadeli bir zaman diliminde büyümesi kaçınılmaz, ancak bunu doğrusal bir şekilde yapmayacak.” Uzman ayrıca portföyde değerli metallerin varlığının diğer etkilerine de dikkat çekiyor: “Kısa vadede altının bir etkisi var. ilişkisizlik fonksiyonu ve bir oluşturur çeşitlendirme faydası diğer varlık sınıflarına ekleme. Uzun vadede sarı metalin sahip olduğu gerçek güç, satın alma gücünü korumakyani yatırımcının zaman içinde gerçek malları tüketme konusunda aynı kapasiteye sahip olmasını sağlamak”.
Aralarında çeşitlendirme çözümleri Portföy hakkında Monastero daha sonra şunları aktarıyor: Özsermaye uzun kısa ve Küresel makro stratejiler: “Borsaların ağırlıklı olarak para kaybettiği bir ortamda, eğer sektörde coğrafi bir değişiklik yaparsam, sadece daha az kaybetme riskiyle karşı karşıya kalırım ama yine de zarara ortak olurum. Aksine, bir sektörü alıp diğerini açığa satarsam, muhtemelen bu farkı marjinalleştirebileceğim ve dolayısıyla endeks olarak negatif olma eğiliminde olan bir piyasada bile net kar elde edebileceğim.”
Piyasaların performansını güçlü bir şekilde etkileyen bir diğer trend ise Yapay zekanın gelişimi ve yayılması. Borsada büyük teknoloji hisse senetlerine duyulan coşkunun ardından, son zamanlarda yapay zekanın yıkıcı etkilerine ilişkin endişeler, yazılım ve dijital hizmetlerle bağlantılı hisse senetlerinin güçlü satışlarına neden oldu. Monastero'ya göre teknoloji sektöründeki hisse senetleri “hangi trendi takip edebileceklerini anlamamıza izin vermemeleri anlamında kafa karıştırıcı. Üstelik öyle olmaları da temel açıdan pahalı bir çekiciyi ve dikkati desteklemez. Uzun kısa stratejilerimizde, bu menkul kıymetler aslında ne uzun tarafta ne de kısa tarafta yer almıyor, ancak onları ihmal etme ve onlardan kaçınma eğilimindeyiz.” Ve şunu ekliyor: “Bu sektördeki diğer büyük belirsizlik unsuru da, halihazırda ne kadar iskonto edildiğinin ve bunun yerine kâr açısından ne kadar üretilebileceğinin net olmamasıdır. Dahası, sektörün yamyamlık riskiyle karşı karşıya olan bir kısmı var.” Monastero, “ivme”nin bulunduğunu ve bu nedenle piyasanın bunu satın almaya devam ettiğini, ancak sektörün çok fazla kapitalize ettiğinin altını çiziyor: genel olarak Jüpiter'in değerlemesi tarafsız: “çok sayıda riski olan” ancak hacim desteğine sahip bir sektör.
Bir yanıt yazın