Warren Buffett'in borsa değerlemeleri için bir kerelik favori ölçütü, tüm zamanların en yüksek seviyesine yükseldi ve yatırımcıların piyasa coşkusunun sınırlarını bir kez daha test ettikleri korkusunu canlandırdı. Buffett göstergesi olarak adlandırılan gösterge, halka açık ABD hisse senetlerinin (Wilshire 5000 endeksi) ülkenin gayri safi ulusal ürününe karşı toplam değerini ölçer. 2001 Fortune op-ed'de Buffett, göstergeyi “muhtemelen herhangi bir anda değerlemelerin nerede durduğunun en iyi tek ölçüsü” olarak adlandırdı. Göstergeye ayrıca Paul Tudor Jones dahil olmak üzere ünlü yatırımcılar tarafından da belirtildi. “Yüzde ilişkisi% 70 veya% 80 alana düşerse, hisse senedi satın almak sizin için çok iyi çalışacaktır,” dedi Buffett, Fortune dergisi tarafından alınan 2001 konuşmasında, gösterge Dotcom kabarcığı sırasında bir önceki yıla göre% 150 yaklaştıktan sonra. “Oran% 200'e yaklaşıyorsa – 1999'da olduğu gibi ve 2000'in bir kısmı – ateşle oynuyorsunuz.” %217'lik bir oranda, şimdi Dotcom baloncuğu sırasında ulaşılan zirvelerin ve 2021'de%190'ı aştığında pandemik dönemi mitinginin çok üzerinde oturuyor. Bu standarda göre, hisse senedi değerleri artık daha geniş ABD ekonomisinin büyümesinden çok daha hızlı genişlediğinden, bugünkü borsa keşfedilmemiş sularda. Piyasa miting, bu yeni dönemin vaadi için zengin katlarla ödüllendirildikleri için yapay zekanın geliştirilmesinde milyarlarca dolar süren Megacap teknoloji şirketleri tarafından desteklendi. Diğer değerleme göstergeleri benzer sinyalleri yanıp sönüyor. Ismoke Yatırım Grubuna göre S&P 500'ün fiyat / satış oranı kısa süre önce tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 3.33'e yükseldi. Karşılaştırma için, 2000 yılında DOTCOM Peak 2.27'de sona erdi ve ön-sonrası bom, değerlemeler soğumadan önce 3.21'e ulaştı. Yine de, bazıları Buffett göstergesinin artık bir zamanlar aynı mesajı taşımayacağını savundu. ABD ekonomisi son yirmi yılda önemli ölçüde değişti, bu da daha az varlık yoğunlaştı ve teknoloji, yazılım ve fikri mülkiyet tarafından giderek daha fazla güçlendi. GSYİH ve GSMB, fiziksel fabrikalardan ziyade veri ağları ve inovasyon üzerine inşa edilmiş bir ekonominin değerini azaltabilir. Bu nedenle, dünyanın en üretken ve yenilikçi ekonomisi olarak kalan şey için daha yüksek özkaynak değerlemeleri gerekçelendirilebilir. Buffett yıllar içinde bu gösterge hakkında yorum yapmadı. Ancak CEO dizginlerini Greg Abel'e teslim etmeye hazırlanırken son iki yılda Berkshire Hathaway'de nakit kale inşa ediyor. İkinci çeyrek kazançları 344,1 milyar dolar nakit istifi gösterdi ve holding, üst üste 11. çeyrek için net hisse senedi satıcısıydı. Eski olsa bile, Omaha'nın mevcut konumlandırmasının kehanetiyle birleştiğinde, bu aşırı seviyelerdeki göstergenin bazı kaşları kaldıracağından emin olabilirsiniz.
Buffett Gösterge Borsa Aşırı Değer
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın