Federal hükümet 2026 büyüme tahminini düşürüyor ve ekonomiyi harekete geçirecek reformlar vaat ediyor. Ancak CDU/CSU ve SPD içinde bu reformların ne kadar ileri gitmesi gerektiği konusunda farklı görüşler var.
Almanya'nın ekonomik toparlanması son zamanlarda umulduğundan daha az net. Yılın başında federal hükümet ülkeye ilişkin büyüme tahminini yüzde bire düşürdü; sonbaharda 2026 için yüzde 1,3'lük ekonomik büyüme bekleniyordu. Tahminlerdeki düşüş büyük ölçüde 2025'in ikinci yarısındaki zayıflıktan kaynaklanıyor. Gayri safi yurt içi hasıla (GSYİH) temel olarak hükümet harcamalarındaki büyük artışlardan kaynaklanıyor.
Ayrıca yatırımların toparlanması ve ihracatın yeniden biraz artması gerekiyor. Yıllık ekonomi raporunda, “Ekonomik toparlanma, daha güçlü yurt içi ekonomik dinamizm tarafından sağlanırken, aynı zamanda dış ekonomik baskıların da bir miktar hafifletilmesi sağlanıyor” deniyor. Ekonomi Bakanı Katherina Reiche (CDU) yetkilileri, federal hükümetin ekonomik ve mali politika önlemlerinin “2026'da GSYİH büyümesine yaklaşık yüzde üçte iki oranında katkıda bulunacağını” yazıyor.
Uzmanlar raporlarında aşırı iyimserliğe karşı uyarıyor: “Öncelikle mali teşviklerden kaynaklanan beklenen ekonomik toparlanma, yapısal büyüme beklentilerinin gözle görülür şekilde zayıflamaya devam ettiği ve derin çalkantılar karşısında artan belirsizliğe maruz kaldığı gerçeğini gölgelememeli” diyorlar. “Rekabet gücündeki daha fazla kaybı önlemek ve potansiyel büyümeyi sürdürülebilir bir şekilde artırmak için, altyapının modernleştirilmesine yönelik hükümet yatırımlarının ve yatırımlara yönelik vergi teşviklerinin yanı sıra kapsamlı yapısal reformlar da gereklidir.”
Ancak siyah-kırmızı koalisyon içinde bu reformların nasıl olması gerektiğine ilişkin görüşlerin farklı olması muhtemel. Maliye Bakanı Lars Klingbeil (SPD), rakamları yorumlarken Ekonomi Bakanı'nı öngördü. Çarşamba sabahı yapılan kabine toplantısı sonrasında Klingbeil, devlet yatırımlarına odaklanmanın doğru olduğunu söyledi. “Aynı zamanda ülkemizi modernleştirmek ve rekabet gücümüzü artırmak için daha fazla yapısal reforma devam ediyoruz.”
Klingbeil genel olarak “ülkemizi daha hızlı ve daha verimli hale getirecek, potansiyeli ortaya çıkaracak ve bürokratik engelleri ortadan kaldıracak” reformlar çağrısında bulunurken Reiche daha da ileri gidiyor: Göreve geldiğinden beri, temel bir emeklilik reformu da dahil olmak üzere sosyal kesintiler talep ediyor.
Reiche bu iddiasını önceki gün WELT ekonomik zirvesinde açıkça ortaya koymuştu. Orada, “İşgücü piyasasında, sosyal güvenlik sistemlerinde ve enerji sektöründe yapısal reformlara ihtiyacımız var. Yeniliğe, büyümeye ve sermayeye açık bir yaklaşıma ihtiyacımız var” dedi. Kabine meslektaşı Klingbeil gibi o da “mümkün olduğunca çabuk sokağa çıkması” gereken sözde özel fonlardan devlet yatırımlarının daha fazla hızlandırılması çağrısında bulunuyor.
Ancak beklentileri temelde sınırladı: Reiche, “Devlet bir itici güç verebilir, ancak her şeyden önce bırakması gerekir” dedi. “Almanya'daki yatırımların kârlı olması, sermayenin dışarıya akmaması ve dolayısıyla yeni sistemlere yatırım yapılması için serbest bırakılması gerekiyor.”
İnşaatta işler yolunda gidiyor
Ekonomistler bu yıl yatırımlarda büyük ölçüde borçla finanse edilen hükümet harcamalarından kaynaklanan bir toparlanma öngörüyor. Özellikle inşaat sektörü şu anda toparlanıyor. Alman Ekonomik Araştırma Enstitüsü, inşaat hacminin beş yıl aradan sonra ilk kez 2026'da yeniden artacağını öngörüyor. Federal hükümet aynı zamanda inşaatlarda hafif bir artış ve son yıllarda sürekli olarak düşen brüt sabit sermaye oluşumunda yüzde 0,6'lık genel bir artış bekliyor.
Önceki yıllarda Alman ekonomisini her zaman yönlendiren meşhur “ihracat motoru” başarısız olmaya devam ediyor. Yıllık ekonomi raporunda, “Dış ticaretin büyümeye katkısı, 2025'e göre daha az belirgin olsa da, bu yıl da muhtemelen negatif olacak” deniyor. Yetkililer ihracatın bir miktar artacağını, ithalatın ise bir miktar azalacağını tahmin ediyor, ancak dış ticaretin büyüme etkisi olumsuz kalmaya devam edecek.
Ayrıca, ihracatta daha fazla büyüme potansiyelinin şu anda nerede yattığına da dikkat çekiyorlar: “Alman dış ticaretinin en büyük payı (yaklaşık yüzde 55) AB üye ülkelerine gidiyor. Ölçek ekonomilerinden yararlanmak ve dayanıklılığı artırmak için daha derin Avrupa entegrasyonu şarttır” diyor rapor. AB iç pazar stratejisi “orta vadede Avrupa'da daha fazla yenilik ve yatırıma katkıda bulunabilir”. Özellikle Avrupa'daki küçük şirketler için yeni bir kurumsal formun yaratılmasının planlandığı ve tasarruf ve yatırım birliğinin derinleştirildiği belirtiliyor.
Ekonominin bu yıl ne kadar güçlü büyüyeceği aynı zamanda tüketici duyarlılığına da bağlı olacak. 2025'in sonunda tüketim eğiliminin azalmasının ardından GfK tüketici iklimi endeksi şimdi yükseldi. GfK'ya göre hem ekonomik beklentiler hem gelir beklentileri hem de satın alma eğilimi şu anda artıyor. Ancak tasarruf eğilimi hala çok yüksek.
Federal hükümet yıl boyunca bir iyileşme bekliyor: Yıllık ekonomi raporunda “Asgari ücrette kademeli bir artış yoluyla özellikle düşük gelir grupları için farkedilebilen reel ücret artışlarının yıl ilerledikçe tüketici iklimini canlandırması muhtemeldir” deniyor. Buna ek olarak, harcanabilir gelir, iletim şebekesi ücretlerinin düşürülmesi ve gaz depolama vergisinin kaldırılması dahil olmak üzere hükümetin yardım tedbirleri yoluyla artırılacak. “İşgücü piyasasında 2026 yılı boyunca beklenen toparlanma aynı zamanda tüketici duyarlılığını da artırmalı ve özel tüketimi teşvik etmelidir.”
Çoğu ekonomistin bu yıla ilişkin tahminleri federal hükümetinkine benzer bir koridorda (yani yüzde bir ekonomik büyüme) olsa da, Deutsche Bank'taki uzmanlar çok daha iyimser. Genişletici maliye politikası güçlü bir teşvik sağlayacaktır. Ekonomistler, “Ekonomi toparlandıkça, özellikle sanayi ve inşaat sektörlerindeki iş ortamının daha da iyileşmesi muhtemel. Yılın tamamında yüzde 1,5 oranında ekonomik büyümenin mümkün olduğuna inanıyoruz” diye yazıyor.
Ekonomide de bu olumlu hava hakim olacak mı? Federal hükümet reformlarının buna kesinlikle katkısı olabilir. Tek soru, Birlik ve SPD'nin birlikte ne kadar ileri gidebileceğidir. WELT zirvesinde Reiche, “Benim için koalisyon anlaşması temeldir. Diğerleri için ise tavandır” dedi. “Jeopolitik durum ve rekabet baskıları göz önüne alındığında, 2025 yılı başında durumun beklenenden daha fazla değiştiğini kabul etmeliyiz. Durum böyleyse harekete geçilmelidir.”
Bu makale WELT'in ekonomik yeterlilik merkezi için yazılmıştır ve “Business Insider Almanya“yaratıldı.
Daniel Zwick Berlin'de işletme editörüdür ve WELT için ekonomi ve enerji politikası, dijitalleşme ve devlet modernizasyonu konularında rapor vermektedir.
Bir yanıt yazın