ABD ile Venezuela arasındaki gerilimin enerji piyasalarında yeniden ilgi odağı haline gelmesi, bunun petrol fiyatlarına olası etkisi konusundaki tartışmayı yeniden alevlendirdi. Ancak Venezüella rezervlerinin yüküne ve ihracatın engellenmesine rağmen, küresel ham petrol üzerindeki etkiler beklenenden daha sınırlı olabilir. AcomeA Sgr Portföy Yöneticisi AdnKronos Giovanni Buffa ile yaptığı röportajda, gerçek piyasa dengelerinin Ukrayna'daki çatışmadan ve Rusya'nın küresel arzdaki rolünden başlayarak başka yerlerde oynandığını iddia ediyor
ABD'nin Venezuela'daki operasyonunun kısa ve orta vadede ham petrol fiyatları üzerinde bir etkisi olacak mı?
“Petrol fiyatı üzerindeki olası etki, eğer gerçekleşirse, büyük olasılıkla sınırlı olacaktır. Venezuela kesinlikle 300 milyar varilin üzerinde tahmin edilen dünyanın en büyük ham petrol rezervlerine sahip, ancak ülkenin mevcut üretim kapasitesi son derece sınırlı. Aslında üretim günde yaklaşık 1 milyon varil seviyesinde bulunuyor, bu da küresel arzın %1'inden biraz fazlasına denk geliyor. Uluslararası yaptırımlar bağlamında bile Venezüella petrolü, başta Çin olmak üzere deniz yoluyla ihraç edilmeye devam etti. Son haftalarda üretimin arttığı doğru. yüzde 25'ten fazla düştü ve ihracat ABD'nin deniz ablukası nedeniyle neredeyse tamamen felç oldu.”
Ne olmuş?
“Yaptırımların kaldırıldığını ve bu arada depolanan ham petrolün piyasaya geri döndüğünü varsaysak bile, ilgili hacimler dünya petrol piyasasının genel dengesi üzerinde önemli etkiler yaratamayacak kadar küçük kalacaktır.”
Fiyat hangi durumlarda düşürülebilir?
“Ham petrol fiyatı üzerinde yapısal bir etki gözlemlemek için Venezüella'nın üretim kapasitesinin köklü bir şekilde yeniden başlatılması gerekli olacaktır. 2000'li yılların ortasında, ülke günde yaklaşık 3 milyon varil üretiyordu; ancak bu seviyelere dönmek veya bu seviyeleri aşmak, zaman ve on milyarlarca dolar civarında devasa yatırımlar gerektirecektir. Ancak kısa vadede petrol fiyatı, Ukrayna'daki çatışmanın gidişatına çok daha duyarlı görünüyor. Rusya, yaklaşık on kat daha yüksek bir üretimle Bu Venezuelalı, küresel arz dengesi açısından Venezuela'daki herhangi bir acil gelişmeden çok daha önemli bir faktörü temsil ediyor.”
Hangi menkul kıymetlere yansıma olabilir?
“Kısa vadede, en doğrudan etkiler Çinli üreticileri ilgilendirebilir. Venezuela ihracatının yaklaşık %80'i, genellikle piyasa fiyatlarının altındaki fiyatlarla Çin'e gidiyor ve eğer ABD, Venezuela petrol endüstrisi üzerinde daha fazla kontrol sahibi olursa bu akışlar sorgulanabilir. Ancak bu durumda bile genel etki sınırlı kalacaktır. Venezuela petrolü, Çin'in toplam ham petrol ithalatının %4'ünden azını temsil ediyor; bu, ülkenin Cnooc gibi ana enerji grupları üzerinde önemli sonuçlar doğurmayacak kadar mütevazı bir pay. Sinopec ve Petrochina.
Peki ya Amerikan hisse senetleri?
“Chevron ülkedeki üretimin yeniden başlamasından faydalanmalı (doğrudan lisansa sahip tek şirket), ConocoPhillips ise Caracas'ta sahip olduğu kredi nedeniyle dolaylı olarak tercih edilmeli. Kısa vadede olumlu etkiler, hizmetlere ve enerji altyapılarının inşasına maruz kalan şirketlerin yanı sıra Venezuela'da üretilen petrol türüne büyük ölçüde bağımlı olan ABD rafinerilerine de ulaşabilir”. (tarafından) Andrea Persili)
Bir yanıt yazın