Banco Bpm ve Crédit Agricole, gelecek yönetim kurulunda anlaşma hipotezi: şimdi ne olacak

Arabuluculuk ve zorlama yok. Aralarındaki ilişkilerde bankanın üst yönetimi ve Crédit Agricole eYönetişim konusunu birleştirmek: Dün Fransız enstitü, bankadaki %20 eşiğini aşmak için ECB'den yeşil ışık aldı Piazza Meda, ama aynı zamanda enstitünün kontrolünü ele geçirmek veya üzerinde kontrol sahibi olmak istemediğini ve kendisini korumak istediğini yineledi “devralma eşiğinin altında“. AdnKronos'un iyi bilgilendirilmiş kaynaklardan edindiği bilgilere göre, biz siyasi de olsa her türlü sürtüşmeyi önlemek istiyoruz ve Bankanın Nisan ayında yönetim kurulunun yenilenmesine yönelik toplantısı göz önüne alındığında,tercihli seçenek Bu, Fransız hissedarın toplantıda çatışmaya yol açmadan yönetim kurulundaki varlığını güçlendirmesine olanak tanıyan bir arabuluculuk olacaktır. Artık tüm gözler Banka'nın 20 Ocak'ta yapılması planlanan yeni Yönetim Kurulu'nda ve bundan sonraki adımlar hakkında şimdiden bir şeyler tahmin edebiliyoruz.

ÇALIŞMA ALTINDAKİ SENARYOLAR

İncelenmekte olan üç senaryo var, ancak kaynaklardan edinilen bilgilere göre en olası olanı, Crédit Agricole'un aşağıdakiler listesine desteğini sağlayan senaryo olmaya devam ediyor: Görevden ayrılan yönetim kuruluHisse ağırlığına uygun temsil karşılığında: dört direktör artı başkanlık. Kaynaklar, yönetimin devamlılığını garanti altına alacak ve mevcut dengeyi koruyacak bir çözümün, “en azından bu aşamada 'basit' müdahalelerle ilgilenmeyecek olan CEO Castagna ile Fransız bankası arasındaki tarihsel olarak sağlam ilişkiler ışığında da” açıklandığını belirtiyor.

Sonuçta – AdnKronos'a söylüyor Devlet Demiryolları eski başkanı Marcello Messori Floransa Avrupa Üniversitesi Enstitüsü'nün ekonomisti ve hegemonya veya zorlama iddiası olmaksızın kendisini güçlü bir ortak olarak konumlandırması, “bir bakıma Crédit Agricole'un İtalyan pazarında kendini gösterdiği tarzdır; hatırlanmaya değer bir pazar o banka için çok önemlidir”. Sadece geçmişini düşün Credit Agricole ve Intesa Sp 2006 yılına kadar uzanıyor.

Tam da bu unsurun ışığında, bir azınlık listesinin sunulmasını öngören ikinci hipotez, yine kaynaklara göre “giden yönetim kuruluyla ilişkilerde bir süreksizliğe işaret edecek daha iddialı bir senaryoyu” temsil ediyor. Üçüncü seçenek ise ilginç ama teknik olarak daha karmaşık; yani konseyde azınlıklara ayrılan sandalye sayısını altıya çıkaracak ve böylece azınlıklara izin verecek bir yasa değişikliği. Kredi Agricole Konsey koltuk sayısını artırmak. Sorunu AdnKronos'a açıklıyor Gioacchino AmatoBankacılık ve mali hukuk alanında uzman avukat, Consob ve Banca Sant'Angelo'nun eski başkanı, “yasal değişikliklerin şirketin olağanüstü toplantısı tarafından onaylanması gerektiği” yönünde.

SONRAKİ HAREKETLER

AdnKronos'un öğrendiğine göre operasyonlar Banka tarafından birleşme ve satın alma en azından Nisan toplantısı sonrasına kadar donmuş kalacaklardı. Ancak yeni yönetim kurulu oluşturulduktan sonra – mantık budur – 50 milyar sermayeli bir gruba hayat verebilecek üçüncü “genişletilmiş bankacılık merkezi”nden (Mps – Mediobanca – Banco Bpm) başlayarak, alandaki birçok hipoteze bakıldığında çerçeve yeniden dinamik hale gelebilir. Üstelik pek çok kişi bunun ilginç bir proje olduğunu belirtse de bir gecede doğabilecek bir proje değil. İlk olarak, esas olarak, hissedarlık riski.

PİYASALARIN TEPKİLERİ

Piyasa bu haberi takdir etmiş görünüyor. “Bpm başlığı – Copernico Sim'in yönetici ortağı Pietro Calì, AdnKronos'a açıklıyor – olumlu tepki verdi çünkü Credit Agricole gibi güçlü bir endüstriyel ortağın girişi (veya güçlenmesi) hissedar yapısına istikrar sağlıyor ve geleceğe dair birçok belirsizliği azaltıyor.

Özellikle stratejik açıdan bakıldığında bilinmeyenler eksik değil: “Crédit Agricole – Calì şöyle açıklıyor – uzun vadeli bir hissedar olarak kalmak isteyip istemediğini veya er ya da geç somut bir entegrasyonu hedefleyip hedeflemeyeceği konusunda netlik kazanmadı”.

Analist, yine bir dizi unsurun ağırlıkta olduğunu açıklıyor: koşullu yeşil ışık ve Yönetim Kurulu'nun yenilenmesinin beklenmesi. “Tepkinin olumlu olduğu sonucuna varıyor – çünkü güçlü hissedar bir değer ve koruma faktörü olarak görülüyor, ancak piyasa henüz bir devralma veya birleşme senaryosunu fiyatlamıyor” (by Andrea Persili)