Telefónica hariç temettü israfı

Ekonomik anahtarlar', ekonomik dünyada neler olup bittiğini ve bunların bizi nasıl etkilediğini anlamaya çalışan bir haber bültenidir. Abone olmanız durumunda her Cuma alacaksınız ve isterseniz arkadaşlarınızla paylaşabilir veya önerebilirsiniz.

Yıllardır bu güzel gazetecilik mesleğinin içindeyim ama haberlerin ne kadar geçici olabileceğine her gün şaşırmaya devam ediyorum. Sadece üç hafta önce BBVA'nın devralınması tüm manşetlerde yer aldı. Daha doğrusu, devralmama teklifi. On yedi uzun ay boyunca, İspanya tarihindeki en uzun iş operasyonunun nasıl geliştiğini, hatta Gas Natural'ın Endesa'yı satın alma girişimini bile geride bıraktığını her gün anlattık.

Sabadell hissedarlarının desteğinin olmayışından (%26'nın altında) herkesi şaşırtıp BBVA tarafından satın alınmasını mahvetmesinden ancak yirmi gün sonra, devralma teklifi neredeyse unutuldu. Ve çok fazla kan dökmeden bunu söylemeye cesaret edebilirim. Bask bankası, temettü yağmuru sayesinde bu başarısızlığa son vermeyi başardı. Bugün 1,8 milyar avrodan fazla miktar, 680.000'den fazla hissedarın hesaplarını şişirecek: Banka, her hisse için tarihteki en yüksek fiyat olan 32 brüt euro sent ödeyecek. Eğer Sabadell'i daha fazla parayla ödüllendireceklerse, Sabadell'e yapılan teklifin kabul edilmemesine kim itiraz edecek?

Ve eğer BBVA'nın hissedarı olmanın yanı sıra, bu operasyonda sahiplerine temettü yağdırarak kartlarını oynayan bir kuruluş olan Vallesana'nın da hissedarıysanız, size hiçbir şey söylemeyeceğim: TSB'nin Banco Santander'e satışı, onun geçen Ağustos ayında ödediği 370 milyona ek olarak 2.500 milyonu (evet, gelecek yılın başına kadar beklememiz gerekecek) dağıtmasına olanak tanıyacak.

Ancak gerçekte bu, kuruluş ve özellikle de bu devralımın devam etmesi için ikinci kez her şeyiyle bahse giren başkan Carlos Torres için ağır bir darbe olan -kimsenin bundan şüphe duymadığı- durumdan kurtulmaya yönelik bir BBVA stratejisi değil. Bu, tüm Avrupa'nın en cömert borsası haline gelen ve aynı zamanda bankaların hissedarları çekmek veya elde tutmak için teşvik ettiği temettü savaşıyla da teşvik edilen İspanyol borsasındaki temettü israfıdır.

40 milyar geri ödenecek

Böylece, BBVA ile aynı zamanda, CaixaBank bugün 1.200 milyona yakın ödeme yaptı ve Santander, geçen Pazartesi günü hisse başına 11.5 sentlik brüt temettü dağıtarak toplam 1.700 milyon avroya ulaştı. Ve bu sadece bankacılıkla da sınırlı değil: Inditex geçen Pazartesi günü toplam 2.618 milyon (hisse başına 84 brüt sent) ödedi; bunun 1.552'si, Forbes listesine göre art arda onuncu kez İspanya'nın en zengin adamı olan kurucusu Amancio Ortega'ya gitti.

Yalnızca bu Kasım ayı boyunca İspanyol şirketleri hissedarlarına 8,2 milyar Euro'dan fazla para dağıtacak. Ve yıl, yaklaşık 40.000 milyon avroluk, neredeyse tarihi bir sağanak yağışla sona erecek ve bu rakam, yalnızca 2014'te teslim edilen 43.200'lük rekoru geride bırakacak.

Bu yıl elde edilen iyi sonuçlara bakıldığında 2026 yılı için de bir maksimum daha görülüyor. Ama Telefónica için değil. Bugüne kadar tarihin en yüksek temettü getirilerinden birini elde eden şirket, bu yıl dağıtacağı yaklaşık 1,7 milyar doları yarıya indirerek dağ keçisinin 'çirkin ördek yavrusu' olacak (ilk ödeme Aralık'ta, ikincisi Haziran 2026'da olacak). Murtra'nın planı, telekom şirketinin diğer büyük Avrupalı ​​şirketlerle rekabet etmesini sağlayacak gelecekteki satın alımlar için tasarruf yapmak amacıyla kemerini sıkmak. Ancak amacı piyasa tarafından sert bir şekilde cezalandırıldı. Sadece iki seansta operatör değerinin %16'sını kaybetti; bu da euroya çevrildiğinde borsada 3,7 milyar euroluk ciddi bir ayarlamayı temsil ediyor.

Kavgalarla oynanmaz Murtra. Katalanlar zaten bunu söylüyor: CEO'nun (Katalan BDT) bu Çarşamba günü yayınladığı bir ankete göre, halkın %40'ı yaşam standardını demokratik kalitenin önünde tutuyor; Yani parayı özgürlükten daha ön planda tutuyorlar. Büyük Francisco de Quevedo bunu zaten söylemişse: “Don Dinero güçlü bir şövalyedir.”