Ocak ayı TÜFE enflasyon raporu Cuma günü yayınlanacak. İşte beklenenler

Yatırımcılar bu hafta işgücü piyasasının durumuna ilişkin bazı iyi haberler aldılar ve Cuma günü enflasyonla ilgili yeni haberler de gelebilir.

Ocak ayına ilişkin Dow Jones konsensüs tahminine göre, ABD ekonomisindeki mal ve hizmet maliyetlerinin geniş bir ölçüsü olan tüketici fiyat endeksinin, bir yıl öncesine göre %2,5 artış göstermesi bekleniyor.

Eğer bu sonuç doğru çıkarsa, geniş çapta alıntılanan enflasyon göstergesi, Başkan Donald Trump'ın “kurtuluş günü” tarifelerini yürürlüğe koymasından bir ay sonra, Mayıs 2025'teki seviyesine geri dönecek; pek çok ekonomist, bunun fiyatların daha da yükseleceğini düşündü.

Başlık veya tüm kalemler, TÜFE Aralık ayında %2,7 seviyesindeydi ve Eylül ayında %3'ün biraz üzerinde zirve yaptığından bu yana aşağı yönlü bir seyir izliyor. Gıda ve enerji hariç çekirdek TÜFE Aralık ayında %2,6 seviyesinde gerçekleşti. Her iki göstergenin de Ocak ayında aylık %0,3 artış göstermesi bekleniyor.

Ayrıca TÜFE'nin son üç aydır Wall Street konsensusunun altında kaldığını da belirtmekte fayda var. Dolayısıyla, Ocak ayı için hafif bir okuma, Federal Reserve politika yapıcılarına yeni bir enflasyon patlaması riski olmadan gösterge borçlanma faiz oranlarını düşürebilecekleri konusunda daha fazla güven verebilir.

Fundstrat Global Advisors araştırma başkanı Tom Lee'ye göre enflasyonun yüzde 2,5'e geri döndürülmesi, Kovid salgını öncesindeki fiyatlarla ve 2017-19 ortalamaları civarında tutarlı olacaktır.

Lee bir notunda, “Tarife etkilerinin bu sonuçlarda hala devam etmesine rağmen bu 'normal' enflasyon koşullarıdır” dedi. Şu anda %3,5 ile %3,75 arasında hedeflenen, yani Kovid öncesi seviyenin oldukça üzerinde olan Fed fon oranıyla “Fed'in kesebileceği çok yer var” diye ekledi.

Her zamanki gibi Wall Street ekonomistleri ayrıntılar için açıklamayı inceleyecek.

Goldman Sachs, giyim, eğlence, ev eşyaları, eğitim ve kişisel bakım üzerinde yukarı yönlü baskının olası olmasıyla birlikte tarifelerin çekirdek enflasyona yüzde 0,07 puanlık katkı yapmasını bekliyor. Ancak Goldman, manşet TÜFE'nin %2,4 seviyesinde biraz zayıf geleceğini öngörüyor, bu da enflasyonun yavaşladığı yönündeki umutları artırabilir.

Piyasalar, Ocak ayı için tarım dışı istihdam artışının 130.000 olduğunu ve işsizlik oranının %4,3'e düştüğünü gösteren Çarşamba günkü güçlü istihdam raporunun ardından, sağlam bir işgücü piyasasının Fed'i kesinti yapmaktan caydıracağı yönündeki spekülasyonların ardından bir miktar toparlandı.

Ancak enflasyona ilişkin bir fikir birliği veya bunun altında bir okuma bu endişeleri hafifletebilir.

Lee, “Güvercin Fed hisse senetlerini destekliyor ve bu nedenle '3 aşamalı piyasa' temel senaryomuzda hisse senetlerinin yıldan güçlü bir şekilde çıkış yaptığını görüyoruz” dedi.

Çalışma İstatistikleri Bürosu raporu Cuma günü saat 08.00'de (ET) yayınlayacak.