Hindistan, merkez bankasının 'bazı temel ekonomik göstergelerdeki zayıflığı' işaret etmesi üzerine faiz oranlarını beklendiği gibi %5,25'e düşürdü

Hindistan merkez bankası Cuma günü politika faizini 25 baz puan düşürerek %5,25'e düşürdü ve Reuters anketine katılan ekonomistlerin tahminleriyle örtüştü.

RBI yöneticisi Sanjay Malhotra, manşet enflasyonun önemli ölçüde azalmasına ve 2025'in ilk çeyreğinde daha düşük bir seviyede revize edilmesinin beklenmesine rağmen, para politikası komitesinin “bazı temel ekonomik göstergelerdeki zayıflığı” gerekçe göstererek oybirliğiyle indirim yaptığını söyledi.

Ekonomi temmuz ayından eylül ayına kadar %8,2 büyüyerek beklentileri aştı, enflasyon ise düşük seviyede kaldı.

Malhotra, “Olumsuz ve zorlu dış ortama rağmen, Hindistan ekonomisi dikkate değer bir dayanıklılık gösterdi” dedi ve “yüksek büyüme” işaretlerine dikkat çekti.

Kapanış konuşmasında, “Enflasyon görünümünün sağladığı boşluk, büyümeyi destekleyici kalmamızı sağladı. Ekonominin üretim ihtiyaçlarını proaktif bir şekilde karşılamaya devam edeceğiz” dedi.

Merkez bankası Cuma günü açık piyasada 1 trilyon rupi (11 milyar dolar) devlet tahvili satın alacağını ve bu ay ABD doları ile Hindistan rupisi arasında üç yıllık, 5 milyar dolarlık bir alım-satım takası gerçekleştireceğini söyledi.

Malhotra, bu adımların “sistemde yeterli ve kalıcı likiditeyi sağlayacağını ve parasal aktarımı daha da kolaylaştıracağını” söyledi.

RBI, spot piyasa müdahalelerinin rupi üzerindeki likidite etkilerini dengelemek için rutin olarak dolar-rupi swapları gerçekleştiriyor.

Hindistan rupisi son günlerde dolar karşısında zayıfladı ve kayıplarını azaltmadan önce Çarşamba günü dolar başına 90 rupi gibi önemli bir seviyenin üzerine çıktı.

Merkez bankası yaptığı açıklamada, Hindistan'ın döviz rezervlerinin 28 Kasım itibarıyla 686,2 milyar dolar seviyesinde bulunduğunu ve bunun 11 aydan fazla ithalat teminatı sağladığını belirtti.

Standard Chartered Bank'ın Hindistan ekonomi araştırması başkanı Anubhuti Sahay, ekonominin iyi durumda olduğu dikkate alındığında bugünkü faiz indiriminin “zamanında” olduğunu ancak görünümün belirsizliğini koruduğunu söyledi. Rupinin zayıflığı göz önüne alındığında faiz indiriminin daha da önemli olduğunu ekledi.

Sahay, döviz kurundaki keskin hareketler göz önüne alındığında, eğer RBI bugün faiz indirimi yapmamış olsaydı, “tahvil piyasasında satış ihtimali göz ardı edilemezdi” diye ekledi Sahay, RBI açısından bu arzu edilmeyen bir durumdu.

Ekim ayındaki son politika toplantısında oranları değiştirmemenin gerekçesini açıklayan RBI'dan Malhotra, enflasyonun ilk çeyrekte önemli ölçüde ılımlı olmasına rağmen, küresel ticaret belirsizlikleri nedeniyle büyümenin mali yılın ikinci yarısında hala yavaşlayabileceği konusunda uyardı.

Büyümedeki yavaşlamaya ilişkin endişeler temel ekonomik göstergelerde kendini gösteriyor. Ekim ayında endüstriyel faaliyet son 14 ayın en düşük seviyesine geriledi ve HSBC'nin imalat PMI'ı gibi göstergeler Kasım ayında dokuz ayın en düşük seviyesine gerileyerek ekonomik yavaşlamaya işaret etti.

Hindistan'ın başlıca ticaret ortaklarından biri olan ABD'ye ihracat Ekim ayında art arda ikinci ayda da düşerek bir önceki yıla göre %8,5 düşüşle 6,3 milyar dolara geriledi. Ekim ayında genel yurt dışı sevkiyatları da %11,8 düşüşle 34,38 milyar dolara geriledi.

“Dış belirsizlikler aşağı yönlü risk oluşturmaya devam ediyor” [growth] Vali, devam eden çeşitli ticaret ve yatırım müzakerelerinin hızlı bir şekilde sonuçlanmasının yukarı yönlü bir potansiyel sunduğunu belirtti.

Washington ağustos ayından bu yana Hint mallarına yüzde 50 gümrük vergisi uyguluyor. İki ülke arasında ticaret görüşmeleri devam ederken henüz bir anlaşma sağlanamadı.

Tarifelerin etkisini dengelemek için Yeni Delhi, iç talebi artırmak amacıyla bir ay sürecek bayram sezonu öncesinde Eylül ayında mal ve hizmet vergisi oranlarını düşürdü.

GST vergi tahsilatları Ekim ayında bir önceki yıla göre %4,6 artışla 1,95 trilyon rupiye (21,7 milyar $) yükseldi, ancak büyüme Kasım ayında %0,7'lik mütevazı bir artışla 1,7 trilyon rupilik brüt tahsilatla yavaşladı.

Hindistan rupisi son günlerde dolar karşısında zayıfladı ve kayıplarını azaltmadan önce Çarşamba günü dolar başına 90 rupi gibi önemli bir seviyenin üzerine çıktı.

ANZ'nin Hindistan ve Güneydoğu Asya Baş Ekonomisti Sanjay Mathur, bu yılın başındaki politika faizi indirimine rağmen “banka kredilerinde büyük bir artış” yaşanmadığını söyledi. ABD-Hindistan ticaret anlaşmasının imzalanması konusunda da netlik olmasa da gümrük vergilerinin ekonomi üzerindeki etkisinin görünür olduğunu ekledi.