Citadel, Millennium ve Bridgewater Associates gibi endüstri devlerinin küçük rakiplerini bir kez daha geride bırakmasıyla, dünyanın en iyi performans gösteren 20 hedge fonu şirketi geçen yıl müşterilerine rekor kıran 115,8 milyar dolarlık net kazanç elde etti. Edmond de Rothschild Capital Holdings tarafından Pazartesi günü yayınlanan bu yılın yıllık “20 Büyük Para Yöneticisi” sıralamasına göre, dönüm noktası niteliğindeki bu taşıma, 5,2 trilyon dolarlık daha geniş endüstrinin toplam 543 milyar dolarlık şimdiye kadarki en büyük yıllık dolar kazancına ulaşmasına yardımcı oldu. Sir Christopher Hohn'un 77,1 milyar dolarlık aktivist fonu TCI, 2025'te yatırımcılara 18,9 milyar dolar sağladı; bu, yılın en büyük kazancı ve tek bir yöneticinin şimdiye kadarki en yüksek dolar kazancı oldu. Milyarder Ken Griffin liderliğindeki 65,9 milyar dolarlık fon yöneticisi Citadel, üst üste dördüncü kez tüm zamanların en başarılı hedge fon şirketi seçildi. Çoklu strateji devi, kurulduğu 1990 yılından bu yana yatırımcılarına ücretler sonrasında 90,4 milyar dolar değerinde kazanç elde etti; geçen yılki 7,4 milyar dolarlık artış da buna dahil. Piyasalarda işlem yapmak için istatistiksel algoritmalar ve diğer bilgisayar destekli teknikleri kullanan 72,4 milyar dolarlık niceliksel yatırım merkezi DE Shaw ikinci sırayı aldı. Firma, kurulduğu 1988'den bu yana müşterilerine 79,9 milyar dolar net kazanç sağladı; 2025'te ise 12,7 milyar dolar kazandı. 2012'den bu yana her yıl yayınlanan araştırma, kuruluşundan bu yana tüm zamanların net kazançlarına göre dünyanın en iyi performans gösteren 20 hedge fon şirketini puanlıyor. Sektör gücü sıralaması aynı zamanda firmaların 2025 yılı yıllık getirilerini ve yönetim altındaki mevcut varlıklarını da gösteriyor. Toplu olarak bakıldığında, en üst düzey 20 yöneticinin geçen yılki 115,8 milyar dolarlık net ücret kazancı, 2024'te elde ettikleri 93,7 milyar dolardan 20 milyar doların üzerinde bir artış gösterdi. Boyut önemlidir Sektör bir bütün olarak 2009'dan bu yana en güçlü yıllık getirisini kaydederken, veriler ölçek avantajını güçlendiriyor. Toplam küresel hedge fonu varlıklarının yalnızca %16,6'sını oluşturmalarına rağmen bu 20 firma, 2025'te sektör genelindeki tüm kazançların %39'undan fazlasını üretti; bu da en büyük firmaların performans ve kârda nasıl hakimiyet kurmaya devam ettiğinin altını çiziyor. En üstteki 20 yöneticinin ağırlıklı ortalama getirisi, Hedge Fund Research'ün Fon Ağırlıklı Bileşik Endeksi ile ölçüldüğü üzere, 2025'te %15,7'ye ulaştı; bu oran, genel sektörün %12,6'lık kazancının rahatlıkla önünde yer alıyor. Edmond de Rothschild'in kıdemli danışmanı Rick Sopher, “Yönetim altındaki rekor düzeydeki varlıklar, güçlü hisse senedi ve tahvil piyasaları ve oldukça büyük makro ticaret fırsatlarının birleşimi, bu güçlü performansa katkıda bulundu” dedi. Bridgewater Associates ve Millennium bu yılın sıralamasında sırasıyla üçüncü ve dördüncü sırada yer aldı. Bridgewater, 2025'te Millennium'un yıllık kazancının iki katından fazla olan 15,6 milyar dolarlık kazanç sayesinde üçüncü sıraya yükseldi ve tüm zamanların net kazancını 79,1 milyar dolara çıkardı. 1975 yılında Ray Dalio tarafından kurulan Bridgewater, şu anda 76,9 milyar dolarlık varlığı yönetiyor. Çoklu yönetici öncüsü Millennium bir sıra gerileyerek dördüncü sıraya yerleşti. Ancak İsrail “Izzy” Englander tarafından 1989 yılında kurulan şirket, yönetimi altındaki 85 milyar dolarla şu anda varlıklara göre dünyanın en büyük hedge fonu şirketi olarak sıralanıyor. Modeli, düzinelerce yarı özerk portföy yöneticisi ve çeşitli yatırım stratejileri yürüten ticaret ekiplerinden oluşan “pod shop” yaklaşımı etrafında oluşturulan şirket, kuruluşundan bu yana 73,4 milyar dolar net kazanç elde etti. Geçen yıl 7,9 milyar dolar ekledi. 'Kurnaz iş içgüdüsü' Bu arada Londra merkezli TCI, sadece üç yıl içinde 14'üncü sıradan beşinci sıraya yükseldi. Firma, Alan Howard'ın kurucu ortağı olduğu makro ticaret şirketi Brevan Howard Asset Management'ın yanı sıra Egerton Capital ve Marshall Wace'in de dahil olduğu bir grup Birleşik Krallık yöneticisine liderlik ediyordu. Sopher, “TCI'nın elde ettiği kazanımlar oldukça dikkate değer olmaya devam ediyor; son üç yılda TCI yatırımcılara net 40 milyar dolar ücret kazandırdı” dedi. Paul Singer tarafından 1977'de kurulan aktivist hedge fonu Elliott Management, geçen yıl 5,7 milyar dolar kazanarak toplam varlıklarını 80 milyar dolara çıkardı. Lansmandan bu yana tüm zamanların 59,5 milyar dolarlık kazancı, altıncı sırayı almasına yardımcı oldu. Toplamda, en büyük 20 hedge fonu şirketi, kurulduğu günden bu yana yatırımcılar için 926,5 milyar dolar net kazanç elde etti. Tahminlere göre, riskten korunma fonu endüstrisinin kümülatif net kazancı, 2025'teki 543 milyar dolarlık dönüm noktasının da etkisiyle 2,37 trilyon dolara yükseldi. Sopher, “Dikkate değer bir şekilde, ilk 20'ye yeni bir giriş olmadı ve liderler arasında nispeten az bir hareket vardı; bu da belki de en iyi firmaların ısrarını ve hakimiyetini yansıtıyordu” dedi. “İlk 20'nin çoğu, yatırımcılar için para kazanabileceklerini onlarca yıldır kanıtlamış, kurnaz iş içgüdülerine sahip yöneticiler tarafından yönetiliyor.”
Hedge fonu devleri, endüstrinin elit arazi rekoru kazandıkça yükselişe geçiyor
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın