Altın ve gümüş fiyatları Cuma günü keskin bir düşüş göstererek, metallerin bu yıl birçok rekoru kırmasına neden olan güçlü yükselişi sonlandırdı. Spot altın fiyatları %4'ün üzerinde düşüşle ons başına 5.156,64 dolara gerilerken, spot gümüş fiyatları keskin bir yükselişin ardından %5'in üzerinde düşüşle 110,26 dolara geriledi. Altın fiyatlarındaki artış, jeopolitik, ekonomik ve ticari belirsizlikler ile zayıflayan dolardan (bu faktörler hala geçerli) yatırımcıların “güvenli limana” sığınmasına neden olurken, gümüş de endüstriyel talepten yararlandı. Yardeni Research'ün başkanı Ed Yardeni, son satışların kısmen, Demokratlar ve Cumhuriyetçilerin ABD hükümetinin kapanmasını önlemek için geçici bir anlaşmaya varmasının ardından ABD'nin mali korkularına ilişkin korkuların azalmasıyla tetiklenmiş olabileceğini söyledi. XAU= XAG= 3 milyon dağ Altın ve gümüş fiyatları rekor yükselişin ardından düştü Yardeni, “Sürpriz, herhangi bir önemli düzeltme olmadan 3.000 dolardan 5.500 dolara çıkması” dedi. “5.000 dolara doğru bir düzeltme ve bu fiyat çevresinde bir miktar konsolidasyon, boğa piyasasında normal bir kalıp olacaktır. Şu ana kadar bu, değerli metallerde geleneksel bir boğa piyasasından daha çok bir erime oldu.” Diğer uzmanlar ise düşüşün hızına ve yapısına dikkat çekti. Değerli metal tüccarı Silver Bullion'un kurucusu Gregor Gregersen, düşüşün ani doğasının düzenli kar elde etmekten biraz farklı bir şeye işaret ettiğini söyledi. Gregersen, “Eğer kuruluşlar kar elde etmeye ve büyük altın veya gümüş varlıklarını tasfiye etmeye çalışıyorlarsa, mümkün olan en yüksek fiyatı elde etmek için bunu kademeli olarak yaparlar” dedi. “Gördüğümüz şey, böyle bir satış baskısının arkasında herhangi bir kamu etkeni olmadan, çok kısa bir süre içinde büyük bir düşüş oldu.” Bunun, hareketin daha fazla düşüşü tetikleme “amacına sahip” olduğu olasılığını artırdığını da sözlerine ekledi. Giriş zamanı mı? Son ralliyi kaçıran yatırımcılar için geri çekilme iyi bir giriş noktası sunuyor mu? Cuma günkü düşüş bir yana, fiyatlar hâlâ yüksek; altın yılbaşından bu yana yaklaşık %20 yüksek seyrederken, gümüş fiyatları hâlâ %50'nin üzerinde yüksek. CNBC'nin görüştüğü analistler, rallinin yakın vadede fiyatlarda gerginlik yarattığı konusunda genel olarak hemfikir. Standard Chartered'ın Avrupa, Afrika ve Orta Doğu'dan sorumlu bölgesel baş yatırım yetkilisi Manpreet Gill, bankanın özel sinyallerinin her iki metalin de aşırı alım bölgesinde olduğunu gösterdiğini söyledi. Gill, “Kısa vadeli teknik zemin gergin” dedi. Kendisi, altın-gümüş oranının en son 2011'de görülen 31 civarında aşırı bir dip noktasına yaklaştığını, bunun tarihsel olarak bir konsolidasyon döneminden önce geldiğinin bir sinyali olduğuna dikkat çekti. Gill, “Böyle bir durumda altın daha hafif bir konsolidasyon yaşayabilirken gümüş, yüksek oynaklığı göz önüne alındığında daha büyük dalgalanmalar görebilir” dedi. Pratik açıdan konsolidasyon, fiyatların doğrusal bir yükseliş görmeye devam etmek yerine duraklayabileceği, yana doğru hareket edebileceği veya güçlü bir yükselişin ardından mütevazı bir şekilde geri çekilebileceği anlamına gelir. Ancak konsolidasyonun mutlaka keskin bir geri dönüş anlamına gelmediğini de ekledi. Volatiliteye rağmen birçok piyasa gözlemcisi, daha büyük riskin tamamen kenarda kalmanın olabileceğini savunuyor. Özellikle altın, jeopolitik gerilimler, mali belirsizlik ve para biriminin değer kaybetmesine ilişkin endişelerin bir karışımıyla destekleniyor ve pek çok kişi bu güçlerin sağlam bir şekilde yerinde kaldığına inanıyor. OCBC varlık danışmanlığı genel müdürü Afdhal Rahman, “Yatırımcıların ticarete çok geç kaldıklarını düşünmüyoruz” dedi. “Son dönemdeki yükseliş çok hızlı olsa da, bu da doğal olarak kısa vadeli geri çekilme riskini artırıyor, ancak bu rallinin arkasındaki yapısal faktörler sağlam kalıyor.” Ancak yüksek fiyatlar hata marjını daralttı. Rahman, “Fiyatların durumu göz önüne alındığında, bu, her şeyi bir anda yapmak isteyeceğiniz bir pazar olmayabilir” diye uyardı. “Artımlı veya aşamalı bir yaklaşım daha anlamlı olabilir.” eToro pazar analisti Zavier Wong, “Fiyatların rekor seviyelerde olması, çok geç olduğu anlamına gelmiyor” dedi. “Hata ralliyi kaçırmak değil. Yol boyunca dalgalanma olmayacağını varsaymak.” Ancak hala yüksek olan fiyatların hata marjlarını azalttığını ve giriş zamanlamasını daha önemli hale getirdiğini belirtti. Teknik açıdan bakıldığında altın aşırı alımda görünüyor ve momentum göstergeleri biraz daha geri çekilmenin mümkün olduğunu gösteriyor. Göreceli güç endeksi 90'ın üzerinde olan altın ticaretine işaret ederek, “Bunu göz ardı etmek çok zor” dedi. Göreceli güç endeksi veya RSI, son fiyat hareketlerinin hızını ve büyüklüğünü ölçen teknik bir göstergedir. 70'in üzerindeki değerler genellikle aşırı alım koşullarına işaret ederken, 90'ın üzerindeki seviyeler fiyatların gergin olabileceğini ve geri çekilmeye karşı savunmasız olabileceğini gösteriyor. Nasıl oynanır? Standard Chartered'dan Gill, uzun vadede bankanın altın konusunda yükselişini sürdürdüğünü ve nötr portföy tahsisine göre aşırı ağırlıklı pozisyonunu sürdürdüğünü söyledi. Standard Chartered'ın dengeli model portföyünde uzun vadeli altın tahsisi %6 seviyesinde bulunuyor. “Altının ağırlığı düşük olan yatırımcılar yavaş yavaş bu hedefe doğru ilerlemeli, halihazırda bu dağılıma sahip olanlar ise pozisyonlarını koruyabilirler.” diyerek borsada işlem gören fonların likidite ve erişim kolaylığı sunduğunu, fiziki altının ise varlıklarını korumaya odaklanan uzun vadeli yatırımcılar için daha uygun olabileceğini ekledi. Gill, “Bu nedenle konumlandırma uzun vadeli yatırımcılar için artan birikimi desteklerken taktiksel kısa vadeli işlemler geri çekilmelere karşı dikkatli olmalıdır” diye ekledi. Benzer şekilde, DWS'nin likit gerçek varlıklara yönelik küresel ürün uzmanları başkanı Heidi Sum, yatırımcıların şeffaflık ve günlük likidite erişimi sağladıklarından temel risk için fiziksel olarak desteklenen altın veya gümüş ETF'leri değerlendirebileceklerini söyledi.
Altın ve gümüş rekor koşusunun ardından tökezledi. Artık pazara girmenin zamanı geldi mi?
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın