Broadcom'un VMware'i devralması: AB Komisyonu'nun uyarı sinyallerini görmezden geldiği söyleniyor

Avrupa'daki Bulut Altyapısı Hizmet Sağlayıcıları (CISPE) endüstri derneği, Broadcom'un VMware'i 59 milyar avroya satın almasını onaylaması nedeniyle AB Komisyonu'na yönelik eleştirisini yoğunlaştırıyor. Avrupa Birliği Genel Mahkemesi'ne (AK) verdiği resmi yanıtta dernek, AB Komisyonu'nun işlemin açık ve kamuoyunca bilinen risklerini değerlendirmede başarısız olduğundan şikayet etti. Bunlar aynı zamanda Broadcom'un VMWare'in sunucu sanallaştırma yazılımı alanındaki mevcut pazar hakimiyetinden para kazanmaya yönelik tanınabilir teşviklerinden de kaynaklanabilirdi.

Ekim ayında CISPE tarafından yapılan rekabetçi bir analize göre Broadcom, hizmetlerini sağlamak için Broadcom'un ve VMware'in sanallaştırma araçlarına güvenen sağlayıcılar ve müşteriler için durumu birkaç kat daha kötü hale getirdi. Artan durum karşısında dernek, AB Komisyonu'nun Broadcom'un VMWare'i devralmasını onaylayan kararına karşı Temmuz ayında Genel Mahkeme'de iptal davası açtı.

CISPE, Mahkemeye sunduğu sunumunda (Dava T-503/25) özellikle Broadcom'un kamuya açıklanan kazanç hedeflerini vurgulamaktadır. ABD'li grubun CEO'su, satın almanın tamamlanmasından sonraki üç yıl içinde VMware'in bağımsız FAVÖK'ünü (faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazanç) neredeyse 5 milyar dolardan 8,5 milyar dolara çıkarma taahhüdünde bulundu. Bu, yılda sadece yüzde 5 ila 8 büyüyen bir pazarda yüzde 60 ila 80 oranında bir artışa tekabül ediyor.

Birliğin görüşüne göre böyle bir sıçramanın organik büyüme veya verimlilik artışı yoluyla gerçekleştirilmesi gerçekçi değildir. Bu ancak VMware'in sadık müşteri tabanını ciddi fiyat artışları ve zorunlu ürün paketleri aracılığıyla agresif bir şekilde gümüşleyerek mümkün olabilir.

Yarı kapalı gözlerle kartel denetimi

Eleştirilerin bir diğer önemli noktası da finansman yapısı: Broadcom yaklaşık 28,4 milyar dolarlık yeni borç aldı ve aynı zamanda yaklaşık 8 milyar dolarlık mevcut VMware mali yükümlülüklerini de üstlendi. CISPE'ye göre bu büyük meblağlar, VMware'in kurulu müşteri tabanından mümkün olan en kısa sürede kâr elde etmek için güçlü bir mali teşvik yarattı.

Dernek, Broadcom liderliğinin bu kamuya açık açıklamalarına ve müşterilerden ve endüstri birliklerinden gelen uyarılara rağmen Komisyonun açık suiistimal risklerini dikkate almadığını belirtiyor. Yetkili, otoritenin ne önemli fiyat artışları ve sözleşmeye dayalı müşteri sadakati riskini incelemediğini ne de AB birleşme kontrol kuralları kapsamında koruyucu önlemler almamasını eleştiriyor. Satın alma işleminden bu yana, bu tehditler kendilerini keskin bir şekilde artan fiyatlar, zorunlu çok yıllık abonelikler ve VMware ürünlerinin paketlenmesi şeklinde gösterdi. Bunun Avrupalı ​​bulut sağlayıcıları ve müşterileri için önemli maliyet etkileri var.

CISPE Genel Sekreteri Francisco Mingorance öfkeyle, Komisyonun birleşmeyi “yarı kapalı gözlerle” incelediğini ve zararsız ilan ettiğini söyledi. Müşterileri elinde tutmak ve sıkıştırmak için Broadcom'a açık çek verdi. Antitröst denetimi başarısız oldu ve bu durum artık ekonomiye pahalıya mal oluyor.

Ombudsmanlığa şikayet

CISPE'nin eleştirisi aynı zamanda yayın kararlarındaki zaman sorununa da yöneliktir. Bu nedenle dernek, yakın zamanda AB Ombudsmanı Teresa Anjinho'ya, Komisyon'un nihai kararnamesinin yayınlanmasının uzun sürdüğü konusunda şikayette bulundu. 12 Temmuz 2023'te devralma için yeşil ışık yakmasına rağmen, kararın gerekçelerini açıklayana kadar 672 gün, yani neredeyse iki yıl geçti. Bu süre zarfında Broadcom, CISPE'nin görüşüne göre, bir dizi katlanarak artan fiyat artışlarını ve adil olmayan yazılım lisanslama koşullarını “acımasızca” uyguladı.

Derneğe göre aylarca süren gecikme, Avrupalı ​​şirketlerin onaya itiraz edemeyecekleri anlamına geliyordu. Bu, bu taktiklerden muzdarip olan herhangi birinin yasal başvuru hakkının reddedilmesi anlamına gelir.

Komisyon, ticari açıdan hassas verilerin gizliliğini ve gerekçenin kamuya açık versiyonunu koordine etmek için gereken süreyi öne sürerek gecikmeyi savunuyor. Birleşme kararının hemen hemen tüm diğer aşamalarından farklı olarak, bu son adım için kesin bir son tarih yoktur. Şikayete göre bu durum, etik olmayan taraflarca sistemin bariz bir şekilde istismar edilmesine kapı açıyor.

CISPE bunu sistematik bir başarısızlık olarak görüyor çünkü birleşme kararlarında iki yıl veya daha fazla gecikmeler son on yılda giderek yaygınlaşıyor. Komisyona, devralma kararlarının gizli olmayan versiyonlarının yayınlanması için katı son tarihler belirlemesi çağrısında bulunuyor. İki ay yeterli olacaktır.

ECJ'nin onayın geçersiz olduğunu ilan etmesi durumunda bunun Broadcom'un yatırımı açısından önemli sonuçları olacaktır. Komisyonun, şirketin hissedarları, alacaklıları ve müşterileri için hukuki belirsizlik yaratacak mevcut piyasa koşullarını dikkate alarak işlemi yeniden incelemesi gerekecek.

(Asla)