Galaxy CEO'su Mike Novogratz, kripto paranın 'spekülasyon çağının' bittiğini söyledi

Tarihi boyunca, bitcoin ve diğer kripto para birimleri, ister tüm varlık sınıflarını etkileyen daha büyük makro faktörlerden ister endüstri kaygılarına bağlı “kripto kışları”ndan kaynaklansın, önemli fiyat dalgalanmalarına maruz kaldı.

Ancak kripto dostu Trump yönetimi ve kripto para birimi piyasa yapısı yasa tasarısının kabul edilmesine yönelik beklentiler nedeniyle birçok izleyici, 2026'da dijital varlıklarda yeni bir boğa koşusunun başlamasını bekliyordu. Ancak durum tam tersi oldu. Bitcoin bu yıl şu ana kadar %21'den fazla düşüş yaşadı ve geçen hafta 60.062,00 dolara düştü. Bu da yaklaşık 16 ayın en düşük seviyesi. Bu, Ekim 2025'teki rekora göre yaklaşık %50'lik bir düşüşe işaret ediyordu.

Bu son düşüşün nedeni nedir? Galaxy'nin kurucusu ve CEO'su Mike Novogratz, Salı günü New York'ta düzenlenen CNBC Dijital Finans Forumu'nda bunun tek bir etkinlik yerine daha büyük bir sektör değişiminin yansıması olduğunu söyledi. Etkinlikte CNBC'den MacKenzie Sigalos'a konuşan Novogratz, FTX'in çöküşünün ardından Kasım 2022'de Bitcoin bir günden kısa bir süre içinde %22 düştüğünde “güvende bir çöküş” yaşandığını söyledi. “Bu sefer ortada dumanı tüten bir silah yok” dedi. “Etrafına şöyle bir bakıyorsun, ne oldu?”

Novogratz, Ekim 2025'te 1,6 milyondan fazla yatırımcının 24 saatlik bir süre içinde toplam 19,37 milyar dolarlık kaldıraçlı pozisyon silinmesine maruz kaldığı, “birçok perakende ve piyasa yapıcıyı ortadan kaldıran” ve fiyatlar üzerinde büyük bir baskı oluşturan bir durumun yaşandığı Ekim 2025'te meydana gelen silme olayını önemli bir olay olarak kaydetti.

“Kripto tamamen anlatılarla ilgilidir, hikayelerle ilgilidir” dedi. “Bu hikayelerin oluşması biraz zaman alıyor ve insanları çekiyorsunuz… yani bu insanların çoğunu yok ettiğinizde Humpty Dumpty hemen yeniden bir araya gelmiyor” dedi.

Ancak Novogratz, mevcut krizden daha kalıcı bir şeyin çıkmasını beklediğini de düşünüyor ve kripto yatırımının son döneminin, “spekülasyon çağının”, kripto endüstrisinin “insanların farklı bir risk toleransına sahip olduğu kurumları” ortaya çıkarmasıyla aşamalı olarak ortadan kalkacağını söylüyor.

“Perakendeciler kriptoya girmiyor çünkü yıllık %11 kazanmak istiyorlar” dedi. “İçeriye giriyorlar çünkü bire 30, bire sekiz, bire 10 kazanmak istiyorlar.”

Novogratz, bazı tüccarların her zaman spekülasyon yapacağını söylüyor, ancak genel olarak “bankacılığı getirmek için aynı rayları, bu kripto raylarını kullanarak bizim tarafımızdan aktarılacak veya değiştirilecek” [and] tüm dünyaya finansal hizmetler. Ve böylece çok daha düşük getirili gerçek dünya varlıkları olacak.”

Ayrıca tokenize edilmiş hisse senetlerinin “farklı bir getiri profiline” sahip olacak varlıklar olduğuna da dikkat çekti.

Sigalos, Novogratz'a, CLARITY Yasası'nın nihai olarak kabul edilmesinin sektör için bir katalizör olup olamayacağını sordu; kripto piyasası yapısı tasarısının Capitol Hill'deki ivmesindeki duraklama en azından kısa vadeli bir ters rüzgardı. Kripto piyasası yapısı tasarısının eninde sonunda yasalaşacağından emin.

“konuştum [Senate Minority Leader] Novogratz, “Chuck Schumer iki gece önce 'Lanet olası CLARITY Yasasını geçireceğiz' dedi. Demokratlar yasayı geçirmek istiyor, Cumhuriyetçiler de istiyor.”

Novogratz, kripto endüstrisinin tasarıya “birçok nedenden dolayı” ihtiyacı olduğunu söyledi ancak en önemlisi, “Kripto pazarına geri dönüş ruhu için buna ihtiyacımız var.”