Piyasa endeksleri yoğunlaştıkça yatırımcılar daha fazla çeşitlendirme arayışına giriyor ancak kıdemli bir yatırımcı, alternatif varlıklara yönelenleri temkinli olmaya çağırdı. Mercer'in küresel çözümlerden sorumlu yatırım sorumlusu Niall O'Sullivan, İngiltere Merkez Bankası'nın yoğun incelemesi altındaki özel piyasalara daha fazla para akışıyla birlikte, CNBC'ye böyle bir değişimin, özellikle özel kredi gibi test edilmemiş alanlarda daha titiz yatırımcı analizi gerektirdiğini söyledi. Hisse senedi endeksleri gittikçe yoğunlaşıyor, bir avuç teknoloji devinin hakimiyetine giriyor ve yapay zeka balonuna ilişkin endişeler, yatırımcıları hedge fonları, özel sermaye ve özel kredi dahil olmak üzere portföy çeşitlendiricileri aramaya itiyor. O'Sullivan, Perşembe günü CNBC'nin “Squawk Box Europe” programına yaptığı açıklamada, “Dünyanın dört bir yanına baktığımda ve küresel yatırımcılarla konuştuğumda, kendilerine portföylerini nasıl çeşitlendirebileceklerini soruyorlar” dedi. Hedge fonları gibi “gerçek çeşitlendiricilerin” “insanların şu anda canlı olarak baktığı bir şey” olduğunu söyledi. Ancak şu uyarıda bulundu: “Eğer bunu yapacaksanız, almak için yola çıktığınız şeyi aldığınızdan emin olun.” Bu yılın başlarında endeks sağlayıcı PivotalPath tarafından yapılan araştırma, birçok hedge fonu stratejisinin artık S&P 500 hisse senedi piyasalarıyla tarihsel olarak yüksek bir korelasyon gösterdiğini ileri sürdü. O'Sullivan, “Satın aldığınız şeyin stres testinden geçirildiğinden emin olmanız gerekiyor, özellikle de piyasalarda uzun süredir bir yükseliş yaşandığında.” diye ekledi. “Ne olacağını gerçekten kontrol edebilmenin tek yolu senaryo analizine bakmak veya bu yöneticilerin ne yaptığını görmek için uzun geçmişe bakmaktır. Portföyünüze çeşitlendiriciler ekleyecekseniz, eklediğiniz yöneticilerin bu çeşitlendirmeyi geçmişte başardığından ve gelecekte de başaracağından emin olmalısınız.” PwC analizi, alternatif yatırımlara, özellikle de özel piyasalara yönelik iştahın arttığının altını çiziyor. En son 2025 Küresel Varlık ve Varlık Yönetimi Raporu, özel piyasa gelirlerinin 432,2 milyar dolara ulaşmasının beklendiğini, yıllık bileşik %8,2 büyüme oranıyla büyüdüğünü ve 2030 yılına kadar toplam varlık yönetimi sektörünün gelirlerinin yarısından fazlasını elde etmesinin beklendiğini söyledi. Invesco EMEA müşteri yatırım çözümleri başkanı Georgina Taylor, Perşembe günü Invesco yatırım görünümü web seminerinde “Özel kredi gerçekten ilginç” dedi. Taylor, hisse senedi piyasalarındaki “büyük miktardaki” yoğunlaşma riskinin artık yatırımcıları başka yerlere bakmaya ittiğini ekledi. Taylor, nakit getirilerinin artık düşüş eğilimi göstermesiyle birlikte, özel kredinin yatırımcılara nakit faiz oranlarına göre prim sunduğunu, varlık sınıfının değişken faizli yapısının ise sabit gelir riskini çeşitlendirdiğini söyledi. Daha yakından inceleme Yatırımcıların daha fazla portföy çeşitlendirmesine yönelik iştahı, özel piyasaların merkez bankaları ve kanun koyucular tarafından daha fazla ilgi görmesi nedeniyle ortaya çıkıyor. İngiltere Merkez Bankası perşembe günü, özellikle özel kredilerde gizli risklerle ilgili süregelen endişelerin ortasında, özel piyasalara odaklanan sistem çapında yeni bir keşif senaryosunun başlatıldığını duyurdu. BoE, stres testinin İngiltere şirketlerinin finansmanında giderek daha önemli bir rol oluşturan sektörde ortaya çıkan veri boşluklarına ve potansiyel risklere bakacağını söyledi. Bu hamle, Lordlar Kamarası Finansal Hizmetler Düzenleme Komitesi'nin özel piyasaların büyümesine ilişkin olarak bulgularını gelecek yıl açıklaması beklenen ayrı bir soruşturma başlatmasının ardından geldi. Blackstone, Apollo, KKR ve Ares, BoE'nin stres testine katılmayı kabul ettiği bildirilen önemli özel piyasa yöneticileri arasında yer alıyor. İngiltere merkez bankası, özel piyasaların mevcut haliyle ciddi bir gerilemeye karşı dayanıklılığının henüz test edilmediğini söyledi. BoE'nin finansal istikrardan sorumlu başkan yardımcısı Sarah Breeden, “Özel sermaye ve özel kredi, Birleşik Krallık şirketlerinin yenilik yapmasına, yatırım yapmasına ve büyümesine yardımcı olmada giderek daha değerli bir rol oynuyor” dedi. “Bu faydaları sağlamaya devam etmek için, risklerin bir stres anında finansal sistem boyunca nasıl akabileceğine dair sağlam bir anlayışa ihtiyacımız var.” CNBC'ye konuşan O'Sullivan, özel kredide “henüz bir kriz görmedik” uyarısında bulundu. “İyi bir getiri olacağını düşündüğünüz için özel bir kredi yöneticisi seçecekseniz, bir krizle test edilmiş birine ihtiyacınız var” dedi ve ekledi: “Zamanı geldiğinde, müzakere etmeleri gereken şeyleri müzakere edebilecek iyi avukatların kadrolarında olduğunu bilmelisiniz”.
Portföy alternatifleri yarışında CIO, özel kredi konusunda dikkatli olun diyor
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın